Ganancias básicas por acción (EPS)
Las ganancias básicas por acción (EPS) les dicen a los inversores cuánto del ingreso neto de una empresa se asignó a cada acción común. Se informa en el estado de resultados de una empresa y es especialmente informativo para empresas con acciones comunes en sus estructuras de capital.
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Comprender las ganancias básicas por acción
Una de las primeras medidas de desempeño que se debe verificar al analizar la salud financiera de una empresa es su capacidad para obtener ganancias. El beneficio por acción (EPS) es el estándar de la industria en el que confían los inversores para ver qué tan bien ha ido una empresa.
Las ganancias básicas por acción son una medida aproximada de la cantidad de ganancias de una empresa que puede asignarse a una acción de sus acciones comunes. Las empresas con estructuras de capital simples, donde solo se han emitido acciones ordinarias, solo necesitan liberar esta relación para revelar su rentabilidad. Las ganancias básicas por acción no tienen en cuenta los efectos dilutivos de los valores convertibles.
EPS básico = (Ingresos netos - dividendos preferidos) ÷ promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período.
Los ingresos netos pueden desglosarse en P&L de 'operaciones continuas' y 'P&L totales' y los dividendos preferidos deben eliminarse ya que estos ingresos no están disponibles para los accionistas comunes.
Si una empresa tiene una estructura de capital compleja donde podría surgir la necesidad de emitir acciones adicionales, el EPS diluido se considera una métrica más precisa que el EPS básico. El EPS diluido tiene en cuenta todos los valores dilutivos pendientes que podrían ejercerse potencialmente (como las opciones sobre acciones y las acciones preferentes convertibles) y muestra cómo tal acción afectaría las ganancias por acción.
Las empresas con una estructura de capital compleja deben informar tanto el EPS básico como el EPS diluido para proporcionar una imagen más precisa de sus ganancias. La principal diferencia entre el EPS básico y el EPS diluido es que estos últimos factores suponen que se ejercerán todos los valores convertibles. Como tal, el EPS básico siempre será el mayor de los dos, ya que el denominador siempre será mayor para el cálculo del EPS diluido.
Para llevar clave
- Las ganancias básicas por acción (EPS) les dicen a los inversores cuánto del ingreso neto de una empresa se asignó a cada acción común.
- Las empresas con estructuras de capital simples, donde solo se han emitido acciones ordinarias, solo necesitan liberar esta relación para revelar su rentabilidad.
- Las empresas con una estructura de capital compleja deben informar tanto el EPS básico como el EPS diluido para proporcionar una imagen más precisa de sus ganancias.
Ejemplo básico de ganancias por acción
Una compañía informa un ingreso neto de $ 100 millones después de gastos e impuestos. La compañía emite dividendos preferidos para sus accionistas preferidos de $ 23 millones, dejando ganancias disponibles para los accionistas comunes de $ 77 millones. La compañía tenía 100 millones de acciones ordinarias en circulación al comienzo del año y emitió 20 millones de nuevas acciones ordinarias en la segunda mitad del año. Como resultado, el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación es de 110 millones: 100 millones de acciones para la primera mitad del año y 120 millones de acciones para la segunda mitad del año (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110 Al dividir las ganancias disponibles para los accionistas comunes de $ 77 millones por el número promedio ponderado de acciones comunes en circulación de 110 millones, se obtiene un EPS básico de $ 0.70.
Impacto de las ganancias básicas por acción
Las acciones cotizan en múltiplos de ganancias por acción, por lo que un aumento en el EPS básico puede hacer que el precio de una acción se aprecie en línea con el aumento de las ganancias de la compañía por acción.
Sin embargo, aumentar las EPS básicas no significa que la compañía esté generando mayores ganancias en términos brutos. Las empresas pueden recomprar acciones, disminuyendo su recuento de acciones como resultado y distribuir el ingreso neto menos los dividendos preferidos sobre menos acciones comunes. El EPS básico podría aumentar incluso si las ganancias absolutas disminuyen con un recuento decreciente de acciones comunes.
Otra consideración para el EPS básico es su desviación del EPS diluido. Si las dos medidas de EPS son cada vez más diferentes, puede mostrar que existe un alto potencial para que los actuales accionistas comunes se diluyan en el futuro.
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