¿Cuáles son las ventajas y desventajas de operar con un presupuesto equilibrado?

Pocos temas son más complicados, controvertidos y controvertidos en la política estadounidense contemporánea que equilibrar el presupuesto del gobierno federal. Quienes defienden un presupuesto equilibrado ofrecen muchos reclamos sobre los efectos nocivos de la enorme deuda federal. Otros responden que los presupuestos equilibrados limitarían drásticamente la capacidad del gobierno para evitar las amenazas económicas o extranjeras.

En última instancia, los defensores de presupuestos equilibrados como ese restringen el poder y el alcance del gobierno. Sus oponentes quieren que el gobierno permita un poder de gran alcance.

Argumentos para un presupuesto equilibrado

Curiosamente, la razón más frecuentemente citada para equilibrar el presupuesto, que roba a las generaciones futuras para pagar los gastos actuales, es en su mayoría incorrecta. El gobierno finalmente tiene que devolver los bonos del Tesoro (bonos T), por lo que los futuros tenedores de bonos recibirán pagos nominales que son al menos tan grandes como el dinero prestado hoy.

Varios otros factores no se han abordado, como la inflación, el desplazamiento y la ineficiencia general del gasto público. Es probable que la economía futura sea más pequeña y menos productiva debido a los préstamos federales, pero no es porque los beneficiarios de hoy estén robando a las generaciones futuras; es porque la actividad del gobierno perjudica el crecimiento económico.

Una crítica particularmente conmovedora de la gran deuda es que hace que el gobierno de Estados Unidos sea demasiado vulnerable a las fluctuaciones de las tasas de interés. Si las tasas de interés aumentan demasiado rápido (potencialmente para combatir la inflación), al gobierno le resultaría muy difícil pagar los intereses de la deuda nacional, lo que provocaría un incumplimiento o una inflación aún más alta.

Argumentos en contra de un presupuesto de equilibrio

La teoría económica keynesiana sugiere que el gasto deficitario puede ayudar a una economía a combatir las recesiones. La mayoría de los keynesianos también apoyan (al menos en teoría) el pago de la deuda durante los años de bonanza. Sin embargo, quieren que el poder gaste más allá de los ingresos fiscales para impulsar la demanda agregada y el producto interno bruto (PIB).

La mayoría de los argumentos en contra de presupuestos equilibrados provienen de los destinatarios de los programas de gastos más grandes, como el Seguro Social, el bienestar, Medicare y el ejército. Incluso si esos grupos apoyan un presupuesto equilibrado en teoría, se oponen prácticamente a los pasos que probablemente se requieren para su ejecución.