¿Cuál es la regla de capital de riesgo de mercado de la Junta de la Reserva Federal?

La regla de capital de riesgo de mercado (MRR) de la Junta de la Reserva Federal establece los requisitos de capital para las organizaciones bancarias con actividades comerciales sustanciales. La regla MRR requiere que los bancos ajusten sus requisitos de capital en función de los riesgos de mercado de sus posiciones comerciales. La regla se aplica a los bancos de todo el mundo con una actividad comercial total de más del 10% del total de activos o bancos con activos superiores a $ 1 mil millones. La Junta de la Reserva Federal promulgó revisiones sustanciales de la MRR en enero de 2015. Estos cambios alinearon la MRR con los requisitos del marco de capital de Basilea III.

Basilea III

Basilea III es un conjunto de regulaciones bancarias internacionales diseñadas para ayudar a la estabilidad del sistema bancario internacional. El objetivo principal de Basilea III es evitar que los bancos asuman riesgos excesivos que podrían afectar la economía internacional. Basilea III fue promulgada a raíz de la crisis financiera de 2008.

Basilea III requiere que los bancos mantengan más capital contra sus activos, lo que a su vez reduce sus balances y limita la cantidad de apalancamiento que los bancos pueden usar. Las regulaciones aumentan los niveles mínimos de capital del 2% de los activos al 4.5% con un amortiguador adicional del 2.5%, para un amortiguador total del 7%.

Regulación Federal H

La Regulación H de las Regulaciones Federales detalla los detalles de la MRR. Este reglamento establece límites sobre ciertos tipos de inversiones y requisitos sobre diversas clases de préstamos. Además presenta un nuevo método para calcular los activos ponderados por riesgo de acuerdo con MRR. Este nuevo enfoque aumenta la sensibilidad al riesgo de los requisitos de capital.

La Regulación H también requiere el uso de medidas de solvencia distintas de las clasificaciones de riesgo de crédito comúnmente utilizadas. Las normas crediticias revisadas se aplican a la deuda soberana, las entidades del sector público, las instituciones depositarias y la exposición a titulizaciones, y buscan crear una estructura de riesgo sólida para ese tipo de exposiciones. Los bancos que confiaban en calificaciones crediticias inexactas para derivados para medir el riesgo fueron un factor importante en la crisis financiera de 2008. (Para lecturas relacionadas, consulte "La crisis de 2007-08 en revisión").

La Regulación H proporciona además un tratamiento de capital más favorable para los swaps de crédito y otras operaciones de derivados liquidados a través de facilidades de ejecución de swap centralizadas. Este incentivo alienta a los bancos a utilizar la compensación centralizada en lugar de la negociación tradicional sin receta. La compensación centralizada puede reducir la posibilidad de riesgo de contraparte, al tiempo que aumenta la transparencia general del mercado de intercambio de swaps.

Acuerdos de intercambio y contrapartes

Las instalaciones de ejecución de intercambio desplazan el comercio de derivados de los mercados tradicionales de venta libre a un intercambio centralizado. En la compensación centralizada, el intercambio es esencialmente la contraparte de un intercambio comercial. Si una contraparte de un acuerdo de intercambio falla, el intercambio interviene para garantizar el acuerdo sin incumplimiento. Esto limita las repercusiones económicas de un fracaso de contraparte. American International Group (AIG) dejó de ser una contraparte en muchos acuerdos de intercambio, que fue otra de las principales causas de la crisis financiera de 2008. AIG necesitaba un rescate masivo del gobierno para evitar hundirse. Esto destacó la necesidad de crear compensación centralizada para intercambios comerciales.

Dodd-Frank también impactó el MRR. La Enmienda Collins de Dodd-Frank estableció requisitos mínimos de capital y apalancamiento basados ​​en el riesgo para las instituciones de depósito aseguradas por el gobierno federal, sus compañías tenedoras e instituciones financieras no bancarias supervisadas por la Reserva Federal. Similar a la Regulación H, Dodd-Frank también requirió la eliminación de cualquier referencia a calificaciones crediticias externas y el reemplazo de las mismas por estándares de solvencia crediticia apropiados.

(Para lecturas relacionadas, consulte "¿Cuál es el índice de adecuación de capital mínimo que debe alcanzarse en Basilea III?")