MiFID II
MiFID II es un marco legislativo instituido por la Unión Europea (UE) para regular los mercados financieros en el bloque y mejorar las protecciones para los inversores. Su objetivo es estandarizar las prácticas en toda la UE y restaurar la confianza en la industria, especialmente después de la crisis financiera de 2008. Una versión revisada de la MiFID original, se lanzó el 3 de enero de 2018, más de seis años después de que la Comisión Europea, el poder ejecutivo de la UE, adoptara una propuesta legislativa para ello.
Técnicamente, MiFID II se aplica al marco legislativo, y las reglas que describe son en realidad el Reglamento de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR); pero coloquialmente, el término MiFID se usa para referirse a ambos.
Para llevar clave
- MiFID II, un paquete de legislación de reforma de la industria financiera de la Unión Europea, se lanzó el 3 de enero de 2018.
- MiFID II cubre prácticamente todos los activos y profesiones dentro de la industria de servicios financieros de la UE.
- MiFID II regula el comercio extrabursátil y OTC, esencialmente empujándolo a los intercambios oficiales.
- Aumentar la transparencia de los costos y mejorar el mantenimiento de registros de las transacciones se encuentran entre las regulaciones clave de MiFID II.
Cómo funciona MiFID II
La Directiva original sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) entró en vigencia en noviembre de 2007. El inicio de la posterior crisis financiera mundial expuso algunas debilidades en sus disposiciones. Se centró demasiado en las acciones (ignorando los vehículos de renta fija, derivados, monedas y otros activos) y no abordó las transacciones con empresas o productos fuera de la UE, dejando las reglas sobre las que deben decidir los miembros individuales.
MiFID II armoniza la aplicación de la supervisión entre los países miembros y amplía el alcance de las regulaciones. En particular, impone más requisitos de informes y pruebas para aumentar la transparencia y reducir el uso de fondos oscuros (intercambios financieros privados que permiten a los inversores comerciar sin revelar sus identidades) y el comercio extrabursátil (OTC). Según las nuevas reglas, el volumen de negociación de una acción en un grupo oscuro está limitado al 8% durante 12 meses. Las nuevas regulaciones también apuntan al comercio de alta frecuencia. Los algoritmos utilizados para el comercio automatizado deben registrarse, probarse e incluir interruptores automáticos.
Los preparativos para MiFID II cuestan a las empresas un total estimado de $ 2.1 mil millones, según un informe de Expand, una compañía del Boston Consulting Group, y IHS Markit.
MiFID II extiende el alcance de los requisitos de MiFID a más instrumentos financieros. Las acciones, los productos básicos, los instrumentos de deuda, los futuros y las opciones, los fondos negociados en bolsa y las monedas están incluidos en su competencia. Si un producto está disponible en una nación de la UE, está cubierto por MiFID II, incluso si, por ejemplo, el comerciante que desea comprarlo se encuentra fuera de la UE.
¿A quién afecta MiFID II?
MiFID II no solo cubre prácticamente todos los aspectos de la inversión financiera y el comercio, sino que también cubre prácticamente a todos los profesionales financieros dentro de la UE. Los banqueros, los comerciantes, los administradores de fondos, los funcionarios de cambio y los corredores, y sus empresas, deben cumplir con sus regulaciones. También lo hacen los inversores institucionales y minoristas.
MiFID II impone restricciones a los incentivos pagados a empresas de inversión o asesores financieros por parte de terceros en relación con los servicios prestados a los clientes. Los bancos y las casas de bolsa ya no podrán cobrar por la investigación y las transacciones en un solo paquete, forzando una idea más clara del costo de cada uno, y posiblemente mejorando la calidad de la investigación disponible para los inversores. Los corredores tendrán que proporcionar informes más detallados sobre sus operaciones —de hecho, 50 datos más— incluyendo información sobre precios y volúmenes. Tendrán que almacenar todas las comunicaciones, incluidas las conversaciones telefónicas; Se recomienda el comercio electrónico, ya que es más fácil de grabar y rastrear.
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