Invertir más allá de sus fronteras

Una de las decisiones más espinosas que deben tomar los inversores es si se debe poner dinero en acciones extranjeras. Invertir en compañías extranjeras puede ser lucrativo, pero las recompensas conllevan riesgos adicionales, y detectar inversiones que valgan la pena en el extranjero puede requerir un poco más de trabajo que encontrarlas en casa.

Tutorial: Cómo analizar ganancias

Oportunidad internacional
Hay muchas buenas razones para invertir en el extranjero. Las acciones internacionales representan una oportunidad adicional: las acciones estadounidenses representan aproximadamente el 30% del valor total de los mercados mundiales. De hecho, la mayoría de las empresas más grandes que fabrican acero, productos electrónicos o electrodomésticos se basan fuera de los Estados Unidos, en países como Brasil y Corea del Sur. Hay más de una docena de mercados bursátiles importantes fuera de los EE. UU. Que tienen más de mil compañías de tamaño considerable. Muchas de esas compañías operan en economías de rápido crecimiento con tasas de rendimiento extraordinarias. ¿Por qué dejarlos pasar? (Aprenda sobre el otro lado de esta conversación en: ¿Realmente la inversión internacional ofrece diversificación? )

Desde una perspectiva de gestión de cartera, invertir en empresas extranjeras es una forma de diversificarse. Por ejemplo, las acciones estadounidenses y extranjeras no siempre se mueven sincronizadas. Cuando uno está arriba, el otro puede estar abajo, y viceversa. En términos técnicos, se dice que tales mercados carecen de correlación. Una cartera diversificada equilibra los activos no correlacionados para distribuir el riesgo.

Por supuesto, eso no significa que las acciones estadounidenses y extranjeras siempre se muevan en direcciones opuestas. Muchos países dependen en gran medida de los Estados Unidos para las importaciones y exportaciones, y pueden ser susceptibles a los cambios del mercado estadounidense. En la economía global actual, las acciones a menudo se mueven en la misma dirección, especialmente cuando Estados Unidos está experimentando un gran mercado bajista o alcista. Sin embargo, la investigación académica muestra que, a largo plazo, las acciones estadounidenses y extranjeras son lo suficientemente independientes como para que invertir en el extranjero pueda suavizar los rendimientos de la cartera.

Riesgo internacional

Sin embargo, los inversores deben apreciar los graves riesgos que implican las acciones internacionales.
Para empezar, existe un riesgo de tipo de cambio. El rendimiento de un inversor estadounidense sobre una acción de un país extranjero está vinculado a los cambios en los valores de la moneda entre el dólar estadounidense y la moneda de ese país. Si compra una acción japonesa y el yen japonés sube frente al dólar entre el momento en que compra y vende la acción, su rendimiento vale más. Por otro lado, si el yen se debilita, su retorno de inversión se debilita.

Más allá de los trastornos en los mercados de divisas, existe el riesgo país. Muchos países sufren de inestabilidad política, social y económica, lo que hace que la inversión en esos lugares sea riesgosa. (Obtenga más información sobre el riesgo en Evaluación del riesgo país para la inversión internacional ).
Si cree que invertir en su país de origen es difícil, detectar empresas en países extranjeros puede ser aún más difícil. Los gobiernos extranjeros tienen diferentes informes y regulaciones fiscales sobre valores. En muchos casos, las compañías extranjeras no están obligadas a proporcionar la misma información detallada que las compañías estadounidenses deben proporcionar, y las compañías extranjeras pueden usar diferentes procedimientos contables, lo que puede hacer que el análisis de acciones sea más complicado. Antes de poner dinero en una acción en el extranjero, es fundamental tener una buena idea de su entorno de inversión.

Comprar en el extranjero
Para los inversores con la paciencia para hacer su investigación, las acciones internacionales pueden ofrecer grandes recompensas. El truco consiste en comprender las oportunidades y los riesgos. Aquí hay algunas formas directas de comprar en compañías extranjeras:

ADR
Si bien muchos inversores aprecian la justificación para invertir en el extranjero, pueden verse disuadidos por la mecánica de comprar acciones en una moneda extranjera. Los recibos de depósito estadounidenses (ADR) pueden simplificar el acceso de los inversores estadounidenses a los mercados extranjeros. Cotizados en la Bolsa de Nueva York y Nasdaq, pueden negociarse, liquidarse y mantenerse como si fueran acciones ordinarias de empresas con sede en los Estados Unidos. Las compañías extranjeras con ADR emiten informes financieros que generalmente se ajustan a las convenciones contables de EE. UU. Y a las normas de la SEC. Las empresas con ADR incluyen Nokia de Finlandia, GlaxoSmithKline del Reino Unido y Sony de Japón.

Aunque operan en bolsas de EE. UU., Los ADR aún ofrecen los beneficios potenciales de la diversificación. Los estudios sugieren que los precios de ADR tienden a comportarse como las acciones extranjeras que representan. (Para obtener más información sobre los ADR, consulte los conceptos básicos de ADR o ¿Qué son los recibos de depósito? )

Acciones internacionales negociadas en EE. UU.
Hay algunas acciones extranjeras que cotizan en los mercados estadounidenses. Estas acciones han cumplido los requisitos de cotización de la Bolsa de Nueva York o Nasdaq.

Multinacionales estadounidenses
Ser
Antes de saltar a las acciones extranjeras, vale la pena considerar las acciones nacionales con exposición a los mercados extranjeros. Muchas compañías estadounidenses generan la mayor parte de sus ingresos desde fuera de los Estados Unidos. Tome McDonald's, Coca-Cola y Gillette. Más de la mitad de sus ingresos provienen de negocios en el extranjero. Comprar acciones de multinacionales estadounidenses puede ser una forma efectiva para que los inversores se expongan a la economía global.

Conclusión
Debido a que los mercados extranjeros carecen de correlación directa, invertir fuera de los Estados Unidos puede ser una forma efectiva de diversificar su cartera. Sin embargo, invertir en el extranjero también puede exponerlo a riesgos asociados con los tipos de cambio, la inestabilidad política o económica y las diferencias en los informes y las regulaciones fiscales. Aún así, al comprender estos riesgos en relación con las recompensas potenciales, los inversores tienen la oportunidad de acceder a los mercados extranjeros a través de instrumentos como ADR, acciones internacionales negociadas en bolsas estadounidenses y multinacionales estadounidenses.