Fecha de vencimiento

¿Qué es la fecha de vencimiento?

La fecha de vencimiento es la fecha en que vence el monto principal de una nota, giro, bono de aceptación u otro instrumento de deuda. En esta fecha, que generalmente se imprime en el certificado del instrumento en cuestión, la inversión principal se reembolsa al inversor, mientras que los pagos de intereses que se pagaron regularmente durante la vida del bono, dejan de transferirse. La fecha de vencimiento también se refiere a la fecha de terminación (fecha de vencimiento) en la que un préstamo a plazos debe pagarse en su totalidad.

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Fecha de vencimiento

Fecha de vencimiento

La fecha de vencimiento define la vida útil de un valor, informando a los inversores cuándo recibirán su capital de regreso. La fecha también delinea el período de tiempo en que los inversores recibirán pagos de intereses. Sin embargo, es importante tener en cuenta que algunos instrumentos de deuda, como los valores de renta fija, pueden ser "exigibles", en cuyo caso el emisor de la deuda mantiene el derecho de pagar el principal en cualquier momento. Por lo tanto, los inversores deben preguntar, antes de comprar cualquier valor de renta fija, si los bonos son exigibles o no.

Para llevar clave
- La fecha de vencimiento se refiere al momento en que el principal de un instrumento de renta fija debe pagarse a un inversor.
- La fecha de vencimiento también se refiere a la fecha de vencimiento en la que el prestatario debe pagar un préstamo a plazos en su totalidad.
- La fecha de vencimiento se utiliza para clasificar los bonos en tres categorías principales: a corto plazo (uno a tres años), mediano plazo (10 o más años) y largo plazo (típicamente bonos del Tesoro a 30 años).
- Una vez que se alcanza la fecha de vencimiento, los pagos de intereses pagados regularmente a los inversores dejan de venir.

Clasificaciones de madurez

Las fechas de vencimiento se utilizan para clasificar los bonos y otros tipos de valores en una de las siguientes tres amplias categorías:

• Corto plazo: bonos con vencimiento en uno o tres años
• Mediano plazo: bonos con vencimiento en 10 años o más
• A largo plazo .: estos bonos vencen en períodos de tiempo más largos, pero un instrumento común de este tipo es un bono del Tesoro a 30 años. En el momento de su emisión, este bono comienza a extender los pagos de intereses, generalmente cada seis meses, hasta que el préstamo de 30 años finalmente vence.

Este sistema de clasificación se usa ampliamente en toda la industria financiera y atrae a los inversores conservadores que aprecian el calendario claro en cuanto a cuándo se devolverá su capital.

Relaciones entre fecha de vencimiento, tasa de cupón y rendimiento al vencimiento

Los bonos con plazos de vencimiento más largos tienden a ofrecer tasas de cupón más altas que los bonos de calidad similares, con plazos de vencimiento más cortos. Hay varias razones para este fenómeno. En primer lugar, el riesgo de que el gobierno o una corporación no cumplan con el préstamo aumenta, cuanto más adelante se proyecte el futuro. En segundo lugar, se espera que la tasa de inflación crezca más, con el tiempo. Estos factores deben incorporarse a las tasas de rendimiento que reciben los inversores de renta fija.

Para ilustrar esto, considere un escenario en el que un inversionista que en 1996 compró un bono del Tesoro a 30 años, con una fecha de vencimiento del 26 de mayo de 2016. Utilizando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) como la métrica, el inversionista hipotético experimentó un aumento en Precios de EE. UU., O tasa de inflación, de más del 218% durante el tiempo que mantuvo la seguridad. Este es un claro ejemplo de cómo la inflación aumenta con el tiempo. Además, a medida que un bono se acerca a su fecha de vencimiento, su rendimiento al vencimiento y la tasa de cupón comienzan a converger, ya que el precio de un bono se vuelve menos volátil, cuanto más se acerca el vencimiento.

[Importante: con los valores de renta fija exigibles, el emisor de la deuda puede optar por pagar el capital antes de tiempo, lo que puede detener prematuramente los pagos de intereses distribuidos a los inversores].

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