El motor de crecimiento de Tech Stocks enfrenta una gran desaceleración

(Nota: El autor de este análisis fundamental es un escritor financiero y un administrador de cartera).

Según los datos de S&P Dow Jones Indices, las acciones tecnológicas podrían tropezar a medida que el crecimiento de las ganancias experimente una desaceleración material en 2019. Una desaceleración en las ganancias podría llevar a que las acciones del grupo caigan, ya que los múltiplos de ganancias pueden necesitar un ajuste más bajo. Desde julio de 2016, utilizando el Selector de tecnología Sector SPDR ETF (XLK) como proxy, la reducción de existencias aumentó en más del 48%, en comparación con el S&P 500, que aumentó un 24%.

El rendimiento superior en el grupo fue liderado por el aumento de las ganancias en 2017, con un aumento de más del 33% en las ganancias del S&P 500 Information Technology Sector. Mientras que se pronostica que las estimaciones de ganancias para 2018 aumentarán en un 24% a $ 62.84. Pero las perspectivas para 2019 se vuelven sombrías, y se espera que el crecimiento se desacelere a solo 9.6%, lo que lo convierte en uno de los sectores de crecimiento más lento en el S&P 500, detrás de Consumer Discretionary, Industrials and Financials. (Para obtener más información, consulte también: Acciones de Big Tech a punto de subir en 2018 en Ganancias ).

^ Datos SPX por YCharts

Perspectiva de crecimiento lento

Según el S&P Dow Jones, se espera que las ganancias del sector tecnológico aumenten un 9.6% en 2019 a $ 68.88, dejando al grupo cotizando a aproximadamente 16.75 veces las estimaciones de ganancias de 2019. Pero incluso se espera que el S&P 500 crezca más rápido, con un 10.5%, mientras se cotiza a 15.3 veces las estimaciones de 2019 de $ 172.49. Deja al sector vulnerable ya que los inversores están pagando por encima de los múltiplos del mercado por un crecimiento por debajo del mercado.

Otras oportunidades

Pero se ve que sectores como el consumo discrecional tienen un crecimiento de ganancias de casi el 13.6% en 2019, y se cotizan alrededor de 17.8 veces las estimaciones de ganancias de 2019 de $ 45.69. Mientras que se espera que los industriales crezcan un 11.9% en 2019, y cotiza alrededor de 15.4 veces las estimaciones de 2019 de $ 40.23. Pero el sector más barato de los mencionados son los Financieros, y se espera que las ganancias crezcan un 11.6%, mientras que se cotizan a solo 11.9 veces las estimaciones de ganancias de $ 38.57.

No es lo suficientemente barato

Históricamente, las acciones tecnológicas no son actualmente baratas, pero tampoco son demasiado caras, y eso podría no hacerlas atractivas para los inversores. Dada la perspectiva de crecimiento, los inversores pueden optar por buscar oportunidades en otros sectores, como Financials, que cotizan a múltiplos de ganancias históricamente baratos en los últimos cinco años.

El sector de la tecnología tuvo el beneficio de un fuerte crecimiento de las ganancias, ayudando a elevar el precio de sus acciones. Pero si esas ganancias se desaceleran tanto como se pronostica actualmente, entonces los inversores pueden comenzar a recurrir a otros lugares para encontrar oportunidades de crecimiento.

Michael Kramer es el Fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la Cartera de crecimiento temático de gestión activa y larga duración. Kramer generalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las propiedades de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.