Empresa de gestión de activos (AMC)
Una compañía de gestión de activos (AMC) es una empresa que invierte fondos agrupados de clientes, poniendo el capital a trabajar a través de diferentes inversiones, incluidas acciones, bonos, bienes raíces, sociedades limitadas maestras y más. Junto con las carteras individuales de alto valor neto, los AMC administran fondos de cobertura y planes de pensiones y, para servir mejor a los inversores más pequeños, crean estructuras agrupadas como fondos mutuos, fondos indexados o fondos negociados en bolsa, que pueden administrar en un solo Cartera centralizada.
Las empresas de gestión de activos se conocen coloquialmente como gestores de dinero o empresas de gestión de dinero. Los que ofrecen fondos mutuos públicos o fondos cotizados en bolsa (ETF) también se conocen como compañías de inversión o compañías de fondos mutuos. Dichos negocios incluyen Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price y muchos otros.
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¿Cómo funcionan los AMC?
Debido a que tienen un grupo de recursos mayor al que el inversor individual puede acceder por sí mismo, las compañías de gestión de activos brindan a los inversores más opciones de diversificación e inversión. Comprar para tantos clientes permite a los AMC practicar economías de escala, a menudo obteniendo un descuento en el precio de sus compras. La agrupación de activos y el pago de rendimientos proporcionales también permiten a los inversores evitar los requisitos mínimos de inversión que a menudo se requieren al comprar valores por su cuenta, así como la capacidad de invertir en una mayor variedad de valores con una menor cantidad de fondos de inversión.
En algunos casos, los AMC cobran a sus inversores tarifas fijas. En otros casos, estas empresas cobran una tarifa que se calcula como un porcentaje de los activos totales administrados (AUM) del cliente. Por ejemplo, si un AMC está supervisando una cartera por valor de $ 4 millones, y el AMC cobra una tarifa del 2%, posee $ 80, 000 de esa inversión. Si el valor de la inversión aumenta a $ 5 millones, el AMC posee $ 100, 000, y si el valor cae, también lo hace la participación de AMC. Algunos AMC combinan tarifas planas de servicio y tarifas basadas en porcentajes.
Por lo general, los AMC se consideran empresas compradoras. Este estado significa que ayudan a sus clientes a comprar inversiones. Deciden qué comprar en función de la investigación interna y el análisis de datos, pero también toman las recomendaciones públicas de las empresas de venta.
Las empresas del lado de la venta, como los bancos de inversión y los corredores de bolsa, en cambio, venden servicios de inversión a AMC y otros inversores. Realizan una gran cantidad de análisis de mercado, observando tendencias y creando proyecciones. Su objetivo es generar órdenes comerciales en las que puedan cobrar tarifas o comisiones de transacción.
Para llevar clave
- Una compañía de gestión de activos (AMC) invierte fondos agrupados de clientes en una variedad de valores y activos.
- Los AMC van desde administradores de dinero personal, que manejan cuentas individuales de alto valor neto, hasta grandes compañías de inversión que patrocinan fondos mutuos.
- Los gerentes de AMC son compensados mediante honorarios, generalmente un porcentaje de los activos de un cliente bajo administración.
- La mayoría de los AMC están sujetos a un estándar fiduciario.
AMC vs. casas de corretaje
Las casas de bolsa y las empresas de gestión de activos se superponen de muchas maneras. Junto con la negociación de valores y el análisis, muchos corredores asesoran y administran carteras de clientes, a menudo a través de una división o subsidiaria especial de "inversión privada" o "gestión de patrimonio". Muchos también ofrecen fondos mutuos patentados. Sus corredores también pueden actuar como asesores de los clientes, debatir objetivos financieros, recomendar productos y ayudar a los clientes de otras maneras.
Sin embargo, en general, las casas de bolsa aceptan a casi cualquier cliente, independientemente de la cantidad que tengan que invertir, y estas compañías tienen un estándar legal para proporcionar servicios "adecuados". Adecuado esencialmente significa que, siempre y cuando hagan su mejor esfuerzo para administrar el fondo sabiamente y de acuerdo con los objetivos establecidos de sus clientes, no serán responsables si sus clientes pierden dinero.
En contraste, la mayoría de las firmas de gestión de activos son firmas fiduciarias, mantenidas con un estándar legal más alto. Esencialmente, los fiduciarios deben actuar en el mejor interés de sus clientes, evitando conflictos de intereses en todo momento. Si no lo hacen, se enfrentan a responsabilidad penal. Están sujetos a este estándar más alto en gran parte porque los administradores de dinero generalmente tienen poderes comerciales discrecionales sobre las cuentas. Es decir, pueden comprar, vender y tomar decisiones de inversión bajo su autoridad, sin consultar primero al cliente. Por el contrario, los corredores deben pedir permiso antes de ejecutar operaciones.
Las compañías de gestión de activos generalmente ejecutan sus operaciones a través de un corredor designado. Ese corretaje también actúa como el custodio designado que mantiene o alberga la cuenta de un inversor. Los AMC también tienden a tener umbrales mínimos de inversión más altos que los corredores de bolsa, y cobran tarifas en lugar de comisiones.
Pros
Gestión profesional legalmente responsable
Diversificación de portafolios
Mayores opciones de inversión.
Economias de escala
Contras
Tasas de gestión considerables
Altos mínimos de cuenta
Riesgo de rendimiento inferior al mercado.
Ejemplo del mundo real de un AMC
Como se mencionó anteriormente, los proveedores de familias populares de fondos mutuos son técnicamente compañías de administración de activos. Además, muchos bancos e intermediarios de alto perfil tienen divisiones de gestión de activos, generalmente para individuos o instituciones de alto patrimonio.
Pero también hay empresas privadas de gestión de activos que no son nombres conocidos pero que están bastante establecidas en el campo de la inversión. Un ejemplo de ello es RMB Capital, una firma independiente de inversión y asesoría con aproximadamente $ 8.8 mil millones en activos bajo administración. Con sede en Chicago, con otras 10 oficinas en los EE. UU. Y 190 empleados, RMB tiene tres divisiones:
- RMB Wealth Management para inversores minoristas adinerados
- Gestión de activos de RMB para inversores institucionales
- RMB Retirement Solutions, que maneja planes de jubilación para empleadores
Charles Schwab actúa como custodio de las cuentas de RMB. Una subsidiaria, RMB Funds, administra seis fondos mutuos.
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