Diferencias de eficiencia fiscal: ETF frente a fondos mutuos

Las consideraciones fiscales para los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) pueden parecer abrumadores, pero, en general, comenzar con lo básico para las inversiones imponibles puede ayudar a desglosar las cosas.

Primero, es importante saber que existen algunas exenciones a los impuestos en total, a saber, los títulos del Tesoro y los valores municipales, por lo que un ETF o fondo mutuo en estas áreas tendría sus propias características exentas de impuestos.

En segundo lugar, el gobierno de los EE. UU. Requiere una parte de casi todos los tipos de ingresos que recibe un estadounidense, por lo que si bien hay que considerar las eficiencias fiscales, los inversores deben planear pagar algún impuesto sobre todos los dividendos, intereses y ganancias de capital de cualquier tipo de inversión a menos que se apliquen exenciones fiscales claramente designadas.

Para llevar clave

• Las ganancias de capital de fondos mutuos y ETF resultantes de las transacciones de mercado se gravan con base en el tiempo que se mantiene con tasas que varían a corto y largo plazo.
• Las distribuciones de ganancias de capital de ETF y fondos mutuos se gravan a la tasa de ganancias de capital a largo plazo.
• En general, los ETF generalmente generan menos distribuciones de ganancias de capital en general, lo que puede hacer que sean algo más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos.

Ganancias de capital vs. ingresos ordinarios

Las ganancias de capital en la mayoría de las inversiones se gravan con la tasa de ganancias de capital a largo plazo o la tasa de ganancias de capital a corto plazo. Las transacciones de acciones de fondos mutuos y ETF siguen la estandarización a largo y corto plazo del tratamiento de ganancias de capital. Sin embargo, la delineación de un año no se aplica a las distribuciones de ganancias de capital de fondos mutuos y ETF que se gravan a la tasa de ganancias de capital a largo plazo.

Los dividendos pueden ser otro tipo de ingresos de ETF y fondos mutuos. Los dividendos generalmente estarán separados por calificados y no calificados que tendrán diferentes tasas impositivas. En general, cualquier ingreso que un inversor reciba de un ETF o fondo mutuo se delineará claramente en un informe fiscal anual que se utilizará como referencia en la declaración de impuestos del contribuyente. Tenga en cuenta que puede haber algunas excepciones fiscales tanto para los ETF como para los fondos mutuos en las cuentas de jubilación.

A menudo, los asesores de inversiones pueden sugerir ETFs sobre fondos mutuos para inversores que buscan una mayor eficiencia fiscal. Este consejo no es solo una cuestión de la diferencia en los impuestos para los ETF frente a los fondos mutuos, ya que ambos pueden estar sujetos a impuestos iguales, sino más bien una diferencia en el ingreso imponible que generan los dos vehículos debido a sus propios atributos únicos.

Las ganancias de capital a largo plazo se refieren a las ganancias que se producen por inversiones vendidas después de un año y se gravan con un 15% o un 20%, dependiendo del tramo impositivo. Las ganancias de capital a corto plazo se refieren a las ganancias que se producen por las inversiones vendidas dentro de un año y se gravan a la tasa impositiva ordinaria del contribuyente.

Impuestos ETF

Los ETF se pueden considerar un poco más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos por dos razones principales. Uno, los ETF tienen su propio mecanismo único para comprar y vender. Los ETF utilizan unidades de creación que permiten la compra y venta de activos en el fondo colectivamente. En segundo lugar, la mayoría de los ETF se administran pasivamente, lo que en sí mismo crea menos transacciones porque la cartera solo cambia cuando hay cambios en el índice subyacente que replica.

Impuestos de fondos mutuos

Los inversores de fondos mutuos pueden ver una factura de impuestos ligeramente más alta en sus fondos mutuos anualmente. Esto se debe a que los fondos mutuos generalmente generan mayores ganancias de capital debido a las actividades de la administración. Los administradores de fondos mutuos compran y venden valores para fondos administrados activamente basados ​​en métodos de valoración activos que les permiten agregar o vender valores para la cartera a su discreción. Los gerentes también deben comprar y vender valores individuales en un fondo mutuo al acomodar nuevas acciones y reembolsos de acciones.

Consideraciones fiscales de fondos gestionados

Si bien los ETF generalmente se consideran más eficientes en cuanto a impuestos, el tipo de valores en un fondo puede afectar en gran medida los impuestos. Independientemente de la estructura de fondos mutuos o ETF, los fondos que incluyen dividendos altos o valores que pagan intereses recibirán más dividendos y distribuciones de transferencia que pueden dar como resultado una factura de impuestos más alta. Los fondos administrados que compran y venden valores activamente y, por lo tanto, tienen una mayor rotación de cartera en un año determinado, también tendrán una mayor oportunidad de generar eventos imponibles en términos de ganancias o pérdidas de capital.

Otras diferencias entre ETF y fondos de inversión

Los ETF también pueden tener algunas ventajas adicionales sobre los fondos mutuos como un vehículo de inversión más allá de los impuestos. Una ventaja adicional es la transparencia. Las tenencias de ETF pueden verse libremente día a día, mientras que los fondos mutuos solo divulgan sus tenencias trimestralmente.

Otra ventaja importante de los ETF es una mayor liquidez. Los ETF se pueden negociar durante todo el día, pero las acciones de fondos mutuos solo se pueden comprar o vender al final de un día de negociación. Esto puede tener un impacto significativo en un inversor cuando hay una caída o aumento sustancial de los precios de mercado al final del día de negociación.

Una ventaja final es generalmente una relación de gastos más baja. El índice promedio de gastos para un ETF es menor que el índice promedio de gastos de fondos mutuos.