Advertencias de riesgo y descargos de responsabilidad de inversión

El riesgo es fundamental para el proceso de inversión, pero sigue siendo un concepto que la mayoría de los inversores habituales no comprenden bien. Por esta razón, las advertencias de riesgo, es decir, las exenciones de responsabilidad de letra pequeña y vagamente redactadas en la parte inferior de los documentos financieros y los sitios web, son extremadamente importantes para los compradores y vendedores.

Desafortunadamente, aunque existen muchas advertencias, a menudo permanecen sin leer o no son lo suficientemente explícitas. Un inversor necesita un nivel sustancial de experiencia y sofisticación para saber lo que realmente significan, o un asesor debe tomarse el tiempo para explicarlo cuidadosamente al inversor. Sin embargo, con demasiada frecuencia, estas condiciones no prevalecen. A veces, los vendedores obviamente prefieren mantener a las personas en la oscuridad para hacer una venta. En este artículo, analizaremos la naturaleza de las advertencias de riesgo a fin de descubrir qué transmite el mensaje correctamente y qué sigue dejando a los inversores sin saber realmente en qué podrían estar metiéndose.

¿Dónde aparecen estas advertencias y por qué?

Principalmente por razones legales, las empresas de inversión y las instituciones financieras generalmente publican algún tipo de advertencia en sus folletos y en los sitios de Internet. El objetivo no es solo explicar al inversionista la naturaleza de los riesgos involucrados en el tipo particular de inversión que se ofrece, sino también garantizar que no haya demandas si las cosas van mal. Las advertencias están en un enlace de Internet por separado o impresas en páginas adicionales, que varían desde una nota al pie bastante pequeña hasta una explicación bastante explícita y de gran tamaño de lo que puede salir mal. La longitud tiende a variar de una oración a un par de páginas.

Ejemplos de advertencias escritas

Veamos algunos ejemplos escritos reales de cómo se advierte a los inversores sobre lo que podría suceder con su dinero. Veremos qué dicen las empresas y cuán útil es.

Ejemplo: demasiado vago "Un inversor puede recuperar menos que la cantidad invertida. La información sobre el rendimiento pasado, cuando se proporciona, no es necesariamente una guía para el rendimiento futuro". O: "El valor del capital de las unidades en el fondo puede fluctuar y el precio de las unidades puede subir o bajar y no está garantizado".

Advertencias como estas son muy comunes, lamentablemente. El problema con estos es que no hay cuantificación y la advertencia realmente no llega a casa. ¿Se puede perder 5% o 25%? Hay una gran diferencia entre los dos. Es poco probable que esta advertencia por sí sola garantice que el inversor incauto sepa lo que podría sucederle potencialmente a su dinero.

Ejemplo: no comprendido fácilmente por personas no expertas "Las inversiones y los servicios ofrecidos por nosotros pueden no ser adecuados para todos los inversores. Si tiene alguna duda sobre los méritos de una inversión, debe buscar el asesoramiento de un asesor financiero independiente".

Esto ciertamente advierte a las personas que tengan cuidado, pero ¿cuántos inversores realmente entienden lo que se entiende por "idoneidad" o se molestarían en verificar? Además, si el inversionista confía en el vendedor, pensarán que están siendo cuidadosos. Las probabilidades de que un inversor realmente vaya a un asesor son bajas.

Ejemplo: relatividad y contexto dado "Debe tener en cuenta que ciertos tipos de fondos pueden tener un mayor riesgo de inversión que otros fondos de inversión. Estos incluyen nuestras empresas más pequeñas, Pacific Growth y fondos de Japón".

De esto puede ver que la misma compañía tiene otras inversiones más seguras, que puede preferir. Esto ya no es una advertencia simbólica, y apunta claramente a alternativas de menor riesgo.

Ejemplo: las pérdidas pueden ser GRANDES "La inversión en valores de compañías más pequeñas puede implicar un riesgo mayor que el que generalmente se asocia con la inversión en compañías más grandes y más establecidas que pueden resultar en pérdidas significativas de capital que pueden tener un efecto perjudicial en el valor del fondo. "

Es más bien una frase continua, sin duda. Pero lo bueno de este es que se advierte al inversor que las pérdidas pueden ser sustanciales. Esto todavía no está cuantificado, pero el punto de que la inversión no es para los débiles en el fondo es bastante claro.

Ejemplo: ¡Eso sí que es una advertencia! "No debe comprar una orden judicial a menos que esté preparado para sufrir una pérdida total del dinero que ha invertido más cualquier comisión u otros cargos de transacción".

No necesita una vasta experiencia o una imaginación vívida. Está bastante claro que puedes perder el lote.

Criterios para una buena advertencia de riesgo

Hay varios criterios que una advertencia debe cumplir para transmitir el mensaje correcto:

• Cuantificación. Aunque esto no siempre es posible, los inversores deberían tener alguna idea de la proporción de su dinero que podrían perder.
• Las advertencias deben ser fáciles de seguir. Cualquier advertencia de riesgo debe ser fácil de entender. Si no comprende lo que le dice la advertencia de riesgo, no asuma que la inversión es adecuada para usted solo porque confía en el vendedor. Se podría recomendar fácilmente a un inversor sin experiencia que compre cualquier cosa, desde un fondo de acciones básico hasta un producto estructurado altamente complejo.
• La firma es importante para ambas partes. Si un inversor tiene que firmar la advertencia, esto demuestra su importancia para él o ella y le brinda una buena protección a la empresa. Sin embargo, nunca firme nada que no entienda.
• Advertencias de internet. En Internet, es muy fácil hacer clic en una advertencia y continuar con el trato. En un mundo perfecto, el enlace y la entrada serían muy claros y el inversor le pidió que tomara la advertencia en serio. Sin embargo, este no es un mundo perfecto, y depende de los inversores asegurarse de leer el descargo de responsabilidad antes de continuar.
• Explicaciones personales. Esta es la única forma en que muchos inversores comprenderán realmente los riesgos de una inversión determinada. Si la advertencia de impresión no cumple con sus criterios, busque asesoramiento personal. La explicación debe ser clara y proporcionar detalles suficientes para que sepa qué podría perder, cómo y qué otros productos podrían ser más o menos adecuados y atractivos. El vendedor también debe tomar nota de cómo se presentó la advertencia y, si es posible, hacer que el inversionista firme esto también.

Pregunte hasta que esté seguro

Como inversor privado, debe solicitar información y explicaciones verbales y / o escritas hasta que esté seguro de comprender las advertencias. No se detenga hasta que esté completamente consciente, en términos cuantitativos, de lo que puede ganar y perder, y qué otras inversiones potenciales hay con diferentes índices de riesgo / recompensa.

La línea de fondo

Es esencial que las advertencias de riesgo de inversión sean claras y suficientes no solo para proporcionar protección legal, sino también para garantizar que el mensaje llegue a casa. Las empresas y asesores solo deben vender productos con una advertencia que transmita claramente el nivel real de riesgo. Desafortunadamente, lo que se debe hacer y lo que es una práctica común son dos cosas diferentes. Como inversionista, es crucial saber cuánto de su dinero podría perder y qué circunstancias podrían hacer que esto ocurra. Si no se siente cómodo con los riesgos de la inversión, recuerde que siempre hay alternativas de menor riesgo.