¿Deberías HODL Bitcoin?

Primero, conoce tus memes. HODL comenzó como un error tipográfico para la palabra "hold" en un foro de bitcointalk.com, y la comunidad de cifrado lo encontró tan divertido que saben usar "HODL" como un término para denotar la tenencia (en lugar de vender) la criptomoneda de uno.

En diciembre pasado, bitcoin trajo alegría estacional a los inversores a medida que su precio se aceleró y batió récords. El fuerte aumento en su precio hizo que los entusiastas de Bitcoin hicieran pronósticos desorbitados sobre su precio en el futuro.

Tres meses después, sus pronósticos son más sombríos. Si Bitcoin fuera una acción, su movimiento de precios este año sería motivo de gran preocupación. El precio de la criptomoneda ha disminuido en más de dos tercios desde su máximo de diciembre y aproximadamente un 47 por ciento de descuento desde el comienzo de este año. En términos monetarios, esto significa que una inversión de $ 100 en bitcoin a principios de este año valdría $ 53 en este momento.

Naturalmente, los movimientos de precios de bitcoin este año han obligado a los inversores a reconsiderar su opinión sobre la criptomoneda. Aquí hay un breve resumen del caso del toro y el oso para bitcoin. ¿Deberías HODL?

El caso del oso para Bitcoin

Varios factores están pesando sobre el precio actual de bitcoin. Para empezar, un flujo constante de hacks y escándalos desde dentro del ecosistema de la criptomoneda ha asegurado que la reputación de la moneda como lugar para actividades criminales persiste. El ejemplo más destacado de este año fue el caso del intercambio japonés Coincheck, donde los piratas informáticos lograron criptomonedas por un valor de $ 500 millones. (Ver también: Coincheck). El precio de bitcoin se deslizó junto con el de otras criptomonedas. Se suponía que la introducción de futuros de bitcoin (y la entrada de dinero institucional en su ecosistema) reduciría la volatilidad. Sin embargo, como lo han demostrado los acontecimientos recientes, los futuros pueden ser responsables de inyectar volatilidad en el sistema.

Los reguladores y economistas de todo el mundo han aumentado la presión al criticar a bitcoin en foros públicos. Su postura ha hecho que los gobiernos desconfíen de poner Bitcoin bajo una cobertura legal. (Ver también: Bank of England Exec llama a Bitcoin A Failure).

Las plataformas en línea, que adoptaron con entusiasmo Bitcoin después de su lanzamiento, se unieron a los osos Bitcoin e impusieron restricciones o dejaron caer criptomonedas de sus ecosistemas por completo. La subsidiaria de Alphabet Inc., Google (GOOG), Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) y Reddit se encuentran entre algunos de los grandes nombres que han frenado los anuncios de criptomonedas y han bloqueado todos los pagos de bitcoin.

Incluso las noticias positivas vienen con una corriente subyacente de escepticismo. Por ejemplo, las tarifas de transacción de bitcoin, cuyo alto precio fue considerado un elemento disuasorio para la adopción masiva, cayeron. Pero esa disminución fue acompañada por una diapositiva correspondiente en volúmenes. Se suponía que las soluciones tecnológicas, como la adopción de Lightning Network y Segregated Witness, eran una panacea para los problemas de escala de Bitcoin porque aceleran la red. Pero actualmente son responsables de procesar solo una cantidad minúscula de transacciones. (Ver también: Red Lightning de Bitcoin: tres posibles problemas).

El caso del toro para Bitcoin

El principal caso alcista para bitcoin se basa en las virtudes de la paciencia. Señala la acción previa del precio de la criptomoneda como prueba de que el precio de bitcoin volverá a subir.

Entre los defensores más destacados de esta teoría se destaca el analista Thomas Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, que aconseja mantener Bitcoin. “El tiempo de mercado generalmente se desaconseja en la inversión de capital tradicional. Si un inversor se perdió los 10 mejores días (para S&P 500) cada año, el rendimiento anualizado cae al 5, 4 por ciento (ex-10 mejores), desde el 9, 2 por ciento. En otras palabras, el caso de comprar y mantener acciones es el costo de oportunidad de perderse los 10 mejores días ”, escribió en una nota reciente. Aplicó la misma lógica y escribió que los rendimientos anuales de bitcoin caen al 25 por ciento anual si los inversores eliminan los 10 días de mayor rendimiento cada año de la ecuación. De hecho, según los datos de Fundstrat, los rendimientos de bitcoin son negativos si se excluyen las ganancias de 10 días principales. Lee tiene un precio objetivo de mitad de año de $ 20, 000 y un objetivo de fin de año de $ 25, 000 para bitcoin.

Una mirada superficial a los gráficos de precios de bitcoin confirma la tesis de Lee. De hecho, el crecimiento de Bitcoin se ha producido en brotes más que en un flujo constante. Por ejemplo, su precio registró una ganancia del 30 por ciento entre el 28 de octubre y el 5 de noviembre del año pasado. Esa cifra saltó al 50 por ciento entre el 5 de diciembre y el 15 de diciembre del año pasado, cuando el precio de bitcoin subió a $ 17601.44.

Las acciones recientes de los gobiernos y las agencias reguladoras también indican una descongelación de posiciones relacionadas con la criptomoneda en el futuro. Por ejemplo, Cboe ha tomado la iniciativa al impulsar a la SEC a introducir ETF de bitcoin, lo que introducirá más liquidez en el ecosistema de bitcoin. Los desarrollos técnicos dentro de la red de bitcoin también apuntan a un futuro más brillante. La lista de nodos que aceptan Lightning Network está aumentando. Grandes plataformas, como Coinbase, han comenzado a implementar la tecnología SegWit. Para los creyentes en un aumento futuro del precio de bitcoin, estas medidas pueden ayudar a evitar los problemas que plagaron a bitcoin a medida que su precio se disparó el año pasado y pueden garantizar un nivel de soporte más firme para ganancias futuras.

La línea de fondo

El precio de Bitcoin ha estado en una montaña rusa durante el último año. Pero la caída actual de su precio ha dado a los inversores razones para reconsiderar su postura, dado que se produce después de un período prolongado de crecimiento. Los alcistas opinan que el precio de bitcoin sigue un patrón predecible basado en tendencias anteriores y que volverá a subir. Sin embargo, los osos apuntan a un sentimiento cada vez más negativo y a los escándalos asociados con la criptomoneda original para defender su venta de bitcoins.