Los fundamentos de los bonos

Los mercados de bonos son un lugar a menudo desprovisto del inversor minorista o de medio tiempo. A menudo es para inversores profesionales, fondos de pensiones y de cobertura, y asesores financieros, pero eso no significa que los inversores a tiempo parcial deban evitar los bonos. De hecho, los bonos juegan un papel cada vez más importante en su cartera a medida que envejece y, por eso, aprender sobre ellos ahora tiene un buen sentido financiero.

(Para más información, consulte: Los 6 principales usos de los bonos)

Para llevar clave

• Los bonos son títulos de deuda emitidos por corporaciones, gobiernos u otras organizaciones y vendidos a inversores.
• El respaldo de los bonos suele ser la capacidad de pago del emisor para generar ingresos, aunque los activos físicos también pueden usarse como garantía.
• Debido a que los bonos corporativos generalmente se consideran más riesgosos que los bonos del gobierno, generalmente tienen tasas de interés más altas.
• Los bonos tienen características diferentes a las acciones y sus precios tienden a estar menos correlacionados, lo que los convierte en un buen diversificador para las carteras de inversión.
• Los bonos también tienden a pagar intereses regulares y estables, lo que los hace adecuados para aquellos con ingresos fijos.

¿Qué es un bono?

Cuando compra una acción, está comprando una participación microscópica en la empresa. Es tuyo y puedes compartir el crecimiento y también la pérdida. Un bono es un préstamo. Cuando una compañía necesita fondos por cualquier número de razones, puede emitir un bono para financiar ese préstamo. Al igual que una hipoteca de una casa, piden una cierta cantidad de dinero por un período fijo de tiempo. Cuando se acabe ese tiempo, la compañía paga el bono en su totalidad. Durante ese tiempo, la empresa paga al inversor una cantidad fija de intereses, denominada cupón, en fechas establecidas, a menudo trimestralmente.

Existen muchos tipos de bonos, incluidos los bonos gubernamentales, corporativos, municipales e hipotecarios. Los bonos del gobierno son generalmente los más seguros, mientras que algunos bonos corporativos se consideran los más riesgosos de los tipos de bonos comúnmente conocidos.

Calificaciones crediticias

Los bonos son calificados por agencias populares como Standard and Poor's y Moody's. Cada agencia tiene escalas de calificaciones ligeramente diferentes, pero la calificación más alta es AAA y la más baja es C o D, dependiendo de la agencia. Las cuatro calificaciones principales se consideran seguras o de grado de inversión, mientras que cualquier valor por debajo de BBB para S&P y Baa para Moody's se consideran bonos de "alto rendimiento" o "basura".

Aunque a las instituciones más grandes a menudo se les permite comprar solo bonos de grado de inversión, los bonos de alto rendimiento o basura también tienen un lugar en la cartera de los inversores, pero pueden requerir una orientación más sofisticada.

Bonos de Precios

Los bonos generalmente tienen un precio nominal (también llamado par) de $ 1, 000 por bono, pero una vez que el bono llega al mercado abierto, el precio inicial puede tener un precio inferior al valor nominal, llamado descuento, o superior, llamado prima. Si el precio de un bono es superior, el inversor recibirá un rendimiento de cupón más bajo, porque pagaron más por el bono. Si tiene un precio con descuento, el inversor recibirá un rendimiento de cupón más alto, porque pagaron menos que el valor nominal.

Los precios de los bonos tienden a ser menos volátiles que las acciones y a menudo responden más a los cambios en las tasas de interés que otras condiciones del mercado. Es por eso que los inversores que buscan seguridad e ingresos a menudo prefieren bonos sobre acciones a medida que se acercan a la jubilación. La duración de un bono es su sensibilidad al precio a los cambios en las tasas de interés, a medida que las tasas de interés aumentan, los precios de los bonos caen, y viceversa. La duración se puede calcular en un solo bono o para una cartera completa de bonos.

Cómo comprar bonos

La mayoría de los bonos todavía se negocian sin receta (OTC) a través de los mercados electrónicos. Para los inversores individuales, muchos corredores cobran comisiones más grandes por los bonos, ya que el mercado no es tan líquido y aún requiere llamar a los puestos de bonos en muchos escenarios de compra y venta. Otras veces, un corredor de bolsa puede tener ciertos bonos en su inventario y puede vender a sus inversores directamente desde su inventario.

A menudo puede comprar bonos a través del sitio web de su corredor o llamar con el número de identificación único del bono, llamado número CUSIP, para obtener un presupuesto y realizar un pedido de "compra" o "venta".

(Ver también: Errores comunes en la compra de bonos)

Bonos e Impuestos

Debido a que los bonos pagan un flujo de interés constante, llamado cupón, los propietarios de los bonos tienen que pagar impuestos sobre la renta regulares sobre los fondos recibidos. Por esta razón, los bonos se mantienen mejor en una cuenta protegida de impuestos, como una IRA, para obtener ventajas fiscales que no están presentes en una cuenta de corretaje estándar.

Si compró un bono con descuento, deberá pagar el impuesto sobre las ganancias de capital sobre la diferencia entre el precio que pagó y el valor nominal del bono, normalmente $ 1, 000 por bono, pero no hasta que el bono venza y reciba el valor nominal del vínculo

Los emisores de bonos, por otro lado, como las corporaciones, a menudo reciben un tratamiento fiscal favorable sobre los intereses, que pueden deducir de sus impuestos adeudados.

Los gobiernos locales y los municipios también pueden emitir deuda, conocidos como bonos municipales. Estos bonos son atractivos para algunos inversores, ya que los pagos de intereses a los inversores pueden estar libres de impuestos a nivel local, estatal y / o federal.

Alternativas

Si desea el poder de generar ingresos de un bono, pero no tiene los fondos o no desea poseer bonos individuales, considere un ETF de bonos o fondos mutuos de bonos. Estos son fondos bien diversificados que lo exponen a muchos bonos diferentes y pagan un dividendo mensual o trimestral.

Debido a que algunos bonos tienen una cantidad mínima de compra, los inversores más pequeños pueden encontrar estos productos más apropiados para su menor cantidad de capital, mientras permanecen adecuadamente diversificados.

La línea de fondo

La mayoría de los inversores, independientemente de su edad, deben tener al menos una pequeña cantidad de su cartera asignada a productos de renta fija como los bonos. Los bonos agregan seguridad y consistencia a una cartera. Si bien existe el riesgo de que una empresa falle y cause una gran pérdida, los bonos de grado de inversión rara vez fallan, pero junto con la seguridad viene una tasa de rendimiento más baja.

Antes de invertir en bonos, siempre investigue más sobre las estrategias de inversión de renta fija.