¿Tesla está perdiendo dinero en cada venta de automóviles?

Al presentar su Modelo 3 al mundo en marzo de 2016, Tesla Motors Inc. (TSLA) anunció que recibió depósitos por 373, 000 vehículos en solo un par de meses. Tesla perdió $ 283 millones en el primer trimestre de 2016 por las ventas de 14.810 vehículos.

Las pérdidas desde entonces han seguido aumentando a medida que las dudas rodean las afirmaciones del CEO Elon Musk de que el fabricante de vehículos eléctricos (EV) puede obtener ganancias.

Las promesas de entregar suficientes vehículos para satisfacer la demanda se han quedado cortas durante años. Además, los problemas de fiabilidad y seguridad afectan al fabricante de vehículos eléctricos. El año pasado, la compañía estuvo plagada de problemas de entrega y control de calidad.

Para llevar clave

• Tesla sigue perdiendo dinero vendiendo autos a pesar de tener el EV más vendido de 2018: su Modelo 3.
• La compañía perdió $ 408 millones en el segundo trimestre de 2019.
• Tesla espera hacer que el Model 3 sea más asequible, con el objetivo de $ 35, 000.
• La idea es que Tesla eventualmente venda suficiente de sus autos Model 3 de menor margen para compensar una disminución constante en los Model X y S.

¿Perspectivas de Tesla mirando hacia arriba?

El segundo trimestre de 2019 fue un año excepcional para Tesla, ya que fue su mejor trimestre en términos de autos entregados. De hecho, el Model 3 fue el EV más vendido de 2018 en todo el mundo. Se vendieron 250, 000 modelos 3 el año pasado.

Sin embargo, Tesla informó una pérdida de $ 408 millones durante el segundo trimestre de este año, no todos directamente relacionados con las ventas del Modelo 3, pero aún así. Las ventas de automóviles Modelo S y Modelo X de Tesla se han ralentizado, lo que representa un margen más alto que el Modelo 3.

Tesla tiene un plan, sin embargo. La compañía despidió al 7% de su fuerza laboral e incluso consideró cerrar sus tiendas. La idea es hacer que el Modelo 3 sea más asequible: $ 35, 000 aquí vamos.

Métricas GAAP versus no GAAP

La creatividad financiera de Musk se extiende a la información financiera, ya que Tesla prefiere centrarse en los métodos que no son PCGA en lugar de los estándares GAAP. En una comunicación de febrero de 2016 a los accionistas, la compañía se enfocó en una nueva medida financiera conocida como flujo de caja operacional central, una metodología pro forma que agrega el efectivo de las ventas de la compañía de arrendamiento al efectivo de las operaciones.

El resultado fue un positivo $ 179 millones, en oposición a las medidas GAAP de flujo de caja libre a $ 441 millones negativos para el cuarto trimestre de 2015. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que las empresas que se centran en métricas no GAAP proporcionen comparaciones con los métodos GAAP, pero Tesla omitió este paso en su carta del cuarto trimestre.

La compañía fue rentable por primera vez en dos años durante su segundo trimestre de 2018. La compañía continúa recaudando capital para financiar la producción y los gastos de capital (CAPEX). Esto ha dejado un gran sobreendeudamiento. Terminó el segundo trimestre de 2019 con la mayor cantidad de efectivo disponible: $ 5 mil millones. Durante el segundo trimestre, la compañía recaudó $ 2.35 mil millones, vendiendo $ 750 millones en acciones y $ 1.6 mil millones en deudas.

Modelo S, X

Ahora, a partir de octubre de 2019, el Model 3 es el automóvil más vendido para el fabricante de automóviles. El modelo 3 es el modelo más asequible de Tesla, que ayuda a atraer a la clase media y media alta al espacio de vehículos eléctricos de alta gama. Sin embargo, también es el automóvil con el margen más bajo de la compañía.

Los autos de mayor margen de Tesla, sin embargo, los Model S y X no se venden tan bien. Tesla agotó más de $ 400 millones en efectivo por trimestre hasta 2015 antes de que se entregara una sola unidad del Model X. Las ventas cayeron más del 20% año tras año para los modelos S y X en el segundo trimestre de 2019.

La esperanza es que Tesla pueda vender suficientes Model 3 de menor margen para compensar la disminución de los autos Model S y Model X.

Preocupaciones y competencia del Modelo 3

Los propietarios de vehículos de Tesla anteriormente transmitieron una gran cantidad de problemas relacionados con el diseño y la calidad de construcción del Modelo 3. Esto incluye el mal funcionamiento del tren de transmisión y el equipo de carga. Los propietarios de Tesla notaron que el tiempo de respuesta y reparación excedió las expectativas, pero, a medida que el vehículo envejece, las fallas mecánicas fuera del período de garantía proyectan un gasto significativo para los consumidores. Sin embargo, la calidad está mejorando.

En una nota de agosto de 2018, UBS dijo que el Modelo 3 no sería rentable, incluso con la batería de largo alcance. UBS dice que perderá $ 5, 900 por automóvil. Eso está al precio del modelo base de $ 35, 000.

El otro problema para el Modelo 3 es que ya no es elegible para un crédito fiscal federal de $ 7, 500 para vehículos eléctricos. El crédito finalizó el 1 de enero de 2019. Hay un crédito de $ 1, 875 que los compradores obtienen, pero eso termina en 2020.

Con retrasos y problemas de calidad, muchos compradores de vehículos eléctricos pueden optar por el Chevy Bolt u otros competidores en lugar de esperar meses o años para recibir la oferta de menor precio de Tesla. Por supuesto, su función Smart Summon es única, lo que permite a los propietarios de automóviles convocar su automóvil desde el otro lado del estacionamiento, incluso eso ha sido problemático.