Efecto de fin de semana
El efecto de fin de semana es un fenómeno en los mercados financieros en el que los rendimientos de las acciones los lunes suelen ser significativamente más bajos que los del viernes anterior.
El efecto de fin de semana también se conoce como el efecto del lunes.
Efecto de fin de semana explicado
En un mundo perfecto, los seres humanos son perfectamente racionales y son capaces de procesar toda la información y tomar decisiones óptimas con información perfecta. Sin embargo, los mercados de capitales reflejan la irracionalidad de sus participantes, dada la alta volatilidad de los precios de las acciones y los mercados. Los factores externos en juego influyen en las decisiones de los inversores, a veces inconscientemente. Una teoría del comportamiento que muestra la irracionalidad de los jugadores en el mercado es el efecto del fin de semana.
En 1973, Frank Cross informó por primera vez la anomalía de los retornos negativos del lunes a través de un artículo titulado "El comportamiento de los precios de las acciones los viernes y lunes", publicado en el Financial Analysts Journal. En el artículo, muestra que el rendimiento promedio los viernes excedió el rendimiento promedio los lunes, y que hay una diferencia en los patrones de cambios de precios entre esos días. El efecto de fin de semana es una anomalía en la que los precios de las acciones caen los lunes después de un aumento en el día de negociación anterior, generalmente el viernes. El momento se traduce en un rendimiento promedio bajo o negativo recurrente de viernes a lunes en el mercado de valores.
Algunas teorías que explican el efecto apuntan a la tendencia de las empresas a publicar malas noticias un viernes después del cierre de los mercados, lo que deprime los precios de las acciones el lunes. Otros afirman que el efecto del fin de semana podría estar relacionado con la venta en corto, lo que afectaría a las acciones con altas posiciones de interés a corto. Alternativamente, el efecto podría ser simplemente el resultado del desvanecimiento del optimismo de los comerciantes entre el viernes y el lunes.
Varios analistas han llevado a cabo investigaciones opuestas sobre el "efecto de fin de semana inverso", que muestran que los retornos del lunes son en realidad más altos que los de otros días. Algunas de las investigaciones realizadas muestran la existencia de múltiples efectos de fin de semana, dependiendo del tamaño de la empresa, en el que las pequeñas empresas tienen rendimientos más pequeños los lunes y las grandes empresas tienen mayores rendimientos los lunes. También se ha postulado que el efecto de fin de semana inverso ocurre solo en los mercados de valores de los Estados Unidos.
El efecto de fin de semana ha sido una característica habitual de los patrones de negociación de acciones durante muchos años. Según un estudio de la Reserva Federal, antes de 1987 había un retorno negativo estadísticamente significativo durante los fines de semana. Sin embargo, el estudio mencionó que este retorno negativo había desaparecido en el período posterior a 1987 hasta 1998. Desde 1998, la volatilidad durante los fines de semana ha aumentado nuevamente, y el fenómeno del efecto del fin de semana sigue siendo un tema muy debatido.
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