Inversion alternativa

¿Qué es una inversión alternativa?

Una inversión alternativa es un activo financiero que no entra en una de las categorías de inversión convencionales. Las categorías convencionales incluyen acciones, bonos y efectivo. La mayoría de los activos de inversión alternativos están en manos de inversores institucionales o personas acreditadas de alto patrimonio neto debido a su naturaleza compleja, falta de regulación y grado de riesgo.

Las inversiones alternativas incluyen capital privado o capital de riesgo, fondos de cobertura, futuros administrados, arte y antigüedades, productos básicos y contratos de derivados. Los bienes inmuebles también se clasifican a menudo como una inversión alternativa.

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Inversiones alternativas

Los fundamentos de una inversión alternativa

Muchas inversiones alternativas tienen altas inversiones mínimas y estructuras de comisiones, especialmente en comparación con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Estas inversiones también tienen menos oportunidades de publicar datos de rendimiento verificables y anunciar a posibles inversores. Si bien los activos alternativos pueden tener altos mínimos iniciales y tarifas de inversión iniciales, los costos de transacción suelen ser más bajos que los de los activos convencionales, debido a los menores niveles de rotación.

La mayoría de los activos alternativos son bastante ilíquidos, especialmente en comparación con sus contrapartes convencionales. Por ejemplo, es probable que los inversores encuentren considerablemente más difícil vender una botella de vino de 80 años en comparación con 1, 000 acciones de Apple Inc., debido a un número limitado de compradores. Los inversores pueden tener dificultades incluso para valorar inversiones alternativas, ya que los activos y las transacciones que los involucran a menudo son raros. Por ejemplo, un vendedor de una moneda de oro Saint-Gaudens Double Eagle $ 20 de 1933 puede tener dificultades para determinar su valor, ya que solo se sabe que existen 13 a partir de 2018.

Para llevar clave

• Una inversión alternativa es un activo financiero que no entra en una de las categorías convencionales de renta variable / ingresos / efectivo.
• El capital privado o el capital de riesgo, los fondos de cobertura, los bienes inmuebles, los productos básicos y los activos tangibles son ejemplos de inversiones alternativas.
• La mayoría de las inversiones alternativas no están reguladas por la SEC.
• Las inversiones alternativas tienden a ser algo ilíquidas.
• Aunque tradicionalmente es para inversores institucionales e inversores acreditados, las inversiones alternativas se han vuelto factibles para los inversores minoristas a través de fondos alternativos, ETF y fondos mutuos que crean carteras de activos alternativos.

Regulación de inversiones alternativas

Incluso cuando no involucran artículos únicos como monedas o arte, las inversiones alternativas son propensas a estafas de inversión y fraude debido a su naturaleza no regulada.

Las inversiones alternativas a menudo están sujetas a una estructura legal menos clara que las inversiones convencionales. Quedan bajo el ámbito de la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, y sus prácticas están sujetas a examen por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, generalmente no tienen que registrarse con la SEC. Como tales, no están supervisados ​​ni regulados por la SEC o la Comisión Reguladora de Servicios Financieros, como lo son los fondos mutuos y los ETF.

Por lo tanto, es esencial que los inversores realicen una diligencia debida extensa al considerar inversiones alternativas. A menudo, solo aquellos considerados como inversores acreditados tienen acceso a ofertas de inversión alternativas. Los inversores acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a $ 1 millón, sin contar su residencia, o con un ingreso personal de al menos $ 200, 000.

Estrategia para inversiones alternativas

Las inversiones alternativas suelen tener una baja correlación con las de las clases de activos estándar. Esta baja correlación significa que a menudo se mueven en contra de los mercados de acciones y bonos. Esta característica los convierte en una herramienta adecuada para la diversificación de la cartera. Las inversiones en activos duros, como oro, petróleo y bienes inmuebles, también proporcionan una cobertura efectiva contra la inflación, lo que perjudica el poder adquisitivo del papel moneda.

Debido a esto, muchos grandes fondos institucionales, como los fondos de pensiones y las dotaciones privadas, a menudo asignan una pequeña porción de sus carteras, generalmente menos del 10%, a inversiones alternativas como los fondos de cobertura.

El inversor minorista no acreditado también tiene acceso a inversiones alternativas. Los fondos mutuos alternativos y los fondos cotizados en bolsa, también conocidos como fondos alternativos o alts líquidos, ahora están disponibles. Estos fondos alternativos brindan una amplia oportunidad para invertir en categorías de activos alternativos, anteriormente difíciles y costosos para el acceso del individuo promedio. Debido a que se cotizan en bolsa, los fondos alternativos están registrados y regulados por la SEC, específicamente por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

Pros

• Contrapeso a activos convencionales

• Diversificación de portafolios

• Cobertura de inflación

• Altas recompensas

Contras

• Difícil de valorar

• Iliquido

• No regulado

• Alto riesgo

Ejemplo del mundo real de inversiones alternativas

El solo hecho de estar regulado no significa que los fondos alternativos sean inversiones seguras. La SEC señala:

Muchos fondos mutuos alternativos tienen un historial de rendimiento limitado. Por ejemplo, muchos se lanzaron después de 2008, por lo que no se sabe cómo funcionarían en un mercado a la baja.

Además, aunque su cartera diversificada mitiga naturalmente la amenaza de pérdida, un fondo alternativo aún está sujeto a los riesgos inherentes de sus activos subyacentes. De hecho, la trayectoria de los ETF que se especializan en activos alternativos ha sido mixta.

Por ejemplo, a partir de marzo de 2019, el ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate tuvo un rendimiento anualizado de cinco años del 6.32%. En contraste, el ETF de exploración y producción de petróleo y gas SPDR S&P registró un negativo 14.7% para el mismo período.

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