Las bajas expectativas podrían impulsar a IBM al revés

El componente Dow International Business Machines Corporation (IBM) reporta ganancias después de la campana de cierre del miércoles, y los analistas de Wall Street esperan ganancias de $ 2.66 por acción sobre $ 18.29 mil millones en ingresos del tercer trimestre. Las acciones de IBM subieron a un máximo de nueve meses después de que el gigante tecnológico de la vieja escuela superara las estimaciones del segundo trimestre en julio, pero renunció a esas ganancias en agosto después de que la compañía actualizara la guía luego de la adquisición de Red Hat por $ 34 mil millones.

El cambio continúa con un patrón triste para los accionistas que han sufrido mucho, quienes han visto evaporarse las ganancias a corto plazo en repetidas ocasiones desde que las acciones se dispararon hace más de seis años. Peor aún, las acciones de IBM ahora cotizan solo tres puntos por encima del pico de 1999 a $ 138, lo que se traduce en un rendimiento de 20 años de casi cero antes de los dividendos. Aun así, la acción de los precios a largo plazo parece constructiva, lo que aumenta las esperanzas de una nueva recuperación en la nueva década.

Gráfico a largo plazo de IBM (1993 - 2019)

Una tendencia bajista de varios años terminó en un mínimo de 18 años cerca de $ 10.00 en 1993, dando paso a una ola de recuperación constante que aumentó la resistencia de 1987 en los bajos $ 40 en 1997. La burbuja de Internet en expansión sostuvo ganancias adicionales en 1999, cuando la acción superó en los $ 130 superiores. Ese pico marcó el máximo más alto para los próximos 11 años, por delante de un rango de negociación que rompió el soporte cerca de $ 90 en el segundo trimestre de 2002.

La disminución terminó en un mínimo de cuatro años unos meses después, dando paso a un repunte picado que se estancó menos de 10 puntos por debajo del máximo de 1999 en 2006. Los vendedores agresivos tomaron el control durante el colapso económico de 2008, pero la acción se mantuvo a mediados de la década. soporte cerca de $ 70, preparando el escenario para una ruptura de 2010 por encima de la resistencia a largo plazo. Ese repunte registró ganancias dramáticas en el máximo histórico de 2013 en $ 215.90, marcando el comienzo del comportamiento rezagado que ha continuado durante el resto de la década.

La acción del precio desde entonces ha tallado una serie interminable de máximos más bajos que han generado una línea de tendencia con una resistencia actualmente situada justo por encima de $ 160. La acción probó ese nivel en 2017 y bajó drásticamente, socavando el mínimo de 2016 en diciembre de 2018. El colapso produjo una rápida inversión y una gran trampa para osos, con la ola de recuperación de 2019 completando un viaje de ida y vuelta al máximo de octubre en julio.

Una cuadrícula de Fibonacci que se extiende a lo largo de la tendencia alcista en 2013 organiza una acción de precios más reciente, con la disminución en 2016 que termina en el retroceso de .618, mientras que la corriente descendente de 2018 llegó a seis puntos del retroceso de .786. El promedio móvil exponencial de 200 meses (EMA) cruza esas ventas, destacando el soporte a largo plazo ahora centrado cerca de $ 130. Este patrón complejo refleja una falta de compradores en lugar de una gran presión de venta, lo que indica que no se necesitará mucho entusiasmo para mantener precios más altos.

El oscilador estocástico mensual cruzó a un ciclo bajista desde la zona de sobrecompra en junio de 2019 y ahora se está acelerando hacia el punto medio del panel, lo que refleja un aumento en la presión de venta. La acción del precio ha revertido la resistencia EMA de 50 meses por cuarta vez desde 2017, pero el soporte EMA de 200 meses se está fortaleciendo, aumentando las probabilidades de otro asalto a la línea de tendencia multianual en los próximos meses.

Gráfico de corto plazo de IBM (2017 - 2019)

El rally en julio de 2019 revirtió en el retroceso de Fibonacci de .618 de la tendencia bajista de 2017 a 2018 después de completar un retroceso del 100% en octubre de 2018 (línea roja). Esto podría marcar la siguiente fase de un patrón de fondo, con una ruptura por encima de ese nivel que genera el primer viaje a la línea de tendencia a largo plazo en más de dos años. También es instructivo tener en cuenta que los niveles de precios se alinearán en septiembre de 2020.

El indicador de acumulación-distribución del volumen en balance (OBV) se ha elevado a un máximo de cinco años a pesar de la floja acción del precio, lo que refleja mucha pesca de fondo y búsqueda de valor. Por supuesto, las acciones de IBM también son un componente de Dow que se beneficia de la presión de compra de fondos indexados, especialmente con el venerable promedio de negociación cerca de un máximo histórico. Sin embargo, esta divergencia alcista debe observarse de cerca porque no se necesitará mucha presión de compra para desencadenar una ruptura en la línea de tendencia.

La línea de fondo

Las acciones de IBM han estado atrapadas en el barro durante años, pero una pequeña buena noticia podría desencadenar una ruptura por encima de una línea de tendencia importante.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.