¿Qué es el NAV de un fondo mutuo?

El valor liquidativo (NAV) representa el valor de mercado de un fondo por acción. Es el precio al que los inversores compran ("precio de oferta") acciones de fondos de una compañía de fondos y las venden ("precio de rescate") a una compañía de fondos. Se deriva dividiendo el valor total de todo el efectivo y los valores en la cartera de un fondo, menos cualquier pasivo, por el número de acciones en circulación. Se realiza un cálculo del valor liquidativo una vez al final de cada día de negociación en función de los precios de mercado de cierre de los valores de la cartera.

Por ejemplo, supongamos que un fondo mutuo tiene $ 45 millones invertidos en valores y $ 5 millones en efectivo para activos totales de $ 50 millones. El fondo tiene pasivos de $ 10 millones. Como resultado, el fondo tendría un valor total de $ 40 millones.

La cifra del valor total es importante para los inversores porque es a partir de aquí que se puede calcular el precio por unidad de un fondo. Al dividir el valor total de un fondo por el número de unidades en circulación, le queda el precio por unidad, la forma de medición en la que generalmente se cotiza el NAV.

Sobre la base de nuestro ejemplo anterior, si el fondo tuviera 4 millones de acciones en circulación, el valor del precio por acción sería de $ 40 millones dividido por 4 millones, lo que equivale a un VAN de $ 10 por acción.

Para llevar clave

• El valor liquidativo (NAV) representa el valor de mercado de un fondo por acción.
• El VNA se calcula dividiendo el valor total de todo el efectivo y los valores en la cartera de un fondo, menos cualquier pasivo, por el número de acciones en circulación.
• El cálculo del valor liquidativo es importante porque nos dice cuánto vale una parte del fondo.

Valor de fondos mutuos vs. valor de acciones

El sistema de fijación de precios NAV para la negociación de acciones de fondos mutuos difiere significativamente del de las acciones ordinarias o acciones, que son emitidas por empresas y cotizan en una bolsa de valores.

Una compañía emite un número finito de acciones de capital a través de una oferta pública inicial (IPO), y posiblemente ofertas adicionales posteriores, que luego se negocian en bolsas como la Bolsa de Nueva York (NYSE). Los precios de las acciones son establecidos por las fuerzas del mercado o por la oferta y la demanda de las acciones. El valor o el sistema de precios de las acciones se basa únicamente en la demanda del mercado.

Por otro lado, el valor de un fondo mutuo está determinado por cuánto se invierte en el fondo, así como por los costos para ejecutarlo, y sus acciones en circulación. Sin embargo, el NAV no proporciona una métrica de rendimiento para el fondo. Debido a que los fondos mutuos distribuyen virtualmente todos sus ingresos y ganancias de capital realizadas a los accionistas del fondo, el NAV de un fondo mutuo es relativamente poco importante para evaluar el rendimiento de un fondo. En cambio, un fondo mutuo se juzga mejor por su rendimiento total, que incluye qué tan bien han funcionado los valores subyacentes, así como los dividendos pagados.

Perspectiva del asesor

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

El NAV es simplemente el precio por acción del fondo mutuo. No cambiará durante el día como el precio de una acción; se actualiza al final de cada día de negociación. Por lo tanto, un precio NAV listado es en realidad el precio al cierre de ayer. Pero una orden que realice se basará en el NAV actualizado al final del día de negociación ACTUAL. Como resultado, es posible que no conozca el valor liquidativo exacto cuando compra o vende acciones.

Por ejemplo, si desea comprar $ 10, 000 en fondos mutuos ABCDX, y el NAV al cierre de ayer era de $ 100, eso significaría que compra 100 acciones. Sin embargo, si el NAV aumenta drásticamente el día en que realizó su compra, en realidad estaría comprando más de las 100 acciones que planeó originalmente. Para evitar ese problema, también puede comprar o vender en dólares en lugar de acciones.