Curva LIBOR

¿Qué es la curva LIBOR?

La curva LIBOR es la representación gráfica de varios vencimientos de la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), que es la tasa flotante a corto plazo a la que los grandes bancos con altas calificaciones crediticias se prestan entre sí. La curva LIBOR generalmente se representa para períodos a corto plazo de menos de un año.

Rompiendo la curva LIBOR

LIBOR es el punto de referencia más utilizado en el mundo para las tasas de interés a corto plazo. Sirve como el indicador principal de la tasa promedio, en la cual los bancos contribuyentes pueden obtener préstamos a corto plazo en el mercado interbancario de Londres. Actualmente, hay de 11 a 16 bancos contribuyentes para cinco monedas principales (USD, EUR, GBP, JPY, CHF). LIBOR se establece para siete vencimientos diferentes. La curva LIBOR traza las tasas contra los vencimientos correspondientes.

La curva LIBOR y la curva de rendimiento del Tesoro son los indicadores más utilizados para las tasas de interés libres de riesgo. Aunque en teoría no está exento de riesgos, LIBOR se considera un buen proxy para medir el equilibrio riesgo / rendimiento para otros instrumentos de tasa flotante a corto plazo. La curva LIBOR puede predecir las tasas de interés a más largo plazo y es especialmente importante en la fijación de precios de los swaps de tasas de interés.

¿Desvanecimiento gradual de LIBOR?

El abuso del sistema LIBOR para beneficio personal se descubrió a raíz de la crisis financiera que comenzó en 2008. Las dislocaciones masivas en la banca global permitieron a las personas que trabajan en bancos contribuyentes manipular las tasas LIBOR. En 2013, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido se hizo cargo de la regulación de LIBOR. Actualmente, se están considerando planes para eliminar gradualmente el sistema LIBOR para 2021 y reemplazarlo con un punto de referencia basado en las tasas de recompra del Tesoro de los EE. UU. O en el índice Sterling Overnight Index Average.

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