Capital económico (CE)

¿Qué es el capital económico?

El capital económico es una medida de riesgo en términos de capital. Más específicamente, es la cantidad de capital que una empresa (generalmente en servicios financieros) necesita para garantizar que se mantenga solvente dado su perfil de riesgo.

El capital económico es calculado internamente por la empresa, a veces utilizando modelos propietarios. El número resultante es también la cantidad de capital que la empresa debería tener para soportar los riesgos que asume.

Para llevar clave

• El capital económico es la cantidad de capital que una empresa necesita para sobrevivir a los riesgos que asume. Es esencialmente una forma de medir el riesgo.
• Las compañías de servicios financieros calculan el capital económico internamente.
• El capital económico no debe confundirse con el capital regulatorio (también conocido como requisito de capital).

El capital económico es diferente al capital regulatorio, también conocido como requerimiento de capital.

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¿Qué es el capital económico?

Entendiendo el Capital Económico

El capital económico se utiliza para medir e informar los riesgos operativos y de mercado en una organización financiera. El capital económico mide el riesgo utilizando realidades económicas en lugar de reglas contables y reguladoras, que a veces pueden ser engañosas. Como resultado, se cree que el capital económico ofrece una representación más realista de la solvencia de una empresa.

El proceso de medición para el capital económico implica convertir un riesgo dado a la cantidad de capital que se requiere para respaldarlo. Los cálculos se basan en la fortaleza financiera (o calificación crediticia) de la institución y las pérdidas esperadas.

La solidez financiera es la probabilidad de que la empresa no se vuelva insolvente durante el período de medición y se conoce como el nivel de confianza en el cálculo estadístico. La pérdida esperada de la empresa es la pérdida promedio anticipada durante el período de medición. Las pérdidas esperadas representan el costo de hacer negocios y generalmente son absorbidas por las ganancias operativas.

La relación entre la frecuencia de la pérdida, el monto de la pérdida, la pérdida esperada, la fortaleza financiera o el nivel de confianza y el capital económico se puede ver en el siguiente gráfico:

Los cálculos del capital económico y su uso en las proporciones de riesgo / recompensa revelan qué líneas de negocio debe seguir un banco que hagan el mejor uso de la compensación de riesgo / recompensa. Las medidas de desempeño que utilizan capital económico incluyen: retorno del capital ajustado al riesgo (RORAC); retorno del capital ajustado al riesgo (RAROC); y, valor agregado económico (EVA). Las unidades de negocio que obtienen mejores resultados en medidas como estas pueden recibir más capital de la empresa para optimizar el riesgo. El valor en riesgo (VaR) y medidas similares también se basan en el capital económico y son utilizadas por las instituciones financieras para la gestión del riesgo.

Ejemplo de capital económico

Un banco quiere evaluar el perfil de riesgo de su cartera de préstamos durante el próximo año. Específicamente, el banco desea determinar la cantidad de capital económico necesario para absorber una pérdida cercana a la marca de 0.04% en la distribución de pérdidas correspondiente a un intervalo de confianza de 99.96%.

El banco considera que un intervalo de confianza del 99.96% produce $ 1 mil millones en capital económico por encima de la pérdida esperada (promedio). Si el banco tuviera un déficit de capital económico, podría tomar medidas como aumentar el capital o aumentar los estándares de suscripción de su cartera de préstamos para mantener su calificación crediticia deseada. El banco podría desglosar aún más su cartera de préstamos para evaluar si el perfil de riesgo-recompensa de su cartera hipotecaria excedía su cartera de préstamos personales.

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