Opción de barrera
Una opción de barrera es un tipo de derivado donde la recompensa depende de si el activo subyacente ha alcanzado o excedido un precio predeterminado. Una opción de barrera puede ser eliminada, lo que significa que caduca sin valor si el subyacente excede un cierto precio, limitando las ganancias para el titular y las pérdidas para el escritor. También puede ser un knock-in, lo que significa que no tiene valor hasta que el subyacente alcance un cierto precio.
Conceptos básicos de una opción de barrera
Las opciones de barrera se consideran opciones exóticas porque son más complejas que las opciones básicas estadounidenses o europeas. Las opciones de barrera también se consideran un tipo de opción dependiente de la ruta porque su valor fluctúa a medida que el valor del subyacente cambia durante el plazo del contrato de la opción. En otras palabras, el pago de una opción de barrera se basa en la ruta de precios del activo subyacente. La opción deja de tener valor o puede activarse al cruzar una barrera de precio. Las opciones de barrera generalmente se clasifican como noqueadas o noqueadas.
Opciones de barrera Knock-In
Una opción de imitación es un tipo de opción de barrera donde los derechos asociados con esa opción solo existen cuando el precio del valor subyacente alcanza una barrera específica durante la vida útil de la opción. Una vez que una barrera es derribada, o entra en existencia, la opción permanece en existencia hasta que expira.
Las opciones de imitación pueden clasificarse como up-in-in o down-and-in. En una opción de barrera ascendente, la opción solo entra en existencia si el precio del activo subyacente aumenta por encima de la barrera especificada previamente, que se establece por encima del precio inicial del subyacente. Por el contrario, una opción de barrera descendente solo entra en existencia cuando el precio del activo subyacente se mueve por debajo de una barrera predeterminada que se establece por debajo del precio inicial del subyacente.
Opciones de barrera inactiva
Contrariamente a las opciones de barrera de desactivación, las opciones de barrera de desactivación dejan de existir si el activo subyacente alcanza una barrera durante la vida útil de la opción. Las opciones de barrera de desactivación pueden clasificarse como ascendentes y descendentes. Una opción ascendente deja de existir cuando el valor subyacente se mueve por encima de una barrera que se establece por encima del precio inicial del subyacente. Una opción descendente deja de existir cuando el activo subyacente se mueve por debajo de una barrera que se establece por debajo del precio inicial del subyacente. Si un activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida útil de la opción, la opción queda eliminada o finalizada.
Otros tipos de opciones de barrera
Son posibles otras variantes de las opciones de barrera descritas anteriormente. Aquí están tres de ellos:
- Opciones de barrera de reembolso : tanto las opciones de barrera de eliminación como las de exclusión pueden contener una disposición para proporcionar reembolsos a los titulares, si la opción no alcanza el precio de barrera y deja de tener valor. Dichas opciones se conocen como opciones de barrera de reembolso. Los reembolsos, en tales casos, toman la forma de un porcentaje de la prima pagada por el titular por la opción.
- Opciones de barrera de garantía de turbo : comercializadas principalmente en Europa y Hong Kong, la garantía de turbo es un tipo de opción de baja y alta potencia que está altamente apalancada y se caracteriza por una baja volatilidad. Son populares en Alemania y se utilizan con fines de especulación.
- Opción parisina: en una opción parisina, alcanzar el precio de barrera no activa el contrato. En cambio, el precio del activo subyacente tiene que pasar una cantidad de tiempo predefinida más allá del precio de barrera desencadenante para que el contrato entre en vigencia. La cantidad de tiempo que el precio del activo subyacente pasa fuera y dentro del rango de precios de barrera se mide en este tipo de opción.
Razones para negociar opciones de barrera
Debido a que las opciones de barrera tienen condiciones adicionales incorporadas, tienden a tener primas más baratas que las opciones comparables sin barreras. Por lo tanto, si un comerciante cree que es poco probable que se alcance la barrera, puede optar por comprar una opción de exclusión, por ejemplo, ya que tiene una prima más baja y es poco probable que la condición de barrera los afecte.
Alguien que quiera cubrir una posición, pero solo si el precio del subyacente alcanza un nivel específico, puede optar por usar opciones de imitación. La prima más baja de la opción de barrera puede hacer que esto sea más atractivo que el uso de opciones estadounidenses o europeas que no sean de barrera.
Para llevar clave
- Las opciones de barrera son un tipo de opción en la que el pago depende de si la opción ha alcanzado o excedido un precio de barrera predeterminado.
- Las opciones de barrera ofrecen primas más baratas en comparación con las opciones estándar y también se utilizan para cubrir posiciones.
- Existen principalmente dos tipos de opciones de barrera: opciones de barrera Knock-out y Knock-in.
Ejemplos de opciones de barrera
Aquí hay dos ejemplos de opciones de barrera descritas anteriormente.
Opción de barrera Knock-In
Suponga que un inversor compra una opción de compra ascendente con un precio de ejercicio de $ 60 y una barrera de $ 65, cuando la acción subyacente se cotiza a $ 55. La opción no existiría hasta que el precio de las acciones subyacentes superara los $ 65. Si bien el inversor paga la opción y el potencial que podría llegar a ser valioso, la opción solo se aplica si el subyacente alcanza los $ 65. Si no es así, la opción nunca se activa y el comprador de la opción pierde lo que pagó por la opción.
Opción de barrera de eliminación
Suponga que un operador compró una opción de venta con una barrera de $ 25 y un precio de ejercicio de $ 20, cuando el valor subyacente se cotizaba a $ 18. El valor subyacente aumenta por encima de $ 25 durante la vida de la opción y, por lo tanto, la opción deja de existir. La opción ahora no tiene valor, incluso si solo tocó $ 25 brevemente y luego volvió a caer por debajo.
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