Acciones Comunes Putables

¿Qué son las acciones ordinarias de Putable?

Las acciones ordinarias putable son acciones que ofrecen a los inversores la opción de vender (o "poner") las acciones a la compañía a un precio predeterminado.

Comprensión de las acciones ordinarias de Putable

Con acciones ordinarias, los inversores tienen la opción de vender sus acciones al emisor a un precio predeterminado. Por lo general, este precio es relativamente bajo, por lo que la opción de venta actúa simplemente como un tipo de seguro en caso de que el precio caiga significativamente. Los inversores suelen vender cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio predeterminado. La opción de venta hace que las acciones sean más atractivas para los inversores, lo que facilita la obtención de capital por parte de la empresa emisora.

Las acciones ordinarias de Putable fueron inventadas en 1984 por Drexel Burnham Lambert, una firma de banca de inversión, para la oferta pública de su cliente Arley Merchandise Corporation. Sin embargo, la SEC intervino en el asunto y le dijo a Arley que tratara las ofertas de estilo europeo como deuda en su balance. Drexel abordó este problema en un caso de cliente posterior que involucra a Gearheart Industries. En este caso, innovaron haciendo que la oferta se canjeara en efectivo, deuda, acciones preferentes o acciones ordinarias.

Las acciones ordinarias putable se usan comúnmente para resolver el problema de precios bajos en las ofertas públicas iniciales. Si el precio de una acción cae por debajo de un cierto valor garantizado prometido por el emisor, se le asigna más acciones al inversor. Si la acción sube por encima del valor garantizado, entonces no pasa nada. A ese respecto, las acciones cotizables se parecen a los bonos convertibles en lugar de a las acciones, pero se clasifican como estas últimas en el balance de una empresa.

Las empresas también pueden emitir acciones comunes exigibles, lo que les permite volver a comprar acciones a un precio predeterminado. Esto permite a la empresa presupuestar las recompras de manera más efectiva.

Para llevar clave

• Las acciones comunes negociables son acciones que los inversores pueden vender a los fundadores de la compañía a un precio predeterminado, minimizando así el riesgo de una caída de los precios.
• Drexel Burnham Lambert inventó las acciones ordinarias de Putable en 1984 y se usa comúnmente en casos de subvaloración de las acciones iniciales de oferta pública.

Ventajas de las acciones ordinarias de Putable

Los investigadores han identificado un par de ventajas para las acciones comunes putables. El primero es que la acción resuelve el problema de asimetría informativa entre inversores y fundadores. Esto se debe principalmente a que los fundadores corren el riesgo máximo de una disminución en el precio de su empresa. La segunda ventaja de las acciones comunes putables es que proporciona un método eficiente para transferir la propiedad en una disminución del precio de las acciones. Durante ese período, el precio de las acciones caería rápidamente cerca de la fecha de vencimiento de la venta. Los propietarios de acciones ordinarias putables recibirían nuevas acciones para compensar las pérdidas y asegurar un valor predeterminado constante para sus tenencias, mientras que los fundadores de la compañía tendrían que vender sus acciones para compensar las pérdidas.

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