Seguridad de capital de dividendos aumentada preferida redimible (PRIDES)
Los Valores de Capital de Dividendos Incrementados Canjeables Preferidos, o PRIDES, son valores sintéticos que consisten en un contrato a plazo para comprar el valor subyacente del emisor y un depósito que devenga intereses por un precio específico. Los pagos de intereses se realizan a intervalos regulares, y la conversión a la garantía subyacente es obligatoria al vencimiento. PRIDES fue presentado por primera vez por Merrill Lynch & Co.
Comprensión de la seguridad de capital de dividendos incrementado y redimible preferida (PRIDES)
Los PRIDES son similares a los valores convertibles obligatorios pero tienen una estructura diferente. Son similares en que la acción preferida debe convertirse en acciones ordinarias en una fecha determinada. Una empresa que cotiza en bolsa emite valores convertibles cuando necesita recaudar capital mediante la emisión de acciones, pero hacerlo podría poner a prueba el precio de las acciones actuales. PRIDES permite a los inversores obtener flujos de efectivo estables mientras siguen participando en las ganancias de capital de una acción subyacente. Esto es posible porque estos productos se valoran en la misma línea que la seguridad subyacente.
Aunque existen diferencias en los convertibles obligatorios y sus estructuras subyacentes, hay características comunes que PRIDES también comparte. Una es la conversión obligatoria a capital una vez que el convertible madura. Dos, hay un límite o límite de apreciación, en oposición a las acciones ordinarias. Y tres, el rendimiento de dividendos suele ser mayor que las acciones ordinarias. Además, muchos valores convertibles obligatorios tienen ventajas fiscales.
Los PRIDES se consideran acciones preferentes porque tienen prioridad sobre las acciones comunes y tienen derechos superiores a los de las acciones comunes. Por ejemplo, los propietarios de acciones preferentes pueden tener una ventaja si una empresa se declara en quiebra o se liquida. Las acciones preferidas pueden ser emitidas por una compañía de cualquier tamaño, y tienen características tanto de capital como de deuda. Los tenedores de PRIDES no tienen derecho a voto, mientras que los tenedores de acciones comunes generalmente votan sobre muchos asuntos. Sin embargo, los tenedores de PRIDES a menudo reciben un dividendo considerablemente más alto que los accionistas comunes, lo cual es una ventaja significativa.
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