Contratos anticipados variables prepagos

Los contratos a plazo prepagos variables son estrategias de inversión que permiten a un accionista con una posición de acciones concentrada generar liquidez para la diversificación u otros fines de gestión de riesgos.

Desglose de contratos a plazo prepagos variables

Los contratos a plazo prepagos variables a menudo son utilizados por los inversores para asegurar sus ganancias y diferir sus impuestos. A cambio de entregar las acciones a una empresa de corretaje, el inversionista generalmente obtiene entre el 75% y el 90% del valor actual. Por lo tanto, el inversor recibe efectivo ahora pero no tiene que contabilizar los ingresos hasta que se complete la transferencia oficial. Algunos piensan que esto no debería permitirse porque técnicamente se ha producido una transferencia y, por lo tanto, debe reconocerse por razones impositivas y regulatorias.

Los contratos a plazo variables prepagos son populares entre los ejecutivos corporativos que a menudo acumulan una posición sustancial en una empresa que han fundado o liderado. Debido a que una posición concentrada representa un riesgo para un ejecutivo, a menudo carecen de formas efectivas de diversificar su riqueza. A menudo se les prohíbe vender sus acciones, o como mínimo, y no se ve bien cuando lo hacen, especialmente durante períodos volátiles.

El contrato adelantado variable prepago es un método efectivo para agregar sintéticamente la diversificación o pasar el riesgo financiero a otra parte. Técnicamente, un contrato a plazo variable prepago es una estrategia de collar, que es una opción de venta a largo plazo y una opción de compra a corto plazo en un valor, con un tercer elemento: la monetización de la transacción en forma de préstamo contra el valor subyacente. Aunque alguna vez fueron bastante sofisticados, este tipo de estrategias son comunes gracias a los avances en ingeniería financiera.

Naturalmente, este tipo de estrategias llaman la atención del IRS y de los periodistas financieros. El New York Times en 2011 publicó una función de primera plana que resaltaba cómo Ronald Lauder, el heredero de cosméticos de Estée Lauder, estaba "protegiendo ingeniosamente" su compensación a través de un contrato adelantado variable prepago. Con el pago ejecutivo en muchos múltiplos del nivel de compensación promedio de los empleados, este tipo de estrategias son objetivos populares para el escrutinio.

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