Plan de back-end

¿Qué es un plan de fondo?

Un plan de back-end es una estrategia anti-adquisición en la cual la compañía objetivo proporciona a los accionistas existentes, con la excepción de la compañía que intenta la adquisición, la capacidad de intercambiar valores existentes por efectivo u otros valores valorados a un precio determinado por la compañía. Junta Directiva. Un plan de back-end, también conocido como plan de derechos de compra de notas, es un tipo de defensa contra las píldoras venenosas. Las empresas usan defensas contra las pastillas venenosas para evitar una adquisición hostil por parte de una empresa externa.

DESGLOSE Plan de back-end

Los planes de back-end se desarrollaron en la década de 1980 como defensa contra las ofertas públicas de adquisición en dos niveles, en los que la compañía adquirente pagaría un alto precio por las acciones hasta que tuviera la mayoría de las acciones. Luego, la compañía usaría los derechos de voto relacionados con esas acciones para obligar a los accionistas restantes a aceptar un precio más bajo para completar la fusión.

Las empresas que rechazan una oferta de adquisición pueden utilizar varias técnicas diferentes diseñadas para hacer que la adquisición sea tan costosa y difícil que la empresa adquirente se da por vencida o se ve obligada a negociar con el directorio de la empresa en lugar de comprar acciones de los accionistas existentes. Estas estrategias contra la adquisición a menudo se denominan píldoras venenosas e incluyen planes de fondo.

Un plan de back-end se pone en marcha cuando una empresa que intenta una oferta de adquisición adquiere más de un porcentaje específico de acciones en circulación de un objetivo de adquisición. Es un tipo de plan de venta, ya que los accionistas tienen derecho a intercambiar acciones ordinarias por efectivo, títulos de deuda o acciones preferentes, siendo las acciones preferentes la garantía más típica emitida en relación con un plan de fondo. Si una compañía externa adquiere un gran bloque de acciones, como el 20%, los accionistas que posean las acciones preferidas podrían adquirir derechos de super voto.

Establecer un precio de fondo

El precio de fondo generalmente se establece por encima del precio de mercado, pero debe establecerse a un precio que se considere realizado de buena fe. Al proporcionar a los accionistas el derecho a obtener acciones con un valor más alto si la compañía adquirente alcanzara una participación mayoritaria, la compañía adquirente no podría forzar un precio de acción más bajo para completar la adquisición. Si la empresa compradora ofrece un precio mayor que el precio especificado en el plan de fondo, la píldora envenenada fallará.

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