Definición de intercambio de índice durante la noche
Un intercambio de índice se refiere a un contrato de cobertura en el que una parte intercambia un flujo de efectivo predeterminado con una contraparte en una fecha específica. Un índice de deuda, capital u otro índice de precios se utiliza como el intercambio acordado para un lado de este canje. Un swap de índice nocturno aplica un índice de tasa nocturna como los fondos federales o las tasas Libor. Los swaps de índice son grupos especializados de swaps de tasa fija convencionales, con términos que se pueden establecer de tres meses a más de un año.
Para llevar clave
- El interés de la parte de la tasa de interés durante la noche del swap se capitaliza y se paga en las fechas de reinicio, y el tramo fijo se contabiliza en el valor del swap para cada parte.
- El valor actual del tramo flotante se determina combinando la tasa nocturna o tomando el promedio geométrico de la tasa durante un período determinado.
- Al igual que otros swaps de tasas de interés, se debe generar una curva de tasas de interés para determinar el valor presente de los flujos de efectivo.
¿Cómo funciona un intercambio de índice durante la noche?
El swap de índice a un día denota un swap de tasa de interés que involucra la tasa a un día que se intercambia por una tasa de interés fija. Un swap de índice nocturno utiliza un índice de tasa nocturna como la tasa de fondos federales como la tasa subyacente para el tramo flotante, mientras que el tramo fijo se establecería a una tasa acordada por ambas partes.
Los swaps de índice a la noche son populares entre las instituciones financieras porque el índice a la noche se considera un buen indicador de los mercados de crédito interbancarios y menos riesgoso que los diferenciales de tasas de interés tradicionales.
Cómo calcular un intercambio de índice durante la noche
Se aplican nueve pasos para calcular el beneficio en dólares de un banco al usar un swap de índice nocturno.
El primer paso multiplica la tasa durante la noche para el período en el que se aplica el canje. Si el intercambio comienza un viernes, el período del intercambio es de tres días porque las transacciones no se liquidan los fines de semana. Si el canje comienza otro día hábil, el período del canje es de un día. Por ejemplo, si la tasa nocturna es 0.005% y el intercambio se ingresa un viernes, la tasa efectiva sería 0.015% (0.005% x 3 días), de lo contrario, es 0.005%.
El paso dos del cálculo divide la tasa efectiva durante la noche por 360. La práctica de la industria dicta que los cálculos de intercambio nocturno usan 360 días durante un año en lugar de 365. Usando la tasa anterior, el cálculo en el paso dos es: 0.005% / 360 = 1.3889 x 10 ^ -5.
Para el paso tres, simplemente agregue uno a este resultado: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
En el paso cuatro, multiplique la nueva tasa por el capital total del préstamo. Por ejemplo, si el préstamo a un día tiene un capital de $ 1 millón, el cálculo resultante es: 1.00003889 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 013.89.
El paso cinco aplica los cálculos anteriores a cada día del préstamo, con el principal actualizado continuamente. Esto se hace para préstamos de varios días en caso de que la tasa varíe.
Paso seis y siete son similares a dos y tres. La tasa que utilizan los swaps de índice durante la noche debe dividirse entre 360 y sumarse a 1. Por ejemplo, si esta tasa es 0.0053%, el resultado es: 0.0053% / 360 + 1 = 1.00001472.
En el paso 8, aumente esta tasa el poder del número de días en el préstamo y multiplique por el principal: 1.00001472 ^ 1 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 014.72.
Por último, reste las dos sumas para identificar la ganancia obtenida por el banco al usar el swap: $ 1, 000, 014.72 - $ 1, 000, 013.89 = $ 0.83.
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