¿Es seguro su plan de pensión de beneficios definidos?

Los planes de pensión de beneficios definidos fueron la piedra angular de los beneficios de jubilación proporcionados por el empleador durante muchos años. Aunque todavía son bastante comunes en el sector público, específicamente en los trabajos del gobierno, estos planes han desaparecido en gran medida del sector privado.

Recientemente, los problemas de solvencia financiera han puesto en duda los beneficios del plan.

Los planes de beneficio definido (DB) son complejos y opacos para muchos participantes. Aquí hay un vistazo a la historia de los planes de pensiones de DB y las formas de evaluar su salud financiera.

Para llevar clave

• Hasta la década de 1980, los planes de beneficios definidos (DB) eran el vehículo dominante por el cual los empleadores estadounidenses brindaban beneficios de jubilación a los empleados.
• Los planes de pensiones de DB en los Estados Unidos no están en buena forma financiera.
• Los planes privados de base de datos que están significativamente subfinanciados deben cumplir requisitos especiales para una financiación acelerada y revelar las deficiencias.

Una breve historia de los planes de pensiones

Hasta la llegada de los planes de jubilación 401 (k) en la década de 1980, los planes DB eran el vehículo dominante que los empleadores estadounidenses usaban para proporcionar beneficios de jubilación a los empleados. Según la Corporación de Garantía de Beneficios de Pensión (PBGC), el número de planes de DB alcanzó su punto máximo a fines de la década de 1980 en más de 112, 000.

Durante la década de 1960, varios grandes planes de DB colapsaron, dejando a miles de trabajadores sin pensiones prometidas. El Congreso pronto aprobó la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados de 1974 (ERISA) con el objetivo principal de proteger los derechos de los trabajadores con respecto a los beneficios del plan de jubilación en el lugar de trabajo. El mismo acto creó el PBGC como una agencia federal independiente para asegurar los beneficios del plan DB en el sector privado.

Durante la década de 1990, cuando 401 (k) s comenzaron a dominar los beneficios de los planes de jubilación en el lugar de trabajo, miles de planes DB desaparecieron; muchos otros fueron congelados (lo que significa que la cobertura continuó solo para los participantes existentes).

Los planes de DB todavía tienen pasivos significativos para futuros pagos de beneficios , junto con vastos activos. A partir del primer trimestre de 2019, el Investment Company Institute informó que los fondos de jubilación totales de los EE. UU. Tenían $ 29.1 billones en activos, un aumento de $ 1.1 billones con respecto al mismo trimestre del año anterior, y, de esa cantidad, los planes privados de DB tenían $ 3.2 billones. Las reservas de anualidades fuera de las cuentas de jubilación representaron $ 2.1 billones.

Una imagen mixta de la salud

Para aquellos que cuentan con un plan de pensiones de DB para parte de su seguridad financiera en la jubilación, hay buenas y malas noticias.

Colectivamente, los planes de pensiones de DB en los Estados Unidos no están en buena forma financiera. Algunos de estos planes no podrán cumplir los beneficios prometidos a los trabajadores jubilados. El PBGC, que garantiza beneficios en la mayoría de los planes privados de base de datos, tampoco está en buena forma financiera. El programa de seguro de empleadores múltiples de PBGC enfrenta la insolvencia para fines del año fiscal 2025, según los hallazgos en el Informe de proyecciones del año fiscal 2017.

El Programa de Empleador Único de PBGC continúa mejorando y es probable que surja de un déficit antes de lo anticipado. Es probable que el programa, que cubre aproximadamente 28 millones de participantes, elimine su déficit para el año fiscal 2022.

Las proyecciones para el año fiscal 2027 muestran la posibilidad de que los déficits futuros excedan los $ 100 mil millones, "pero con una posición neta positiva promedio para el año fiscal 2027 de $ 26 mil millones en dólares futuros ($ 20 mil millones en dólares actuales)". Las mejoras son el resultado de una mejor financiación del plan de pensiones y de las primas de PBGC proyectadas, que exceden los reclamos proyectados.

Los planes de beneficios definidos tienen pasivos significativos para pagos de beneficios futuros , junto con vastos activos.

En el lado positivo, si los problemas surgen en un plan, un futuro jubilado potencialmente afectado ahora tiene más capacidad para aprender la verdad y planificar las deficiencias. Además, aquellos que participan en un plan privado de DB ofrecido por una compañía disfrutan de mayores probabilidades de pago de la pensión completa gracias a las disposiciones de la Ley de Protección de Pensiones de 2006 (PPA).

Tipos de planes y sus promesas

Estos son los cuatro tipos principales de planes de bases de datos en los Estados Unidos:

1. Planes del gobierno federal : cubren a empleados del servicio civil, personal militar retirado y algunos trabajadores ferroviarios retirados. Los beneficios prometidos están respaldados por fondos seguros (en gran parte deuda del Tesoro de los Estados Unidos) y el poder impositivo del gobierno de los Estados Unidos. Estos se consideran los planes de DB más seguros en los EE. UU.
2. Planes del gobierno estatal y local : estos planes cubren a empleados, maestros, policías, bomberos y trabajadores de saneamiento del gobierno estatal y local. El grupo comercial más grande de estos planes, la Conferencia Nacional sobre Sistemas de Retiro de Empleados Públicos (NCPERS) incluye 500 fondos públicos con más de 21 millones de participantes activos.
3. Planes privados de un solo empleador : la mayoría de los planes privados ofrecidos por las compañías pertenecen a esta categoría, con poco menos de 45, 000 planes de EE. UU. (En 2016), de los cuales aproximadamente 23, 400 están actualmente asegurados por el PBGC. Tres capas de soporte de seguridad benefician las promesas de estos planes: activos actuales y resultados de inversión; contribuciones que los empleadores deben hacer para mantener los planes financiados; y garantías proporcionadas por el PBGC en caso de que estos planes no puedan cumplir con sus obligaciones.
4. Planes privados de empleadores múltiples: los sindicatos los negocian en nombre de los trabajadores de varias empresas. Han estado disminuyendo constantemente y, a partir de 2018, había aproximadamente 1.400 planes que representaban a unos 10 millones de participantes, según el PBGC.

Comprender la financiación de un plan

Un plan DB se considera adecuadamente financiado si sus activos igualan o exceden el valor descontado de sus pasivos futuros, los beneficios que debe pagar. La mayoría de los activos se pueden valorar con precisión, pero la valoración de los pasivos es mucho más compleja. Realizado por un actuario calificado, la valoración de la responsabilidad debe incluir una estimación de cuántos participantes calificarán para los beneficios y cuánto tiempo pueden vivir esos participantes.

Quizás la variable más importante en los pasivos de un plan es el costo del dinero o la tasa de descuento. Antes de 2004, los planes de DB debían usar el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 30 años. El PPA aclaró que tanto las tasas de descuento a corto como a largo plazo deben combinarse en función de la madurez de la demografía de los participantes de un plan.

En una curva de rendimiento normal, las tasas a largo plazo son más altas que a corto plazo, y cuanto menor sea la tasa de descuento que utiliza un plan, más valdrán sus obligaciones futuras. Por lo tanto, el requisito de la PPA de utilizar las tasas a corto plazo para descontar los pasivos a corto plazo podría resultar en un aumento de los pasivos reportados para algunos planes. Eso, a su vez, podría hacer que estos planes no alcancen la financiación adecuada.

Cómo saber si un plan privado no tiene fondos suficientes

Bajo el PPA, los planes privados de bases de datos que están significativamente subfinanciados deben cumplir requisitos especiales para una financiación acelerada y revelar déficits al PBGC. Para 2011, todos los planes privados de DB buscaron el 100% de financiación al amortizar cualquier déficit durante siete años y aumentar las contribuciones del plan en consecuencia. Este requisito fue más difícil para las empresas con escasez de efectivo y no rentables que ya tenían planes con fondos insuficientes. Cualquier recesión significativa en el mercado de valores podría generar aún más fallas en los planes.

Es importante conocer la siguiente información sobre un plan:

• Su índice de financiación actual (activos del plan divididos por los beneficios que debe pagar): cuanto más alto, mejor
• Los planes del patrocinador para compensar cualquier déficit en esta proporción con contribuciones adicionales
• La porción de los activos del plan expuestos a la volatilidad del mercado de valores.

Si un plan de base de datos tiene una financiación insuficiente, la pregunta será si la empresa es financieramente lo suficientemente fuerte como para hacer las contribuciones adicionales requeridas por el PPA para llevarlo al 100%. Si no tiene solidez financiera y el mercado de valores baja significativamente, la siguiente parada puede ser confiar en el PBGC como garante de los beneficios.

Quizás el mejor lugar para verificar el estado de salud de un plan de DB privado es la información básica que el plan debe proporcionar. El PPA requiere que cualquier persona cubierta por un plan DB reciba una notificación de fondos de pensiones anualmente para darles a los trabajadores una idea del nivel de financiamiento de su plan.

Si no tiene un aviso de financiación, siga las pautas del Centro de Derechos de Pensión, que le indica que examine el Formulario 5500 de su compañía, un informe financiero que los planes de pensiones privadas deben presentar al gobierno federal cada año. Puede solicitar una copia del Formulario 5500 de su plan de pensiones al administrador del plan.

También puede acceder a información resumida sobre la protección de PBGC en un estado determinado en el sitio web de PBGC. Consulte también la Información del consumidor del Departamento de Trabajo de los EE. UU. Sobre los planes de jubilación para obtener información.

Garantías estatales y locales del programa

En los planes de DB patrocinados por el estado / local, no existe un garante uniforme como el PBGC. Si una ciudad o condado se declara en quiebra y no puede pagar los beneficios de pensión, los participantes deben buscar alivio en los estatutos estatales, y pueden encontrar principalmente legalidad.

En algunos estados, la ley es claramente favorable para los pensionistas, y establece en un lenguaje repetitivo: "La membresía en los sistemas de jubilación de los empleados del Estado o sus subdivisiones políticas constituirá una relación contractual. Los beneficios acumulados de estos sistemas no se verán disminuidos ni menoscabados". Esto requiere que el estado use su poder impositivo para compensar cualquier beneficio de pensión.

En el extremo opuesto están los estados que tratan los derechos de pensión como propinas, lo que significa que los trabajadores no tienen derechos contractuales al argumentar en contra del estado. Entre estos dos están los estados que no proporcionan protecciones constitucionales o estatutarias, pero tienen una sólida historia de jurisprudencia que protege las pensiones públicas.

El NCPERS proporciona un resumen útil de las disposiciones en todos los estados.

La línea de fondo

La investigación puede ayudar a determinar la cantidad de fondos de jubilación para apostar por las promesas de un plan DB. Si trabaja para una compañía fuerte y en crecimiento en una industria saludable y un plan está cerca o por encima de un índice de financiación del 100%, es bueno para usted. Si un empleador está en peligro de quiebra, los trabajadores pueden verse obligados a recurrir a la PBGC para planes privados o garantías estatales para planes estatales / locales. En cualquier caso, los participantes / futuros jubilados deben conocer el estado de los programas de apoyo.