Influencia
Aproveche los resultados del uso del capital prestado como fuente de financiamiento al invertir para expandir la base de activos de la empresa y generar retornos sobre el capital de riesgo. El apalancamiento es una estrategia de inversión de usar dinero prestado, específicamente, el uso de varios instrumentos financieros o capital prestado, para aumentar el rendimiento potencial de una inversión. El apalancamiento también puede referirse al monto de la deuda que una empresa usa para financiar activos. Cuando uno se refiere a una empresa, propiedad o inversión como "altamente apalancada", significa que el elemento tiene más deuda que capital.
El apalancamiento amplifica los posibles retornos, al igual que una palanca puede usarse para amplificar la fuerza de uno al mover un peso pesado.
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Cómo funciona el apalancamiento
El apalancamiento es el uso de deuda (capital prestado) para emprender una inversión o proyecto. El resultado es multiplicar los rendimientos potenciales de un proyecto. Al mismo tiempo, el apalancamiento también multiplicará el posible riesgo a la baja en caso de que la inversión no funcione.
El concepto de apalancamiento es utilizado tanto por inversores como por empresas. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar significativamente los rendimientos que se pueden proporcionar a una inversión. Manejan sus inversiones utilizando diversos instrumentos que incluyen opciones, futuros y cuentas de margen. Las empresas pueden usar el apalancamiento para financiar sus activos. En otras palabras, en lugar de emitir acciones para aumentar el capital, las empresas pueden utilizar el financiamiento de la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento de aumentar el valor para los accionistas.
Los inversores que no se sienten cómodos usando el apalancamiento directamente tienen una variedad de formas de acceder al apalancamiento indirectamente. Pueden invertir en empresas que utilizan el apalancamiento en el curso normal de sus negocios para financiar o expandir sus operaciones, sin aumentar su gasto.
Para llevar clave
- El apalancamiento se refiere al uso de deuda (fondos prestados) para amplificar los rendimientos de una inversión o proyecto.
- Los inversores utilizan el apalancamiento para multiplicar su poder adquisitivo en el mercado.
- Las empresas utilizan el apalancamiento para financiar sus activos: en lugar de emitir acciones para aumentar el capital, las empresas pueden utilizar la deuda para invertir en operaciones comerciales en un intento de aumentar el valor para los accionistas.
La diferencia entre apalancamiento y margen
Aunque están interconectados, ya que ambos implican préstamos, el apalancamiento y el margen no son lo mismo. El apalancamiento se refiere a asumir deudas, mientras que el margen es deuda o dinero prestado que una empresa utiliza para invertir en otros instrumentos financieros. Una cuenta de margen le permite pedir prestado dinero a un corredor por una tasa de interés fija para comprar valores, opciones o contratos de futuros en previsión de recibir rendimientos sustancialmente altos.
Puede usar el margen para crear apalancamiento.
Ejemplo de apalancamiento
Una compañía formada con una inversión de $ 5 millones de inversionistas, el patrimonio de la compañía es de $ 5 millones; Este es el dinero que la empresa puede utilizar para operar. Si la compañía utiliza el financiamiento de la deuda mediante préstamos de $ 20 millones, ahora tiene $ 25 millones para invertir en operaciones comerciales y más oportunidades para aumentar el valor para los accionistas. Un fabricante de automóviles, por ejemplo, podría pedir prestado dinero para construir una nueva fábrica. La nueva fábrica permitiría al fabricante de automóviles aumentar la cantidad de automóviles que produce y aumentar las ganancias.
Consideraciones Especiales
Fórmulas de apalancamiento
A través del análisis del balance general, los inversores pueden estudiar la deuda y el capital en los libros de varias empresas y pueden invertir en empresas que ponen el apalancamiento a trabajar en nombre de sus negocios. Las estadísticas como el rendimiento del capital, la deuda sobre el capital y el rendimiento del capital empleado ayudan a los inversores a determinar cómo las empresas despliegan capital y cuánto de ese capital las empresas han tomado prestado. Para evaluar adecuadamente estas estadísticas, es importante tener en cuenta que el apalancamiento viene en varias variedades, incluido el apalancamiento operativo, financiero y combinado.
El análisis fundamental utiliza el grado de apalancamiento operativo. Se puede calcular el grado de apalancamiento operativo dividiendo el cambio porcentual de las ganancias por acción de una empresa por su cambio porcentual en sus ganancias antes de intereses e impuestos durante un período. Del mismo modo, se podría calcular el grado de apalancamiento operativo dividiendo el EBIT de una empresa por su EBIT menos sus gastos por intereses. Un mayor grado de apalancamiento operativo muestra un mayor nivel de volatilidad en las EPS de una empresa.
El análisis de DuPont utiliza el "multiplicador de capital" para medir el apalancamiento financiero. Uno puede calcular el multiplicador de capital dividiendo los activos totales de una empresa por su patrimonio total. Una vez calculado, uno multiplica el apalancamiento financiero con la rotación total de activos y el margen de beneficio para producir el rendimiento del capital. Por ejemplo, si una empresa que cotiza en bolsa tiene activos totales valorados en $ 500 millones y capital contable valorado en $ 250 millones, entonces el multiplicador de capital es 2.0 ($ 500 millones / $ 250 millones). Esto muestra que la compañía ha financiado la mitad de sus activos totales por capital. Por lo tanto, los multiplicadores de capital más grandes sugieren más apalancamiento financiero.
Si leer hojas de cálculo y realizar análisis fundamentales no es su taza de té, puede comprar fondos mutuos o fondos negociados en bolsa que utilizan el apalancamiento. Al utilizar estos vehículos, puede delegar las decisiones de investigación e inversión a expertos.
Las desventajas del apalancamiento
El apalancamiento es una herramienta compleja y multifacética. La teoría suena genial, y en realidad, el uso del apalancamiento puede ser rentable, pero lo contrario también es cierto. El apalancamiento aumenta tanto las ganancias como las pérdidas. Si un inversor usa el apalancamiento para hacer una inversión y la inversión se mueve contra el inversor, su pérdida es mucho mayor de lo que hubiera sido si no hubiera apalancado la inversión.
En el mundo de los negocios, una empresa puede utilizar el apalancamiento para generar riqueza para los accionistas, pero si no lo hace, el gasto por intereses y el riesgo de crédito por incumplimiento destruyen el valor del accionista.
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