Octubre: ¿el mes de las caídas del mercado?

Octubre es un mes único. En el oeste, octubre es un mes de transición ya que el otoño se desliza sin descanso hacia el invierno. También cuenta con las únicas vacaciones en las que se alienta a las personas a vestirse, asustarse y extorsionar dulces con amenazas de travesuras.

Octubre tiene un lugar especial en las finanzas, conocido como el efecto de octubre, y es uno de los meses más temidos en el calendario financiero. Echemos un vistazo para ver si hay algún mérito detrás del miedo. Los eventos que le han dado a octubre un mal nombre abarcan más de 100 años.

Para llevar clave

• El efecto de octubre se refiere a la anticipación psicológica de que las caídas financieras y las caídas del mercado de valores tienen más probabilidades de ocurrir durante este mes que en cualquier otro mes.
• El pánico bancario de 1907, el colapso del mercado de valores de 1929 y el lunes negro de 1987 ocurrieron durante el mes de octubre.
• Históricamente hablando, sin embargo, septiembre ha tenido más mercados a la baja que octubre.
• El efecto psicológico que hace que algunos operadores culpen a octubre de las caídas del mercado de valores puede convertirlo en una de las mejores oportunidades de compra para los inversores contrarios.

El pánico bancario de 1907

Un pánico financiero amenazó con envolver a Wall Street, principalmente debido a las amenazas de acciones legislativas contra los fideicomisos y la reducción del crédito. El pánico comenzó en octubre de 1907 y se prolongó durante seis semanas. Durante este tiempo, hubo múltiples corridas bancarias y fuertes ventas de pánico en la bolsa de valores. Todo lo que se interpuso entre los Estados Unidos y un accidente grave fue un consorcio liderado por JP Morgan que hizo el trabajo de la Reserva Federal antes de que existiera.

La caída del mercado de valores de 1929

El choque de 1929, que comenzó el 24 de octubre, fue un derramamiento de sangre en una escala sin precedentes porque mucha gente tenía dinero invertido en el mercado. Dejó varios días "negros" en los libros de historia, cada uno con sus propias diapositivas récord.

Lunes Negro

Nada dice el lunes como un colapso financiero y un colapso inesperado del mercado de valores. El 19 de octubre de 1987, a lo que los historiadores ahora se refieren como Black Monday, las órdenes automáticas de stop-loss y el contagio financiero le dieron al mercado una aceleración profunda a medida que un efecto dominó se hizo eco en todo el mundo. La Reserva Federal y otros bancos centrales intervinieron y el Dow se recuperó de la caída del 22% con bastante rapidez.

Tomando la culpa de septiembre

Curiosamente, septiembre, no octubre, tiene más mercados a la baja históricos. Más importante aún, los catalizadores que desencadenaron el colapso de 1929 y el pánico de 1907 ocurrieron en septiembre o antes, y la reacción simplemente se retrasó. En 1907, el pánico casi ocurrió en marzo y, con la tensión acumulada sobre el destino de las compañías fiduciarias, podría haber sucedido en casi cualquier mes. Podría decirse que el colapso de 1929 comenzó cuando la Fed prohibió los préstamos de margen comercial en febrero y aumentó las tasas de interés.

En conjunto, se puede hacer un argumento muy fuerte para que septiembre sea peor para los mercados que octubre, como se puede ver en la cantidad de "Días Negros" que ocurren en el mes.

El "día negro" original

La mayoría de los estadounidenses asocian el Viernes Negro con el día después de las vacaciones de Acción de Gracias, un día en que los minoristas ofrecen grandes descuentos y los consumidores comienzan sus compras navideñas. Pero el Black Friday original del 24 de septiembre de 1869 fue todo menos festivo. Jay Gould y otros especuladores intentaron arrinconar el mercado del oro, trabajando con un experto en el Tesoro. El precio siguió subiendo hasta que el Tesoro rompió la esquina vendiendo $ 4 millones en oro del gobierno, bajando el precio del oro en $ 25 en un solo día, provocando un colapso catastrófico y arruinando a muchos especuladores.

Miércoles negro

El miércoles negro ocurrió el 16 de septiembre de 1992, con la incursión de George Soros en la libra esterlina. Este evento de septiembre es considerado infame por personas ajenas a la comunidad forex. Sin embargo, dentro de la comunidad forex, es reverenciado como uno de los mejores intercambios jamás realizados. Según los informes, Soros obtuvo una ganancia de $ 1 mil millones en el acuerdo, pero el gobierno británico perdió miles de millones tratando de apuntalar su moneda antes de la eventual capitulación.

Septiembre de 2001 y 2008

Las caídas de puntos en un solo día en el Dow que ocurrieron durante septiembre de 2001 y 2008 fueron mayores que el lunes negro de 1987, la primera debido a los ataques al World Trade Center y la segunda al colapso de las hipotecas de alto riesgo. La caída de 2008 fue mucho más allá de la economía de los Estados Unidos, recortando casi $ 2 billones de la economía global en un día.

Un ángel disfrazado

Sorprendentemente, octubre ha anunciado históricamente el fin de más mercados bajistas que el comienzo. El hecho de que se vea negativamente puede convertirlo en una de las mejores oportunidades de compra para los contrarios. Las diapositivas en 1987, 1990, 2001 y 2002 cambiaron en octubre y comenzaron manifestaciones a largo plazo. En particular, Black Monday 1987 fue una de las grandes oportunidades de compra de los últimos 50 años.

Peter Lynch, entre otros, aprovechó esta oportunidad para cargarse en compañías sólidas que había perdido en su camino. Cuando el mercado se recuperó, muchas de estas acciones se dispararon a sus valoraciones anteriores y unas pocas selectas fueron mucho más allá.

Efecto de octubre injustificado

Octubre tiene una mala reputación en las finanzas, principalmente porque muchos días negros caen en este mes. Este es un efecto psicológico en lugar de culpar a octubre. La mayoría de los inversores han vivido más septiembre malos que octubre, pero el punto real es que los eventos financieros no se agrupan en ningún punto dado.

Los peores eventos de la crisis financiera de 2008-2009 ocurrieron en la primavera con el colapso de Lehman Brothers. Más acciones caen en noviembre y diciembre debido al reequilibrio de fin de año, y a muchos eventos financieramente perjudiciales no se les ha otorgado el estatus de día negro simplemente porque los medios no eligieron desempolvar ese apodo en ese momento.

Aunque sería bueno que los pánicos financieros y las caídas del mercado de valores se limiten a un mes en particular, octubre no es más propenso a los malos tiempos que los otros 11 meses del año.