Teorema del fondo mutuo
El teorema del fondo mutuo es una estrategia de inversión que sugiere el uso de fondos mutuos exclusivamente en una cartera para la diversificación y la optimización de la varianza media.
1:21Una introducción a los fondos mutuos
Comprensión del teorema del fondo mutuo
El teorema del fondo mutuo sugiere el uso de inversiones de fondos mutuos para construir una cartera integral. El teorema del fondo mutuo fue presentado por James Tobin, quien trabajó junto a Harry Markowitz de 1955 a 1956 en la Fundación Cowles de la Universidad de Yale. El teorema del fondo mutuo sigue los principios de la teoría moderna de cartera, que Markowitz estudió en la Fundación Cowles. Markowitz recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas en 1990 por su trabajo en la teoría moderna de carteras.
Una cartera de fondos mutuos proporciona una mitigación de riesgos aún mayor por la diversificación al tiempo que brinda a los inversores exposición a diversas inversiones.
Teoría moderna de la cartera
El teorema del fondo mutuo explica la importancia de la diversificación en una cartera y describe cómo puede limitar el riesgo de la cartera. La optimización de la varianza media presentada por Harry Markowitz forma la base del teorema. Dada la optimización de la varianza media de las técnicas modernas de teoría de cartera, un inversor puede identificar las asignaciones óptimas en una cartera.
Para llevar clave
- El teorema del fondo mutuo es una estrategia utilizada para construir una cartera diversificada con solo fondos mutuos.
- El teorema suscribe la teoría moderna de la cartera, donde la diversificación puede limitar el riesgo de la cartera.
- El teorema del fondo mutuo permite a los inversores trazar una frontera eficiente para identificar una asignación óptima.
Utilizando un universo de inversiones, un inversor puede trazar una frontera eficiente e identificar asignaciones óptimas dirigidas por la línea del mercado de capitales para invertir. La línea del mercado de capitales se construye como un tipo de camino de deslizamiento mediante el cual los inversores pueden elegir su tolerancia al riesgo e invertir de acuerdo con las asignaciones designadas en cada intervalo.
La teoría moderna de la cartera proporciona una gran libertad en las inversiones utilizadas para construir una frontera eficiente. Los activos utilizados en el desarrollo de la frontera eficiente forman la base de la línea del mercado de capitales. Por lo tanto, los inversores generalmente pueden cambiar la línea del mercado de capitales al usar un universo de inversiones de mayor rendimiento en varios niveles de riesgo.
Construcción de cartera de fondos mutuos
Dado el análisis técnico de la teoría de cartera moderna, un inversor puede usar la teoría de cartera moderna para crear las mismas representaciones gráficas y coordenadas utilizando un universo de fondos mutuos. Se construye una frontera eficiente utilizando fondos mutuos y se crea una línea de mercado de capitales que proporciona las asignaciones para la diversificación.
De manera similar a la teoría de cartera moderna, las inversiones en activos libres de riesgo están representadas por letras del Tesoro. Más arriba en la línea del mercado de capitales, un inversor puede incluir mayores cantidades de activos de mayor riesgo, como los fondos mutuos de renta variable de mercados emergentes. En el extremo inferior del espectro, un inversor puede invertir en fondos mutuos de deuda a corto plazo y de alta calidad.
En general, el teorema del fondo mutuo sugiere que los inversores pueden construir una cartera óptima utilizando fondos mutuos. Este tipo de cartera puede aumentar la diversificación. También puede tener otras ventajas, como la eficiencia operativa del comercio.
Puntuación de fondos mutuos
Los inversores que buscan encontrar los mejores fondos mutuos o los mejores fondos para ellos deben centrarse en unos pocos criterios clave. Una medida estándar que califica los fondos mutuos es la Tarjeta de puntaje de calidad de inversión del fondo (FIQS), que ayuda a los inversores a recopilar datos clave de manera organizada para emitir juicios informados sobre la calidad de un fondo mutuo. Un FIQS no incluye todos los datos cuantitativos y puede incluir información cualitativa, pero toda la información debe ser cuantificable, como el perfil de riesgo-retorno y la información de retorno y gastos.
Los criterios clave para las FIQS incluyen el estilo de inversión del fondo, como en qué invierte el fondo mutuo y la capacidad del administrador para administrar esos activos que responden a los objetivos de inversión. Más allá de eso, está el perfil de riesgo-rendimiento, el tamaño y la compatibilidad de los fondos, la tenencia y estructura del administrador, la rotación de la cartera, los gastos de fondos mutuos, los rendimientos totales y los análisis de analistas de investigación.
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