Falacia de tasa base
La falacia de la tasa base, o negligencia de la tasa base, es un error cognitivo por el cual se pone muy poco peso en la base, o tasa original, de posibilidad (por ejemplo, la probabilidad de A dada B). En las finanzas conductuales, la falacia de la tasa base es la tendencia de las personas a juzgar erróneamente la probabilidad de una situación al no tener en cuenta todos los datos relevantes. En cambio, los inversores podrían centrarse más en la nueva información sin reconocer cómo esto impacta los supuestos originales.
Para llevar clave
- La falacia de la tasa base es cuando la probabilidad o el peso base o original se ignoran o se consideran secundarios.
- Este "error" del operador se estudia mucho, ya que muchas veces las corrientes emocionales, como la falacia de la tasa base, dirigen la dirección del mercado.
- La financiación del comportamiento implica el estudio de la falacia de la tasa base y sus efectos en el mercado.
Comprender la falacia de la tasa base
Al considerar la información de la tasa base, existen dos categorías para determinar la probabilidad en ciertas situaciones. La primera es la probabilidad general, mientras que la segunda es información específica del evento, como cuántos puntos básicos ha cambiado el mercado, qué porcentaje está fuera de una compañía en sus ganancias corporativas, o cuántas veces una compañía ha cambiado de administración. Los inversores a menudo tienden a dar más peso a esta información específica del evento en el contexto de la situación, a veces ignorando las tasas base por completo.
Si bien a menudo la información específica del evento es importante a corto plazo, especialmente para los comerciantes o vendedores en corto, puede ser más grande de lo que necesita para los inversores que intentan predecir la trayectoria a largo plazo de una acción. Por ejemplo, un inversor puede estar tratando de determinar la probabilidad de que una empresa supere a su grupo de pares y emerja como líder de la industria.
Existen muchos casos en los que la emoción y la psicología influyen fuertemente en las decisiones de los inversores, lo que hace que las personas se comporten de manera impredecible.
Si bien la base de información, la sólida posición financiera de la compañía, las tasas de crecimiento consistentes, la administración con antecedentes comprobados y una industria con una fuerte demanda, apuntan a su capacidad de rendimiento superior, un trimestre débil de ganancias podría retrasar a los inversores, haciéndolos retroceder Creo que esto está cambiando el rumbo de la empresa. Como suele ser el caso, podría ser simplemente un pequeño problema en su aumento general.
Consideración especial: finanzas conductuales
La financiación conductual es un campo relativamente nuevo que busca combinar la teoría psicológica conductual y cognitiva con la economía y las finanzas convencionales para proporcionar explicaciones de por qué las personas toman decisiones financieras irracionales. Según la teoría financiera convencional, el mundo y sus participantes son, en su mayor parte, "maximizadores de riqueza" lógicos.
Con fuertes lazos con el concepto de falacia de tasa base, la reacción exagerada a un evento de mercado es un ejemplo de ello. Según la eficiencia del mercado, la nueva información debería reflejarse rápidamente al instante en el precio de un valor. La realidad, sin embargo, tiende a contradecir esta teoría. A menudo, los participantes del mercado reaccionan de forma exagerada a la nueva información, como un cambio en las tasas de interés, creando un efecto mayor que el apropiado en el precio de una clase de valores o activos. Tales subidas de precios no suelen ser permanentes y tienden a erosionarse con el tiempo.
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