Tira
La tira es el proceso de eliminar cupones de un bono y luego vender las partes separadas como un bono de cupón cero y un bono de cupón que paga intereses. En el contexto de los bonos, el despojo generalmente lo realiza una corredora u otra institución financiera.
En las opciones, una tira es una estrategia creada al ser larga en una posición de compra y dos opciones de venta, todo con el mismo precio de ejercicio.
Una tira también se denomina enlace pelado o enlace z.
Strip Explicado
El término "tira" se utiliza para describir las acciones tomadas en el mercado de bonos, así como el mercado de opciones. En el mercado de bonos, los bonos de cupón son literalmente despojados de sus cupones y principios y se venden como bonos z y deuda con intereses. En el mercado de opciones, una tira es una estrategia de inversionista que toma la posición opuesta de una variante.
Strip en el mercado de bonos
STRIPS es un acrónimo de comercio separado de intereses registrados y principal de valores. Cuando se produce una franja en el mercado de bonos, el sistema comercial de registro de libros elimina un bono del Tesoro o una nota, lo que hace que el pago de intereses del bono o nota y el pago del principal se conviertan en entidades separadas. Estos nuevos productos de inversión separados se conocen como bonos de banda o bonos de cupón cero.
2:01Bono de cupón cero
Por ejemplo, si hay una nota del Tesoro con 10 años de vencimiento y con pagos de intereses semestrales, esa nota puede ser eliminada a través del proceso de STRIPS para producir 21 títulos de deuda separados. Dado que el bono vencerá en 10 años, los pagos de intereses semestrales representan 10 x 2 = 20 períodos de pago. En el último período de pago, la inversión principal también se reembolsa, por lo tanto, la razón por la cual STRIP puede crear 21 instrumentos de deuda únicos. Los 20 pagos de intereses se convierten en bonos individuales y el reembolso del principio único se convierte en su propio bono.
La cantidad mínima de dinero necesaria para comprar una nota de principio fijo despojado o seguridad del Tesoro es de $ 100. Cualquier monto a la par por encima de $ 100 tiene que ser eliminado en denominaciones de $ 100. Estos tipos de bonos despojados son muy atractivos para los inversores que buscan ahorrar para la jubilación o recibir un pago fijo en el futuro. El riesgo de poseer este tipo de vehículos de inversión es extremadamente bajo.
Strip como estrategia de opciones
Un inversor lleva a cabo una estrategia de franjas comprando dos opciones de venta y una opción de compra en una sola acción subyacente. Las tres opciones tendrán la misma fecha de vencimiento y el mismo precio de ejercicio. Un inversor tomará una posición de franja en una acción cuando el inversor cree que el precio subyacente de la acción se desplomará en un corto período de tiempo. Si el inversor está en lo correcto y el precio disminuye drásticamente, las put pagarán sustancialmente. Sin embargo, si el inversor está equivocado y el precio del activo subyacente aumenta, la opción de compra mitigará la pérdida.
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