¿Por qué las acciones sobrevendidas de McDonald's todavía parecen caras?

(Nota: El autor de este análisis fundamental es un escritor financiero y un administrador de cartera).

Las acciones de McDonald's Corp. (MCD) han caído en más de un 8% desde su pico el 26 de enero, a aproximadamente $ 178.50, junto con el mercado de valores más amplio. A pesar de que las acciones alcanzan niveles de sobreventa en términos técnicos, lo peor puede no haber pasado para el gigante de las hamburguesas, ya que continúa manteniendo una alta valoración en comparación con otras compañías que tienen tasas de crecimiento mucho más rápidas.

Se espera que las ganancias crezcan en los próximos tres años, mientras que los ingresos se mantendrán estables, lo que sugiere que cualquier mejora en el resultado final de McDonald's debería continuar proveniente de ahorros de costos o recompras de acciones, lo que hace que las acciones sean fundamentalmente caras. Además, la configuración técnica de McDonald's también es preocupante ya que el stock se acerca a un nivel de soporte crítico. (Para más información, vea también: McDonald's tiene un problema de crecimiento a largo plazo ).

Sobrevalorado

McDonald's actualmente cotiza a aproximadamente 20 veces las estimaciones de ganancias a un año de $ 8.20, el mismo múltiplo de ganancias que Facebook Inc. (FB). Lo que parece más intrigante acerca de cómo el mercado continúa valorando a McDonald's, es que solo se espera que las ganancias crezcan un 8% para McDonald's en 2019 a $ 8.20, mientras que se espera que Facebook aumente sus ganancias en un 22% a $ 8.78 por acción. Como se señaló en un artículo anterior de Investopedia, parece difícil justificar un múltiplo de ganancias de McDonald's a la par con el de Facebook. Además del fuerte crecimiento de las ganancias, se espera que Facebook aumente sus ingresos en casi un 27% en 2019 a casi $ 70 mil millones, mientras que los ingresos decrecientes de McDonald's de casi un 1% a $ 20.94 mil millones. (Para más información, vea también: ¿Por qué McDonald's es valorado como una acción de Big Tech? )

Datos de la relación MCD PE (avance 1 año) por YCharts

Ahorro de costos en la línea de fondo

McDonald's vio sus ingresos en 2017 disminuir en un 7% a $ 22.8 mil millones de $ 24.6 mil millones. Mientras tanto, los costos y gastos operativos totales cayeron un 21%, mientras que el número de acciones en circulación diluidas cayó un 5%. Entonces, a pesar de la disminución de los ingresos, McDonald's pudo aumentar sus ganancias por acción en un 17% sobre una base GAAP.

Desglose Técnico

Para empeorar las cosas para McDonald's, el impulso para la acción aparentemente se ha vuelto bajista. El cuadro técnico muestra que en el corto plazo las acciones de McDonald's se han sobrevendido, con un índice de fortaleza relativa (RSI) inferior a 30. Pero la acción comenzó a estancarse a principios de diciembre cuando se cotizaba a alrededor de $ 172 y cayó para soportar alrededor de $ 160 durante la reducción del mercado de valores. Ese nivel de soporte no se mantuvo en dos ocasiones, y parece probable que no se mantenga nuevamente si se prueba.

También vale la pena señalar que el promedio móvil de 50 días también comenzó a volverse negativo, otra señal de que el impulso comenzó a volverse bajista.

Con una acción que parece fundamentalmente sobrevaluada y una tabla técnica que parece volverse bajista, las perspectivas para McDonald's sugieren que los precios más bajos están en el futuro. Pero, de nuevo, McDonald's ya ha desafiado a los escépticos antes: ¿qué puede evitar que desafíe a esos mismos escépticos nuevamente?

Michael Kramer es el Fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la Cartera de crecimiento temático de gestión activa y larga duración. Kramer generalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las propiedades de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.