Ganancias normalizadas
Las ganancias normalizadas se ajustan para eliminar los efectos de la estacionalidad, los ingresos y los gastos que son influencias inusuales o únicas. Las ganancias normalizadas ayudan a los dueños de negocios, analistas financieros y otras partes interesadas a comprender las verdaderas ganancias de una empresa de sus operaciones normales. Un ejemplo de esta normalización sería eliminar una venta de tierras de los estados financieros de una empresa minorista en la que se realizó una gran ganancia de capital, ya que vender productos, no vender tierras, es el negocio real de la compañía.
Comprender las ganancias normalizadas
Las ganancias normalizadas representan las ganancias de una empresa que omiten los efectos de los cargos o ganancias no recurrentes. Para presentar mejor el negocio principal de una empresa, se eliminan los efectos únicos de estas ganancias o pérdidas, ya que pueden enturbiar el panorama. Además, las ganancias normalizadas se pueden utilizar para presentar las ganancias de una empresa teniendo en cuenta los ciclos de ventas estacionales o cíclicos.
En resumen, las ganancias normalizadas son la evaluación más precisa de la verdadera salud financiera y el desempeño de una empresa. Muchas compañías incurren en gastos únicos, como grandes honorarios de abogados, o obtienen ganancias únicas, como la venta de equipos viejos. En ambos casos, a pesar de que los costos e ingresos se realizan y afectan el flujo de caja a corto plazo de la compañía, no son indicios del desempeño a largo plazo de la compañía. Para analizar la empresa correctamente, estos efectos deben eliminarse.
Para llevar clave
- Las ganancias normalizadas eliminan los eventos únicos y suavizan los efectos estacionales en los ingresos.
- Las ganancias normalizadas representan mejor la verdadera salud del negocio principal de una empresa.
- Las ganancias por acción normalizadas se pueden usar para comparar dos compañías donde una ha sufrido o se ha beneficiado de una serie de eventos únicos.
Ejemplos de ganancias normalizadas
La forma más común de normalización de ganancias ocurre cuando los gastos o ingresos deben eliminarse, o los ciclos de ventas deben suavizarse. Al normalizar costos o ganancias grandes y únicos, hay dos tipos de ajustes de normalización. Si, por ejemplo, una compañía que posee una flota de camiones decide vender los activos de depreciación y comprar otros nuevos, se eliminan tanto las ganancias como los gastos de la venta para normalizar sus ganancias. Un contador o analista haría esto mirando el estado de resultados de la compañía y eliminando el dinero generado de otro resultado integral. Luego eliminaría el gasto operativo o el financiamiento de la deuda utilizada para comprar los nuevos camiones.
Otro escenario en el que se eliminan los gastos para normalizar las ganancias de una empresa es en el caso de una adquisición o compra. Cuando esto ocurre, el salario, los salarios y otros gastos pagados a los propietarios y funcionarios de la empresa se eliminan, ya que no formarán parte de la nueva organización.
El escenario restante que generalmente implica la normalización es tratar con las ganancias de las empresas con ciclos de ventas o estacionalidad. En situaciones como esta, las ganancias se ajustan utilizando un promedio móvil durante varios períodos. La forma más simple de esto es un promedio aritmético. Si, por ejemplo, una compañía gana $ 100 en enero, $ 150 en febrero y $ 200 en marzo, y usa un promedio móvil de dos meses, sus ganancias normalizadas serían de $ 125 para febrero y $ 175 para marzo.
La ventaja de las ganancias normalizadas
Para los inversores, la mayor ventaja de las ganancias normalizadas es que permite una comparación más precisa entre las empresas. Las métricas comunes, como las ganancias por acción (EPS), pueden verse afectadas drásticamente por el período en que se calculan, particularmente si se produce un costo o beneficio significativo no relacionado con el negocio principal en el período. Al utilizar las ganancias por acción normalizadas, los inversores pueden analizar y comparar mejor las empresas en función de la salud de sus operaciones principales en lugar del impulso o impacto temporal de un evento único.
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