Relación de captura del mercado a la baja definida

El índice de captura del mercado bajista es una medida estadística del desempeño general de un administrador de inversiones en los mercados bajistas. Se utiliza para evaluar qué tan bien se desempeñó un administrador de inversiones en relación con un índice durante los períodos en que ese índice ha caído. La relación se calcula dividiendo los rendimientos del administrador por los rendimientos del índice durante el mercado bajista y multiplicando ese factor por 100.

Desglosando el índice de captura del mercado a la baja

Un administrador de inversiones que tiene una relación de mercado inferior a 100 ha superado el índice durante el mercado a la baja. Por ejemplo, un gerente con un índice de captura del mercado descendente de 80 indica que la cartera del administrador disminuyó solo un 80% tanto como el índice durante el período en cuestión. Muchos analistas utilizan este cálculo simple en sus evaluaciones más amplias de los administradores de inversiones.

Al evaluar a un administrador de inversiones, lo mejor también es considerar el índice de captura del mercado. Esta relación se calcula de la misma manera, excepto que los rendimientos del mercado bajista se reemplazan con los retornos del mercado ascendente. Una vez que se conoce el índice de captura del mercado ascendente, puede compararlo con el índice del mercado descendente, y puede revelar que un gerente con una relación de mercado descendente grande aún supera al mercado.

Ejemplo de ratio de captura del mercado bajista

Por ejemplo, si la relación del mercado bajista es 110, pero la relación del mercado bajista es 140, entonces el gerente ha podido compensar el pobre desempeño del mercado bajista con un fuerte desempeño del mercado bajista. Puede cuantificar esto dividiendo la relación del mercado ascendente por la relación del mercado descendente para obtener la relación de captura general. En nuestro ejemplo, dividir 140 por 110 da una relación de captura general de 1.27, lo que indica el rendimiento del mercado superior más que compensa el rendimiento del mercado inferior. Lo mismo es cierto si el gerente se desempeña mejor en mercados a la baja que en mercados alcistas. Si la relación de mercado ascendente es solo de 90, pero la relación de mercado descendente es de 70, entonces la relación de captura general es de 1.29, lo que indica que el gerente está superando al mercado en general.

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