Descripción general de VelocityShares TVIX

Probablemente haya leído muchos artículos sobre riesgos para la economía y el mercado de valores. La economía real y el mercado de valores no siempre operan de la mano, lo que ha sido el caso durante la mayor parte de la última década. Sin embargo, el rendimiento de Main Street eventualmente alcanzará al mercado de valores. Recuerde, aunque es bueno que las bajas tasas de interés fomenten los préstamos debido a los menores costos, los períodos prolongados de bajas tasas de interés conducen a burbujas de deuda. Las empresas con una buena administración no caerán en esta trampa, pero muchas otras gastarán imprudentemente, lo que provocará una sobreextensión. Las bajas tasas de interés prolongadas no son el único riesgo para el mercado de valores. La lista es bastante larga: (Para más información, consulte: Cómo administrar el riesgo de su propia cartera ).

• Colapso de los productos básicos
• Condiciones deflacionarias en Europa
  
• China desaceleración
  
• Tensiones geopolíticas en Rusia, Oriente Medio y África.
  
• Falta de oportunidades de crecimiento salarial en los Estados Unidos
  
• Deuda estudiantil
  
• Los Millennials (la generación más grande) son más conscientes de los costos que la Generación X y los Baby Boomers
  
• Prácticas imprudentes de préstamos para automóviles
  
• Empresas públicas que despiden empleados para mostrar un crecimiento rentable (disminuye el gasto del consumidor)
  
• A pesar de la extensión de cuatro meses, Grecia aún podría conducir a una crisis de la eurozona

Análisis

En lo que respecta a los productos básicos, su mente probablemente va directamente al petróleo. Si ese es el caso, puede pensar que se trata más de un problema de suministro que de un problema de demanda. El exceso de oferta es un factor, pero no es tanto como la disminución de la demanda. Si se tratara más de un problema de suministro, entonces otros productos básicos no se estarían hundiendo también. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) está imprimiendo dinero en un esfuerzo por impulsar el crecimiento. Esto debería ser efectivo a corto plazo. El largo plazo es una historia diferente. (Para más información, consulte: ¿La flexibilización cuantitativa del BCE hundirá el euro? )

El crecimiento del producto interno bruto (PIB) de China se desaceleró a 7.4% en 2014 desde 7.7% en 2013. Se espera que el PIB de China crezca a un ritmo de 7.3% en 2015. Este es un crecimiento excepcional, pero es la dirección lo que más importa.

Con suerte, las tensiones geopolíticas pueden ser controladas.

Si bien el desempleo ha estado mejorando, considere el cuadro a continuación y preste atención al crecimiento salarial:

Según John Burns Consulting, una firma que asesora a constructores de viviendas, la situación de la deuda estudiantil generará 440, 000 viviendas sin vender, lo que dejará $ 83 mil millones sobre la mesa. Esto representa aproximadamente el 8% del mercado inmobiliario. Esto también se vincula con un menor gasto por parte de los Millennials. (Para obtener más información, consulte: Deuda estudiantil: ¿es la bancarrota la respuesta ">

La situación del préstamo de auto se puede resumir en una palabra: subprime. Los saldos pendientes de préstamos para automóviles aumentaron 9.9% en el tercer trimestre de 2014 año tras año, a un récord de $ 870 mil millones. Los préstamos a consumidores con crédito subprime representaron el 38.7% de las cuentas.

El punto aquí es que la volatilidad eventualmente debería hacer una larga visita al mercado de valores. Quizás sea cuando aumenten las tasas de interés, pero nadie lo sabe con certeza. Pero, hay algo que alguien sabe con certeza, y tiene que ver con la nota negociada en bolsa (ETN) VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX). (Para obtener más información, consulte: Estrategias para negociar la volatilidad de manera efectiva con VIX ).

Tiempo lo es todo

TVIX rastrea dos veces el rendimiento diario del índice de futuros a corto plazo 500 VIX de Standard & Poor's. Es atractivo porque tiene el potencial de brindarle grandes ganancias en un período de tiempo muy corto, pero podría ser una trampa. La única forma de ganar jugando TVIX es tener un tiempo impecable. Desafortunadamente, las probabilidades de tener un tiempo impecable de manera consistente son minúsculas. Esto tiene todo que ver con una relación de gastos masivos del 1, 65%. Si fuera a invertir en TVIX a largo plazo, sería un perdedor garantizado. Desde su debut en 2010, TVIX se ha depreciado 99.97%. En los últimos tres años, se ha depreciado 88.17%. También ha disminuido 77.92% durante el año pasado y 49.28% en lo que va del año. (Para obtener más información, consulte: Seguimiento de la volatilidad: cómo se calcula el VIX ).

Hay otras dos formas relacionadas de jugar a la volatilidad, el iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN y el fondo negociado en bolsa (ETF) ProShares Ultra VIX Short-Term Futures Short-Term Futures (UVXY). Sin embargo, tampoco son ideales, con índices de gastos de 0, 89% y 0, 95%, respectivamente. Afortunadamente, hay ETF bajistas con índices de gasto más bajos disponibles (la volatilidad y el cortocircuito del mercado son esencialmente lo mismo). Dicho esto, pasar al efectivo también es una buena idea. Si cree que las acciones se debilitarán, tendrá una gran oportunidad de esperar grandes descuentos. (Para obtener más información, consulte: Cómo negociar diariamente ETF de volatilidad ).

La línea de fondo

Es posible que atrape un rayo en una botella y gane el 100% en una semana yendo mucho en TVIX, pero las probabilidades de iniciar una posición en el momento ideal y Las ventas en el momento ideal son bajas. Si eliges iniciar una posición en TVIX, estás jugando un juego muy peligroso.

Dan Moskowitz no tiene ningún puesto en TVIX, VXX o UVXY.