La deuda soberana
La deuda soberana es la deuda de un gobierno central. Es una deuda emitida por el gobierno nacional en una moneda extranjera para financiar el crecimiento y el desarrollo del país emisor. La estabilidad del gobierno emisor puede ser proporcionada por las calificaciones crediticias soberanas del país que ayudan a los inversores a sopesar los riesgos al evaluar las inversiones en deuda soberana.
La deuda soberana también se llama deuda gubernamental, deuda pública y deuda nacional.
2:05Descripción general de la deuda soberana
Entendiendo la deuda soberana
La deuda soberana puede ser deuda interna o deuda externa. Si se clasifica como deuda interna, es deuda con prestamistas que se encuentran dentro del país. Si se clasifica como deuda externa, es deuda con prestamistas en áreas extranjeras. Otra forma de clasificar la deuda soberana es por la duración hasta el vencimiento del pago de la deuda. La deuda clasificada como deuda a corto plazo generalmente dura menos de un año, mientras que la deuda clasificada como deuda a largo plazo generalmente dura más de diez años.
Cómo funciona la deuda soberana
La deuda soberana generalmente se crea tomando prestados bonos y letras del gobierno y emitiendo valores. Los países que son menos solventes en comparación con otros obtienen préstamos directamente de organizaciones mundiales como el Banco Mundial y otras instituciones financieras internacionales. Un cambio desfavorable en los tipos de cambio y una valoración demasiado optimista de la recuperación de la inversión de los proyectos financiados por la deuda pueden dificultar que los países paguen la deuda soberana. El único recurso para el prestamista, que no puede apoderarse de los activos del gobierno, es renegociar los términos del préstamo. Los gobiernos evalúan los riesgos involucrados en tomar deudas soberanas, ya que los países que no cumplan con las deudas soberanas tendrán dificultades para obtener préstamos en el futuro.
Para llevar clave
- La deuda soberana es una deuda emitida por un gobierno central, generalmente en forma de valores, para financiar diversas iniciativas de desarrollo dentro de un país.
- El riesgo más importante en la deuda soberana es el riesgo de incumplimiento por parte del país emisor. Por esta razón, se considera que los países con economías y sistemas políticos estables tienen menos riesgo de incumplimiento en comparación con los países con un historial de inestabilidad.
- La medición y las calificaciones asignadas para la deuda soberana pueden variar entre las agencias.
Riesgos involucrados en la deuda soberana
Aunque la deuda soberana siempre implicará un riesgo de incumplimiento, prestar dinero a un gobierno nacional en la propia moneda del país se conoce como una inversión libre de riesgo porque, con límites, el gobierno prestatario puede pagar la deuda mediante el aumento de impuestos, la reducción del gasto, o simplemente imprimiendo más dinero. Además de emitir deuda soberana, los gobiernos pueden financiar sus proyectos creando dinero. Al hacerlo, los gobiernos pueden eliminar la necesidad de pagar intereses. Sin embargo, este método solo reduce los costos de interés del gobierno y puede conducir a la hiperinflación. Por lo tanto, los gobiernos aún necesitan financiar sus proyectos con la ayuda de otros gobiernos.
Medición de la deuda soberana
La medición de la deuda soberana se realiza de manera diferente por país. La medición de la deuda soberana depende de quién realiza la medición y por qué la está haciendo. Por ejemplo, una calificación realizada por Standard & Poor's para empresas e inversores solo mide la deuda prestada por los acreedores comerciales. Esto significa que no incluye el dinero prestado de otros gobiernos, el Banco Mundial y otras instituciones financieras internacionales. Al mismo tiempo, la Unión Europea (UE) tiene límites en la cantidad total que un país de la eurozona puede pedir prestado. Esto significa que la UE tiene restricciones más amplias al medir la deuda soberana. Como tal, la UE incluye el gobierno local y la deuda estatal.
Ejemplo de deuda soberana
Las calificaciones y el desempeño de la deuda soberana dependen en gran medida de los sistemas económicos y políticos del país emisor. Por ejemplo, las letras del Tesoro emitidas por el gobierno de los Estados Unidos se consideran un refugio seguro en tiempos de agitación en los mercados internacionales. En el extremo opuesto se encuentra la deuda soberana emitida por países con un gasto derrochador y una relación deuda / PIB. La crisis de deuda de Grecia es un ejemplo de problemas que pueden surgir en la economía de una nación, si no puede pagar los pagos relacionados con su deuda.
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