Adidas vs. Nike vs. Under Armour: ¿Cuál es una mejor inversión para 2019?

Adidas AG, Nike Inc. (NYSE: NKE) y Under Armour Inc. (NYSE: UA) son los tres minoristas más grandes en la competitiva industria de la indumentaria deportiva. Se usan de manera ubicua en una variedad de ligas deportivas, incluida la NBA. Cada compañía se ha forjado una impresionante cuota de mercado en una industria cada vez más innovadora. ¿Qué empresa se destacará y cuáles son las principales diferencias y similitudes entre tres marcas conocidas?

Para llevar clave

• La indumentaria deportiva es un segmento grande y en crecimiento del comercio minorista en los Estados Unidos y en todo el mundo.
• Adidas, Nike y Under Armour compiten entre sí para capturar participación de mercado en este espacio lucrativo.
• A pesar de la estabilidad, el tamaño y el crecimiento de la compañía, los inversores pueden querer evitar invertir en Nike para 2019.
• Si bien Adidas también es una compañía de ropa madura, el precio para 2019 parece atractivo.
• Under Armour es un juego de crecimiento puro para 2019 y más allá.

Adidas

Adidas tiene su sede en Herzogenaurach, Alemania, y se comercializa como un recibo de depósito estadounidense (ADR) en los Estados Unidos. Como ADR, Adidas facilita a los inversores estadounidenses la compra de acciones de la compañía. La compañía cuenta con una capitalización de mercado cercana a los $ 49.4 mil millones a partir de abril de 2019 y con ingresos por 12 meses de $ 25.9 mil millones para diciembre de 2018. Las acciones en abril de 2019 fueron de $ 124 por acción y con una relación precio / ganancias (P / E) de poco más de 25. La compañía produjo un dividendo de alrededor del 1, 5%.

Adidas tiene un mercado más establecido en los países europeos. El Grupo Adidas también posee otros dos nombres ampliamente reconocidos en atletismo: Reebok y TaylorMade. Si bien Adidas se conocía inicialmente como una marca de fútbol, ​​su propiedad de estas otras marcas lo establece como un jugador diversificado en indumentaria y artículos deportivos.

Adidas espera aumentar sus ingresos de primera línea en un 15% anual hasta 2020. Planea crear este crecimiento a través de inversiones destinadas a aumentar la velocidad de los nuevos productos al mercado y permitir que la compañía se adapte más rápidamente a la demanda del mercado. La compañía también tiene la intención de invertir estratégicamente en marketing para las poblaciones urbanas en crecimiento en todo el mundo.

Nike

Nike es la compañía más grande de las tres y quizás la que tiene más reconocimiento de marca. Con sede en Beaverton, Oregon, Nike tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 132.6 mil millones y ventas de 12 meses de más de $ 38.7 mil millones a finales de febrero de 2019. El precio de las acciones de Nike era de $ 84 a marzo de 2019, y su relación P / E fue de 32, 9. Los dividendos estaban rindiendo 1%.

Nike es dominante en todo el mundo; en particular, mantiene la mayor participación de mercado en la industria de la indumentaria deportiva en América del Norte. La compañía ha realizado esfuerzos significativos en los últimos años para reparar las percepciones públicas negativas de sus prácticas laborales en los mercados emergentes. Nike comercializa la mayoría de sus productos bajo el nombre de Nike, pero también posee marcas de nicho más pequeñas como Jordan y Converse. La compañía tiene la intención de aumentar significativamente sus ventas directas y los ingresos de comercio electrónico en los mercados desarrollados. La compañía también ve importantes oportunidades de crecimiento en China y en sus líneas de productos enfocadas en las mujeres.

Debajo de la armadura

Under Armour es, con mucho, la más joven de las tres acciones, que se hizo pública en 2005. Si bien el crecimiento de la compañía durante los últimos 10 años ha sido notable, es la más pequeña de las tres compañías. Under Armour tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 8, 54 mil millones y unos ingresos de 12 meses de $ 5, 19 mil millones a diciembre de 2018 . A principios de abril de 2019, las acciones se cotizaban a alrededor de $ 21 por acción. con una relación P / E de aproximadamente 81. Como empresa más joven en fase de crecimiento, la acción actualmente no paga dividendos.

El crecimiento de los ingresos y los ingresos netos de Armour desde su oferta pública inicial (IPO) ha sido exponencial, recompensando a los primeros inversores con un crecimiento significativo del precio de las acciones. Comenzando con un nicho en el mercado del fútbol americano, vendiendo capas base que absorben la humedad, la compañía ha encontrado constantemente formas de innovar productos que penetran en los mercados maduros. Tiende a atraer a los segmentos de mercado más jóvenes y, a menudo, valora sus productos de forma premium por la calidad percibida de materiales y diseños innovadores.

En comparación con el tamaño de Nike, Under Armour parece tener un espacio considerable para crecer. Under Armour proyecta un crecimiento sustancial en las ventas de calzado y flujos de ingresos adicionales de más ventas directamente a los consumidores. La compañía también continuará ingresando a nuevos mercados, y recientemente contrató a un equipo talentoso para iniciar un plan para ingresar al mercado de vestimenta de rendimiento al aire libre. Las expectativas son altas, pero la historia reciente diría que no hay que apostar contra el éxito de Under Armour.

Dinámica competitiva

Nike es el gigante de la industria y quizás tenga más que perder. Las proyecciones de crecimiento de la compañía continúan siendo agresivas. Los competidores como Under Armour continuarán innovando para intentar robar la participación de mercado de Nike, y la generación más joven de compradores puede mostrar signos de favorecer a las marcas más pequeñas y los productos de origen más transparente que pueden obtener fácilmente a través de las compras en línea.

Adidas está arraigada en los segmentos del mercado nacional e internacional donde tiene una lealtad de marca significativa en relación con su competencia. Sin embargo, la compañía no cuenta con el mismo nivel de atletas patrocinados de alta gama, lo que podría dañar su valor percibido en comparación con las otras dos compañías.

Under Armour, sin duda, estará en el ataque en los próximos años. Ha pagado el mejor precio por una alineación de atletas de clase mundial en todos los deportes principales, lo que debería continuar alimentando su percepción de tener algunos de los productos de indumentaria más innovadores, actuales y de mayor rendimiento. Under Armour también ha adquirido varias compañías de aplicaciones de fitness, ya que busca integrar tecnologías móviles para reforzar su marca.

A quién comprar y mantener en 2019

A pesar de la estabilidad, el tamaño y el crecimiento de la compañía, los inversores podrían evitar invertir en Nike para 2019. Nike es una compañía madura y sus acciones están alcanzando máximos históricos. Esos precios de las acciones parecerían reflejar sus agresivos objetivos de crecimiento. Si alguno de esos objetivos flaquea, seguramente seguirá una corrección del precio de las acciones.

Si bien Adidas también es una compañía de ropa madura, el precio para 2019 parece atractivo. Su relación P / E es mucho más razonable y paga mejores dividendos que Nike. Es poco probable que Adidas experimente un crecimiento exponencial del precio de las acciones, pero a su precio actual, parece ser una buena inversión para 2019.

Under Armour es un juego de crecimiento puro para 2019 y más allá. La compañía parece estar invirtiendo en áreas clave que reforzarán la marca en los próximos años. Aunque hubiera sido genial ser un comprador hace varios años, esta acción todavía tiene un espacio significativo para crecer en el precio de sus acciones.