6 maneras en que los inversores usan bonos

Las personas y las instituciones pueden usar los bonos de muchas maneras, desde las más básicas, como para preservar el capital o ahorrar y maximizar los ingresos, hasta usos más avanzados, como administrar el riesgo de tasa de interés y diversificar una cartera. Las personas a veces piensan que los lazos son aburridos y anticuados mientras los asocian con regalos de sus abuelos.

Los bonos también pueden ser una idea de último momento, especialmente durante los eventos de vuelo hacia la calidad, cuando los inversores acuden a los bonos más seguros que pueden encontrar para resistir las tormentas financieras. Los bonos son mucho más complejos y versátiles de lo que parecen ser y ofrecen una variedad de opciones para los inversores en cualquier entorno de inversión.

Siga leyendo para conocer las seis formas principales en que puede poner los bonos a su disposición.

1. Director conservador

Uno de los usos más comunes de los bonos es preservar el capital. Si bien este concepto funciona mejor con bonos que se perciben libres de riesgo, como los bonos del Tesoro del gobierno de EE. UU. A corto plazo, los inversores también pueden aplicarlo a otros tipos de bonos. Salvo cualquier evento catastrófico, los bonos son efectivos para preservar el capital.

Dado que los bonos son esencialmente préstamos con pagos programados y vencimientos, los prestamistas (tenedores de bonos) pueden esperar que sus bonos retengan valor y terminen a la par al vencimiento. (Esta es una versión simplificada de la vida de un bono: puede haber una volatilidad significativa a medida que las tasas de interés prevalecientes cambian y afectan el valor del bono). Un bono libre de riesgo comprado a la par y mantenido hasta el vencimiento debe preservar el capital, vencer a la par y proporcionar un flujo de caja confiable.

2. Ahorro

Ahorrar para el futuro ha sido históricamente uno de los mejores usos de los bonos. Los bonos de ahorro, como se los llama acertadamente, proporcionan uno de los enfoques más seguros y probados para el ahorro a largo plazo. Están garantizados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU. Y se venden en varios formatos, incluidos los formatos de descuento y pago de intereses. Los bonos de ahorro están diseñados para mantenerse hasta el vencimiento y, por lo general, se entregan como regalos a los inversores jóvenes para ayudarlos a aprender sobre el ahorro.

3. Gestión del riesgo de tasa de interés

El riesgo de tasa de interés es el riesgo inherente a todos los bonos de que el precio del bono fluctuará con las tasas vigentes. Este riesgo existe porque el valor del precio de un bono es la culminación del valor presente de los pagos de intereses futuros y el principal devuelto al vencimiento. Debido a esta valoración, existe una relación inversa entre el precio actual del bono y las tasas vigentes.

Por ejemplo, cuando las tasas actuales aumentan, todo lo demás es igual, el precio del bono debería caer. Este es un ejemplo muy simplificado de la relación entre las tasas de interés y los precios de los bonos y se aplica primero a los bonos de mayor calidad. Más allá de los cambios en la tasa de interés, otros factores de riesgo pueden afectar el valor de un bono, incluido el crédito, la liquidez y la duración hasta el vencimiento.

4. Diversificación

La diversificación es a menudo el uso más olvidado de los bonos. La correlación generalmente baja entre los bonos y otras clases de activos hace que los bonos sean una excelente herramienta de diversificación.

Por ejemplo, uno podría crear una cartera simple de acciones de gran capitalización y bonos del gobierno de EE. UU. Donde la correlación cruzada entre los activos es generalmente menor a uno. Si bien es raro encontrar dos activos que estén perfectamente correlacionados negativamente, la diversificación entre bonos y acciones puede ayudar a suavizar esos cambios volátiles del mercado, especialmente durante los vuelos a la calidad.

5. Emparejamiento de gastos / inmunización

Las personas comúnmente usan bonos para igualar una necesidad de efectivo futura esperada. Las instituciones también usan esta estrategia sobre una base más compleja llamada inmunización. El concepto supone una coincidencia de la duración del bono con el flujo de efectivo esperado, que se puede lograr fácilmente mediante el uso de un bono de cupón cero en el que el vencimiento coincide con la duración del bono. Si bien esto no proporcionará ningún ingreso durante la vida del bono, proporcionará una coincidencia directa.

6. Planificación a largo plazo

Uno de los beneficios de los bonos sobre otras clases de activos es que los bonos tienen un flujo de ingresos predecible que puede usarse para financiar gastos futuros para individuos y obligaciones de pensiones corporativas para instituciones. Esta es una de las razones por las cuales las instituciones financieras, como los bancos y las compañías de seguros, utilizan bonos a largo plazo para su planificación a largo plazo. Los bonos les permiten hacer coincidir sus activos con los pasivos (comúnmente conocidos como igualación de activos / pasivos) con un grado de certeza mucho mayor que con otras clases de activos.

¿Cuáles son algunos de los riesgos de los bonos?

Por supuesto, ninguna de estas estrategias funcionará si los pagos de cupones del bono o la devolución de su capital se vuelven inciertos. Los bonos de todas las cualidades conllevan riesgos inherentes, como el riesgo de crédito, incumplimiento y tasa de interés. El riesgo crediticio y de incumplimiento puede mitigarse comprando solo títulos de grado de inversión o del gobierno de EE. UU. Es importante tener en cuenta que incluso los bonos que se consideran de grado de inversión pueden caer rápidamente por debajo de este estándar. El riesgo de tasa de interés también se puede mitigar simplemente manteniendo el bono hasta el vencimiento, ya que el valor nominal se devolverá al vencimiento.

La línea de fondo

Las personas y las instituciones pueden usar bonos para la planificación a largo plazo, preservar el capital, ahorrar, maximizar los ingresos, gestionar el riesgo de tasa de interés y diversificar las carteras. Los bonos proporcionan un flujo predecible de ingresos de cupones y su valor nominal completo si se mantienen hasta su vencimiento. ¿Podría su cartera aburrida utilizar una patada de este tipo de inversiones "pesadas"?