Pierna larga
Un tramo largo es parte de una estrategia de propagación o combinación que implica tomar dos posiciones simultáneamente para generar ganancias.
Cómo funciona una pierna larga
Las inversiones de pierna larga se pueden usar en una amplia gama de escenarios de propagación y combinación. Generalmente, se ingresa una posición de pierna larga con una posición de pierna corta simultánea. La combinación de las dos posiciones se conoce como una unidad de inversión comercial o diferencial.
Diferenciales
Existen muchas estrategias comerciales de spread establecidas en el mercado de inversión y los inversores también suelen crear sus propias operaciones de spread para capitalizar las posibles oportunidades de ganancias. Las operaciones de spread generalmente se usan principalmente en el mercado de derivados. Las operaciones con derivados de múltiples patas en un activo subyacente pueden identificarse y posicionarse para aprovechar la volatilidad, la oferta y la demanda, y las apuestas direccionales.
Un intercambio de unidades puede ser una forma de asegurar ganancias garantizadas al obtener una posición larga y corta que, cuando se ejerce, da como resultado un pago específico. Una de las operaciones de unidades más seguras implica una etapa larga en un activo subyacente a un precio específico y luego vender un contrato de futuros sobre el activo por un precio más alto en una fecha de vencimiento especificada. Con un contrato de futuros, el titular del contrato está obligado a ejecutar la transacción al vencimiento, por lo tanto, puede contar con una ganancia garantizada.
Los diferenciales de opciones pueden ser más complicados sin garantía de ganancias. Las opciones le dan al titular el derecho pero no la obligación de comprar / vender el subyacente en los términos del contrato. Tener una opción le da al inversionista la "opción" de ejercer el contrato al precio de ejercicio. En un diferencial de opciones, un inversor podría ingresar un tramo largo y uno corto para especular sobre las oportunidades de ganancias basadas en las expectativas del activo subyacente.
Ejemplo de una pierna larga
Por ejemplo, considere un diferencial de compra alcista en una negociación de acciones a $ 25. Este diferencial implicaría comprar una opción de compra a un precio de ejercicio de, digamos, $ 26, y la venta simultánea de una opción de compra a un precio de ejercicio más alto, digamos de $ 27. Ambas opciones tendrían la misma fecha de vencimiento. En este caso, la llamada de $ 26 constituye el tramo largo del diferencial, mientras que la llamada de $ 27 constituye el tramo corto.
Los spreads que involucran dos posiciones de derivados generalmente tendrán un riesgo mucho mayor que los spreads en los que el tramo largo implica ser propietario directo del activo subyacente. Las ganancias o pérdidas de las operaciones de spread generalmente se siguen a través de diagramas de pagos que grafican los pagos en función de los movimientos del activo subyacente.
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