Privilegio de prepago

DEFINICIÓN de privilegio de prepago

Un privilegio de prepago extiende el derecho al titular de una deuda a pagar la totalidad o parte de una deuda antes de su vencimiento o antes de lo programado, generalmente sin riesgo de penalización. Los privilegios de pago anticipado a menudo son elementos de deudas tales como hipotecas o préstamos para automóviles. Se oponen a una multa por pago anticipado, que es el monto establecido por el prestamista como una multa al deudor por pagar una deuda antes de su vencimiento para recuperar una parte de los intereses perdidos que el prestamista había planeado ganar.

DESGLOSE Privilegio de prepago

Los valores de renta fija que incorporan privilegios de prepago se consideran más riesgosos para el emisor de la deuda porque no están seguros de cuándo recibirán el flujo de efectivo de los fondos entrantes. El prepago tiende a ocurrir cuando las tasas de interés son bajas y la refinanciación de hipotecas se considera favorable. Para los bancos que buscan equilibrar sus activos con sus pasivos, la jubilación anticipada de las líneas de crédito puede afectar significativamente sus perfiles de riesgo. Sin embargo, para alentar la propiedad de la vivienda y proteger a los consumidores, el Congreso prohíbe a los bancos agregar multas por pago anticipado a los productos crediticios como las hipotecas.

Un privilegio de prepago también aumenta para los bonos exigibles. Cuando una empresa quiere emitir deuda en forma de un bono, pero le preocupa que las tasas de interés caigan después de la emisión, puede agregar una función de llamada que le permita "devolver" la deuda pendiente. Esencialmente, retirarse o pagarlo temprano. La convocatoria es un derecho, pero no una obligación, para el emisor. A cambio de este derecho, el cupón de un bono invocable (o tasa de interés) se establece más alto que la tasa de cupón de un bono incobrable (o directo). El interés adicional en un bono reembolsable compensa a los tenedores de bonos por aceptar el riesgo adicional de que un bono con un cupón rico se pague por adelantado antes de su fecha de vencimiento establecida. Esto es particularmente agravante para los tenedores de bonos durante un entorno de tasa de interés decreciente, pero tal es el riesgo de recibir un bono de mayor rendimiento. A diferencia de una hipoteca, un bono reembolsable generalmente conllevará una multa por pago anticipado en forma de prima de compra, que es la prima adicional en dólares que un bono reembolsable liquida por encima del valor nominal del bono.

Términos relacionados

Se podría aplicar una multa por pago anticipado si cancela su hipoteca anticipadamente Una cláusula de multa por pago anticipado en un contrato hipotecario establece que se aplicará una multa si el préstamo se paga o cancela dentro de un cierto período de tiempo. más lo que los inversores deben saber antes de invertir en bonos reembolsables Un bono reembolsable es un bono que el emisor puede canjear antes de su vencimiento. Un bono exigible paga a los inversores una tasa más alta que los bonos estándar. más No exigible Una garantía no exigible es una garantía financiera que el emisor no puede canjear anticipadamente, excepto con el pago de una multa. más Bonos de comprensión Un bono es una inversión de renta fija en la cual un inversionista presta dinero a una entidad (corporativa o gubernamental) que toma prestados los fondos por un período de tiempo definido a una tasa de interés fija. más Cómo una disposición de llamadas beneficia a inversores y empresas Una disposición de llamadas es una disposición sobre un bono u otro instrumento de renta fija que permite al emisor recomprar y retirar sus bonos. más ¿Qué es el riesgo de prepago? El riesgo de pago anticipado es el riesgo asociado con la devolución anticipada no programada del capital de una garantía de renta fija. más enlaces de socios