Retorno ajustado por inflación

¿Cuál es el rendimiento ajustado por inflación?

El rendimiento ajustado por inflación es la medida del rendimiento que tiene en cuenta la tasa de inflación del período de tiempo. El rendimiento ajustado por inflación revela el rendimiento de una inversión después de eliminar los efectos de la inflación. Eliminar los efectos de la inflación del retorno de una inversión permite al inversor ver el verdadero potencial de ganancias de la seguridad sin fuerzas económicas externas.

Para llevar clave

• El rendimiento ajustado por inflación explica el efecto de la inflación en el rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo.
• También conocido como el retorno real, proporciona una comparación más realista de cómo ha sido el rendimiento.
• La inflación reducirá el tamaño de un retorno positivo y aumentará la magnitud de una pérdida.

Cómo funciona el rendimiento ajustado por inflación

También conocida como la tasa de rendimiento real, la rentabilidad ajustada a la inflación se puede utilizar para comparar inversiones, especialmente aquellas a través de las fronteras internacionales, ya que la tasa de inflación de cada país se contabiliza en la rentabilidad. Sin ajustar la inflación, un inversor puede obtener una imagen completamente diferente de la realidad al analizar el rendimiento de una inversión. El rendimiento ajustado por inflación es, por lo tanto, una medida de rendimiento más realista.

Por ejemplo, suponga que se informa que una inversión en bonos ganó 2 por ciento en el año anterior. Esto parece una ganancia, pero quizás la inflación del año pasado fue del 2.5 por ciento. Esencialmente, esto significa que la inversión no se mantuvo al día con la inflación y efectivamente perdió 0.5 por ciento.

Como otro ejemplo, suponga que una acción devolvió 12 por ciento el año pasado y que la inflación fue de 3 por ciento. Una estimación aproximada de la tasa de rendimiento real es del 9%, o el rendimiento informado del 12% menos el monto de la inflación.

Cálculo del rendimiento ajustado por inflación

Calcular el rendimiento ajustado por inflación requiere tres pasos básicos. Primero, se debe calcular el retorno de la inversión. En segundo lugar, se debe calcular la inflación para el período. Y tercero, el monto de la inflación debe estar geométricamente respaldado del retorno de la inversión. Como ejemplo:

Ejemplo de rendimiento ajustado por inflación

Suponga que un inversionista compra una acción el 1 de enero de un año determinado por $ 75, 000. Al final del año, el 31 de diciembre, el inversionista vende las acciones por $ 90, 000. Durante el transcurso del año, el inversionista recibió $ 2, 500 en dividendos. A principios de año, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) estaba en 700. El 31 de diciembre, el IPC estaba en un nivel de 721.

El paso 1 es calcular el rendimiento de la inversión utilizando la siguiente fórmula:

• Retorno = (Precio final - Precio inicial + Dividendos) / (Precio inicial) = ($ 90, 000 - $ 75, 000 + $ 2, 500) / $ 75, 000 = 23.3% por ciento.

El paso 2 es calcular el nivel de inflación durante el período utilizando la siguiente fórmula:

• Inflación = (Nivel final de IPC - Nivel inicial de IPC) / Nivel inicial de IPC = (721 - 700) / 700 = 3 por ciento

El paso 3 es retroceder geométricamente la cantidad de inflación usando la siguiente fórmula:

• Retorno ajustado por inflación = (1 + Retorno de existencias) / (1 + Inflación) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19.7 por ciento

Dado que la inflación y los rendimientos son compuestos, es necesario usar la fórmula en el paso tres. Si un inversor simplemente toma una estimación lineal restando el 3 por ciento del 23.3 por ciento, llega a un rendimiento ajustado por inflación del 20.3 por ciento, que en este ejemplo es 0.6 por ciento demasiado alto.

Uso de rendimientos nominales versus retornos ajustados por inflación como herramienta

El uso de retornos ajustados a la inflación es a menudo una buena idea porque ponen las cosas en una perspectiva del mundo real. Centrarse en el rendimiento de las inversiones a largo plazo a menudo puede presentar una mejor imagen cuando se trata de su rendimiento pasado en lugar de una mirada diaria, semanal o incluso mensual. Pero puede haber una buena razón por la cual los rendimientos nominales funcionan sobre los ajustados por inflación. Los rendimientos nominales se generan antes de impuestos, tasas de inversión o inflación. Dado que vivimos en un mundo de "aquí y ahora", estos precios nominales y rendimientos son los que tratamos de inmediato para avanzar. Por lo tanto, la mayoría de las personas querrán hacerse una idea de cómo el precio alto y bajo de una inversión es relativo a sus perspectivas futuras en lugar de su rendimiento pasado. En resumen, cómo le fue al precio cuando se ajustó por inflación hace cinco años no necesariamente importará cuando un inversionista lo compre mañana.

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