Sharia
La Sharia (también conocida como "Shariah" o "Shari'a") es una ley religiosa islámica que gobierna no solo los rituales religiosos sino también aspectos de la vida cotidiana en el Islam. Sharia, traducida literalmente, significa "el camino".
Existe una variación extrema en cómo se interpreta e implementa la Sharia entre y dentro de las sociedades musulmanas de hoy. Esto es especialmente frecuente por sus leyes financieras.
Para llevar clave
- La sharia se refiere a una ley religiosa islámica que gobierna la vida cotidiana, incluidos los asuntos financieros, en el Islam.
- En finanzas, la Sharia establece pautas para la inversión y la banca. Ejemplos de estas pautas son la prohibición contra la inversión en negocios relacionados con el alcohol y el tabaco y contra el cobro de intereses.
- La financiación que cumple con la Sharia es una línea de negocio de rápido crecimiento entre bancos y casas de inversión porque los inversores están ansiosos por trabajar con las economías petroleras en auge.
Comprender la sharia
La financiación que cumple con la Sharia es un área de las finanzas modernas que está creciendo entre muchos bancos y casas de inversión. Esto se debe en parte a los inversores ansiosos por trabajar con el Medio Oriente a medida que los precios del petróleo continúan aumentando. Las empresas occidentales de servicios financieros están comenzando a ofrecer vehículos de inversión que cumplen con la Sharia que no pagan intereses ni se benefician de los juegos de azar. Sukuk es el nombre árabe para los certificados financieros y se refiere a los bonos que cumplen con la Sharia.
Según un informe de PwC, la base de inversores para bonos que cumplen con la Sharia consiste en agrupaciones en tres geografías: países en el Consejo de Cooperación del Golfo y Malasia, países con una población musulmana considerable, como Pakistán e India, y EE. UU. Y Europa, donde La población musulmana es relativamente pequeña pero tiene una riqueza significativamente más disponible.
Formas en que la Sharia establece pautas para realizar inversiones
La sharia prohíbe el cobro de intereses pagados por un prestatario a un prestamista. Ninguna de las partes puede participar en esta práctica, que es un elemento básico de muchos tipos de acuerdos y transacciones financieras. Naturalmente, esto puede incluir préstamos e hipotecas, así como vehículos financieros que generan interés para generar un rendimiento. Por lo tanto, puede prohibirse invertir en empresas bancarias y de seguros convencionales bajo la Sharia.
Las actividades de negocios en las que se invierte bajo la Sharia también son relevantes. Las empresas en las que no se puede invertir incluyen cerveceros y otros productores de bebidas alcohólicas. Los productores y distribuidores de pornografía también están prohibidos. Las empresas que crean productos como el jamón y el tocino no pueden realizar inversiones. Los productores de armas y armamentos relacionados no deben ser invertidos. Los fabricantes de tabaco y productos relacionados con el tabaco tampoco pueden ser invertidos. Las empresas que no participan directamente pero obtienen más del 5% de sus ingresos de actividades prohibidas también prohibido.
Se debe establecer una Junta de la Sharia compuesta por eruditos islámicos en cada fondo que afirme adherirse a los principios de la Sharia. La junta evalúa cada decisión de inversión. Las empresas que también son consideradas por la Junta de la Sharia como perjudiciales contra los principios de la fe están descalificadas para invertir.
Los diversos inquilinos de la ley Sharia significan que se deben desarrollar estrategias de inversión que puedan acomodar estas restricciones. Esto significa que los seguidores de la fe que acatan la Sharia no pueden participar en porciones considerables del mercado. Hay fondos que cumplen con la Sharia que existen para adherirse a las restricciones de la fe.
A finales de 2007, se lanzó un índice Sharia en la Bolsa de Tokio. Este índice incluye compañías que cumplen con la ley Sharia. Las compañías incluidas en este índice se examinan diariamente y excluyen a las compañías que no cumplen con la Sharia, como los casinos y las compañías de alcohol y tabaco.
En Occidente, las inversiones que cumplen con la Sharia son similares a las inversiones socialmente responsables.
Ejemplo de sharia
Los Sukuks pueden estar basados en activos o respaldados por activos. Los bonos islámicos son ejemplos de lo primero, mientras que los activos titulizados son ejemplos de lo segundo. Dentro de los mercados de capital existentes, las transacciones que involucran a Sukuk se adaptan a la jurisprudencia islámica. Un Vehículo de Propósito Especial (SPV) creado para este propósito emite certificados en los mercados de capitales. Los ingresos de la venta se utilizan para comprar un activo utilizando los principios de la ijarah.
En este tipo de transacción, una entidad intermedia compra el activo y lo vuelve a arrendar al SPV. El SPV tiene una opción, es decir, el derecho pero no la obligación, de comprar el activo arrendado antes de que expiren sus términos. Alternativamente, los ingresos de la venta original se invierten utilizando los principios descritos en una transacción de Wakala. En este tipo de transacción, la inversión, nuevamente, es temporal y se ejecuta con un agente especial, conocido como Wakeel, para tal fin.
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