5 existencias de chips en riesgo en la expansión de la guerra comercial

Los fabricantes de semiconductores han disfrutado de un rápido crecimiento de las ventas y del alza de los precios de las acciones, pero los buenos tiempos están amenazados por la creciente guerra comercial entre Estados Unidos y China. En particular, la mayoría de los chips importados a los EE. UU. Desde China en realidad están diseñados por empresas con sede en los EE. UU. Que externalizan la producción allí, o utilizan empresas chinas para el ensamblaje final y las pruebas, según informó The Wall Street Journal. Es probable que los aranceles a las importaciones procedentes de China, así como las restricciones a las transferencias de tecnología a China, afecten duramente a estas empresas de semiconductores con sede en los Estados Unidos: Intel Corp. (INTC), Qualcomm Inc. (QCOM), Texas Instruments Inc. (TXN), Applied Materials Inc. (AMAT) y Lam Research Corp. (LRCX).

Fuente: The Wall Street Journal, a partir de las 10:45 a.m. EDT del 18 de junio.

La amenaza arancelaria

Como se señaló anteriormente, las principales empresas de semiconductores con sede en los EE. UU., Como Intel, Qualcomm y Texas Instruments dependen en gran medida de las cadenas de suministro mundiales en las que China es un jugador importante. Los chips diseñados en los EE. UU. Pero fabricados en China, así como los chips fabricados en los EE. UU. Pero enviados a China para la prueba final y el ensamblaje, se verán afectados por un arancel del 25% que la administración Trump ha anunciado sobre las importaciones de semiconductores de China, según el Diario. Programado para entrar en vigencia el 6 de julio, este será un arancel sobre los bienes de los fabricantes de chips estadounidenses, argumenta la Asociación de la Industria de Semiconductores.

Al aumentar sus costos, esto reducirá la competitividad de las empresas de semiconductores con sede en Estados Unidos. Mientras tanto, China ahora ha agregado un impulso para impulsar el crecimiento de su propia industria de semiconductores en un importante competidor para las empresas estadounidenses en diseño y fabricación. Esto, a su vez, disminuiría el potencial de mercado futuro para los fabricantes de chips con sede en EE. UU. En China y, finalmente, en otras partes del mundo.

^ Datos SPX por YCharts

Preocupaciones de transferencia de tecnología

Applied Materials y Lam Research son proveedores líderes de los equipos de capital avanzados utilizados en la fabricación de semiconductores. El gobierno de Trump ya expresó objeciones sobre la infracción de patentes y la piratería de tecnología por parte de las empresas chinas, y citó las preocupaciones de seguridad nacional al oponerse a una oferta de adquisición por parte de Broadcom Inc. (AVGO) para Qualcomm a principios de este año, mientras que Broadcom tenía su domicilio en Singapur. El Journal indica que se espera que la administración anuncie nuevos controles sobre las exportaciones de tecnologías sensibles a China, que probablemente reducirán las exportaciones de Applied Materials y Lam Research a ese país.

Esto, a su vez, tendría dos efectos. Por un lado, las empresas de semiconductores de EE. UU. Que externalizan la producción a China pueden no ser capaces de fabricar allí sus diseños de chips más nuevos y más avanzados, si es necesario un equipo de fabricación más avanzado. Mientras tanto, también ralentizaría el propio impulso de China para convertirse en un jugador más avanzado en chips, en lugar de solo producirlos de acuerdo con los diseños de las empresas extranjeras. China había estado retrasando la aprobación del intento de Qualcomm de adquirir NXP Semiconductors NV (NXPI), en lo que se consideró ampliamente como otro movimiento más en la creciente guerra comercial, pero este obstáculo ahora se ha eliminado, informa South China Morning Post.