Rally de servicios públicos podría durar en elecciones 2020

El Dow Jones Utility Average (DJUA) ha explotado por encima de un canal de cuatro años, desafiando las lecturas técnicas de sobrecompra y confirmando el liderazgo del mercado tras el colapso del tercer trimestre en los rendimientos de los bonos. Esta fortaleza relativa predice un alza continua en los próximos meses, recompensando a los inversores y los cronometradores del mercado que han cambiado los activos a jugadas de rendimiento para reducir la exposición durante una recesión económica.

El índice venerable ha aumentado más del 23% en lo que va de 2019, registrando retornos más fuertes que tres de los cinco componentes de FAANG, destacando un nicho de mercado que todavía es ignorado por la mayoría de la multitud comercial. Es probable que este desempeño superior continúe mientras las guerras comerciales, el "Fed Put" y las travesuras políticas dominen los titulares financieros, lo que sugiere que el grupo puede comprarse agresivamente hasta las elecciones presidenciales de 2020.

SPDR Utilities ETF (XLU)

El SPDR Utilities Select Sector ETF (XLU) ha publicado ganancias anuales aún más fuertes que el DJUA, con un aumento de casi el 26%. También paga un impresionante rendimiento de dividendo anual de 2.92%, lo que hace que el instrumento sea una mejor opción de inversión que la gran mayoría de las acciones tecnológicas y los componentes S&P 500. El fondo también ha explotado por encima de un canal ascendente que se remonta a enero de 2015, estableciendo un piso de negociación solo tres puntos por debajo de la impresión de cierre del viernes en $ 64.77.

El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de compra en la zona de sobreventa en el primer trimestre de 2018 y llegó a la zona de sobrecompra en julio. Ha pasado los últimos 15 meses trabajando aún más alto, desafiando las fuerzas de la gravedad y confirmando una tendencia alcista desbocada que no muestra signos de ceder. En conjunto con la ruptura del canal, comprar alto con la esperanza de vender más podría ser una estrategia ganadora, a pesar de la trayectoria vertical.

Por otro lado, una reversión en las próximas semanas debería ofrecer una oportunidad de compra de bajo riesgo cuando alcance un nuevo soporte en la línea de tendencia superior, que ahora está aumentando a $ 61.50. Esta estrategia de buy-the-dip puede utilizar un stop loss estrecho por debajo de ese nivel, estableciendo un impresionante perfil de recompensa al riesgo para un fondo del sector que no ha realizado una corrección intermedia desde que la última recesión terminó en junio de 2018.

Empresa del Sur (SO)

De los 15 componentes DJUA, 12 se cotizan por encima del percentil 50 en fuerza relativa, lo que también destaca el impresionante rendimiento de 2019. Southern Company (SO) parece una de las mejores opciones a este respecto, con la segunda mayor fortaleza relativa y rendimiento de dividendos, actualmente en 4.01%. Esto es especialmente impresionante porque los componentes más débiles suelen ofrecer los dividendos más altos para atraer inversores con orientación técnica.

El gráfico mensual muestra una acción de precios simétrica y bilateral desde el primer trimestre de 2015, que desciende desde los picos de rally en los bajos $ 50 a los niveles de negociación en los bajos $ 40. El último ciclo comenzó cuando el stock alcanzó soporte en febrero de 2018, probando ese nivel durante más de 10 meses antes de subir a principios de 2019. Sin embargo, el repunte posterior se redujo a través de la resistencia "como la mantequilla" en el segundo trimestre, manteniendo una posición vertical. trayectoria que ahora ha publicado una serie de máximos históricos.

Este patrón es más arriesgado para el comercio que el fondo del sector porque el soporte de ruptura se ubica entre 10 y 12 puntos por encima de la impresión de cierre del viernes. Sin embargo, la recuperación se ha mantenido por encima del promedio móvil exponencial de 50 días (EMA) desde enero de 2019, y ese nivel es solo dos puntos y medio más bajo, lo que respalda un stop loss relativamente conservador para una estrategia comercial de compra alta / venta más alta. Aun así, la mayoría de los inversores pueden desear esperar el próximo retroceso al promedio móvil, que podría ocurrir en cualquier momento.

La línea de fondo

El sector de servicios públicos ha liderado amplios puntos de referencia durante la mayor parte de 2019 y ahora ha alcanzado niveles de sobrecompra, pero los técnicos subyacentes todavía están disparando en todos los cilindros, prediciendo una ventaja adicional que podría durar hasta el cuarto trimestre de 2020.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.