¿Cómo uso el rendimiento del período de tenencia para evaluar mi cartera de bonos?

La fórmula de rendimiento de rendimiento del período de tenencia puede usarse para comparar los rendimientos de diferentes bonos en su cartera durante un período de tiempo determinado. Este método de comparación de rendimiento permite a los inversores determinar qué bonos están generando las mayores ganancias, por lo que pueden reequilibrar sus tenencias en consecuencia. Además, esta fórmula puede ayudar a evaluar cuándo es más ventajoso vender un bono con una prima o mantenerlo hasta el vencimiento.

¿Cuál es la fórmula de rendimiento del rendimiento del período de mantenimiento?

Dependiendo del tipo de activo involucrado, se pueden aplicar diferentes fórmulas de rendimiento de rendimiento del período de tenencia para contabilizar la capitalización de intereses y las tasas de rendimiento variables. Sin embargo, los bonos generan una cantidad fija de ingresos cada año. Esta tasa de rendimiento, conocida como tasa de cupón, se establece en la emisión y permanece sin cambios durante la vida del bono.

Por lo tanto, la fórmula para el rendimiento del rendimiento del período de tenencia de los bonos es bastante simple:

HPRY = (Precio de venta − P) + TCPP donde: P = Precio de compra TCP = Pagos totales de cupones \ begin {alineado} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Precio de venta} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {P = Precio de compra} \\ & \ text {TCP = Pago total de cupones} \\ \ end { alineado} HPRY = P (Precio de venta − P) + TCP donde: P = Precio de compra TCP = Pago total de cupones

Si aún posee el bono, use el precio de mercado actual del bono en lugar del precio de venta para determinar el rendimiento del rendimiento del bono del período de tenencia actual.

Ejemplo

Suponga que compró un bono de $ 5, 000 por 10 años con una tasa de cupón del 5%. Usted compró el bono hace cinco años a su valor nominal. Esto significa que el bono ha pagado $ 1, 250, o 5 * $ 5, 000 * 5%, en pagos de cupones en los últimos cinco años.

Suponga que el bono tiene un valor de mercado actual de $ 5, 500.

Si vendió su bono hoy, el rendimiento de retorno del período de tenencia es:

= (($ 5, 500− $ 5, 000) + $ 1, 250) / $ 5, 500 = ($ 500 + $ 1, 250) / $ 5, 000 = $ 1, 750 / $ 5, 000 = 0.35, o 35% \ begin {alineado} & = (\ left (\ $ {5, 500} - \ $ {5, 000} \ right) + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 000} \\ & = \ $ {1, 750 } / \ $ {5, 000} \\ & = {0.35} \ text {, o} {35} \% \\ \ end {alineado} = (($ 5, 500− $ 5, 000) + $ 1, 250) / $ 5, 500 = ($ 500 + $ 1, 250 ) / $ 5, 000 = $ 1, 750 / $ 5, 000 = 0.35, o 35%

Sin embargo, como todos los bonos, la entidad emisora ​​garantiza el reembolso de su inversión inicial una vez que el bono vence. Si mantiene el bono hasta el vencimiento, genera un total de $ 2, 500 en pagos de cupones, o 10 * $ 5, 000 * 5%, y el rendimiento del período de retención es:

= (($ 5, 000− $ 5, 000) + $ 2, 500) / $ 5, 000 = $ 2, 500 / $ 5, 000 = 0.5 o 50% \ begin {alineado} & = (\ left (\ $ {5, 000} - \ $ {5, 000} \ right) + \ $ {2, 500}) / \ $ {5, 000} \\ & = \ $ {2, 500} / \ $ {5, 000} \\ & = {0.5} \ text {or} {50} \% \\ \ end {alineado} = (($ 5, 000− $ 5, 000) + $ 2, 500) / $ 5, 000 = $ 2, 500 / $ 5, 000 = 0.5 o 50%