Error de referencia
El error de referencia es una situación en la que se selecciona la referencia incorrecta en un modelo financiero, lo que hace que el modelo produzca resultados inexactos.
Este tipo de error se puede evitar fácilmente seleccionando el punto de referencia más apropiado posible al configurar el modelo. Aunque el error de referencia a veces se confunde con el error de seguimiento, los dos términos tienen significados distintos.
Para llevar clave
- El error de referencia es una situación en la que se selecciona la referencia incorrecta en un modelo financiero, lo que hace que el modelo produzca resultados inexactos.
- Tanto los inversores como los gerentes intentan minimizar el error de referencia para asegurarse de que tienen una comprensión precisa de su rendimiento relativo de inversión.
- Un punto de referencia apropiado es aquel que coincide con la región, la industria, la volatilidad, la capitalización de mercado y la liquidez de los valores en una cartera, junto con otros factores.
Comprender el error de referencia
Un punto de referencia, también llamado índice o proxy, es un estándar contra el cual se puede medir el desempeño de una seguridad, estrategia de inversión o administrador de inversiones. Por lo tanto, es importante seleccionar un punto de referencia que tenga un perfil similar de riesgo-retorno de la seguridad, la estrategia o el administrador en cuestión. De lo contrario, el análisis podría generar conclusiones engañosas y poco confiables.
Hoy, los inversores tienen miles de puntos de referencia para elegir. Estos incluyen no solo puntos de referencia tradicionales de renta fija y renta variable, sino también puntos de referencia más exóticos creados para fondos de cobertura, derivados, bienes raíces y otros tipos de inversiones.
La elección de un punto de referencia apropiado es importante tanto para los inversores como para los gestores de inversiones. Los inversores y gerentes vigilan de cerca sus carteras de inversión y sus puntos de referencia para ver si su cartera está funcionando de acuerdo con sus expectativas. Si el rendimiento de la cartera se desvía significativamente del punto de referencia elegido, puede indicar que se ha producido un cambio de estilo. En otras palabras, podría indicar que la cartera se ha alejado de su tolerancia al riesgo y estilo de inversión deseados.
Los ejemplos de factores considerados al seleccionar un punto de referencia apropiado incluyen la región, la industria, la volatilidad, la capitalización de mercado y la liquidez de los valores en cuestión.
Ejemplo del mundo real de error de referencia
Alison está construyendo una cartera de acciones tecnológicas estadounidenses utilizando el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Al considerar qué punto de referencia utilizar, rechaza usar el índice Nikkei japonés como punto de referencia porque determina que es una comparación inapropiada para las acciones estadounidenses y, por lo tanto, introduciría un error de referencia.
En lugar del índice Nikkei, Alison decide usar el índice Nasdaq como su punto de referencia, que representa a las compañías de tecnología estadounidenses prominentes que son similares a las compañías que pretende incluir en su cartera.
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