Neutral
Neutral describe una posición adoptada en un mercado que no es alcista ni bajista; en otras palabras, es insensible a la dirección del precio del mercado. Si un inversor tiene una opinión neutral, es decir, siente que un valor o índice no aumentará ni disminuirá su valor en el futuro cercano, el inversor puede llevar a cabo una estrategia de opción que puede beneficiarse a pesar de la falta de movimiento en el valor subyacente.
Las estrategias neutrales de negociación en el mercado son populares porque los inversores pueden obtener ganancias cuando un valor subyacente no se mueve en el precio o se mantiene dentro de un rango estrecho de precios, y puede llevarse a cabo utilizando una variedad de métodos, como ir a largo y corto plazo en acciones similares, y utilizando opciones u otras posiciones de derivados.
DESMONTAJE Neutral
Tendencias neutrales
Cuando el precio de un valor sube y baja en pequeños incrementos a lo largo del tiempo, se mueve lateralmente. Cuando un precio se mueve hacia un lado, la seguridad subyacente está en una tendencia neutral. Una tendencia neutral generalmente ocurre después de un aumento sostenido o una disminución en el precio, cuando el precio comienza a alcanzar niveles de resistencia o soporte. Estas tendencias pueden continuar durante semanas o meses. Los operadores de opciones aprovechan las tendencias neutrales a través de estrategias apropiadas.
Ejemplos de estrategias neutrales
Si alguien comparte acciones largas en los componentes ponderados de un índice o índice etf y luego se queda corto en ese índice o etf, ha creado una posición neutral, ya que cuando el precio del índice sube, también lo hará el precios de los componentes de manera compensatoria. Pero un inversor puede creer que existen ciertas ineficiencias estructurales entre la canasta de acciones que conforman el índice y el índice en sí mismo que puede aprovecharse. Este tipo de estrategia también puede emplearse para ir largo y corto; respectivamente, dos compañías que son muy similares o que son competidoras directas para aprovechar una percepción errónea de precios en una versus la otra. Los fondos de cobertura neutrales de mercado a corto y largo plazo hacen uso de estas estrategias y, a menudo, utilizan como referencia la tasa de rendimiento libre de riesgo porque no se preocupan por la dirección del mercado.
Las estrategias neutrales se pueden construir utilizando derivados como los contratos de opciones. Al comprar opciones en los componentes de un índice y vender opciones en el índice en sí, se denomina comercio de dispersión o correlación.
Una llamada cubierta se utiliza cuando un inversor tiene una posición larga existente en una acción y desea retornos en una posición neutral. La llamada puede proporcionar una pequeña cantidad de protección contra una disminución de precio. Si el precio no aumenta, la opción caduca sin valor y el inversor obtiene ingresos de una acción estancada.
Un operador utiliza una opción de venta cubierta cuando espera una posición neutral en curso seguida de una caída en el precio de las acciones. El comerciante escribe una opción de venta, esperando que caduque sin valor y proporcione alguna ganancia. Esta no es una estrategia de uso común y no es adecuada para inversores sin experiencia.
Otra estrategia neutral que usa opciones es vender un straddle o un strangle, que son posiciones cortas tomadas tanto en una opción call como en una posición del mismo subyacente y vencimiento con los mismos precios de ejercicio o diferentes, en consecuencia. Las opciones llamadas mariposas y cóndores también se consideran estrategias de propagación "delta neutral".
Pros y contras de las estrategias neutrales
El beneficio potencial de las acciones y otros instrumentos financieros que han permanecido relativamente estables en precio ofrece a los inversores de opciones más oportunidades. Debido a que muchos instrumentos financieros pasan por largos períodos de permanecer neutrales, los operadores de opciones tienen más oportunidades de generar retornos. Además, los inversores de opciones pueden obtener tres resultados, no solo uno, lo que aumenta sus probabilidades de obtener beneficios. La cantidad máxima de ganancia potencial se fija en la ejecución de la operación, lo que limita las ganancias potenciales. Por el contrario, los operadores de opciones que utilizan un mandato de retorno de la inversión (ROI) estrictamente controlado pueden calcular el beneficio máximo desde el principio, haciendo que los ingresos sean más predecibles. Sin embargo, debido a que todas las estrategias requieren dos o más transacciones, el inversor paga más en comisiones. Además, algunas estrategias son complicadas e inadecuadas para inversores sin experiencia.
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