El arte de la especulación

Si la especulación tiene un lugar en las carteras de los inversores es tema de mucho debate. Los defensores de la hipótesis del mercado eficiente creen que el mercado siempre tiene un precio justo, lo que hace que la especulación sea un camino poco confiable e imprudente hacia las ganancias. Los especuladores creen que el mercado reacciona de forma exagerada a una gran cantidad de variables. Estas variables presentan una oportunidad para el crecimiento del capital.

Algunos profesionales del mercado ven a los especuladores como apostadores, pero un mercado saludable está compuesto no solo por defensores y árbitros, sino también por especuladores. Un hedger es un inversionista adverso al riesgo que compra posiciones contrarias a otras que ya posee. Si un coberturista poseía 500 acciones de Marathon Oil pero temía que el precio del petróleo pronto caiga significativamente en valor, puede vender en corto las acciones, comprar una opción de venta o usar una de las muchas otras estrategias de cobertura.

Un árbitro intenta capitalizar las ineficiencias en el mercado. El ejemplo más reciente de esto es el arbitraje de latencia. Una forma de negociación de alta frecuencia, los árbitros de latencia intentan aprovechar el tiempo que tardan las cotizaciones en viajar de las bolsas de valores a los compradores, colocando sus computadoras en los mismos centros de datos que los servidores de las bolsas de valores. Los inversores pueden beneficiarse aprovechando estos retrasos de microsegundos.

¿Qué es la especulación?
Cada uno de estos inversores es esencial para un mercado eficiente y saludable, pero ¿qué es la especulación y por qué atrae una crítica tan apasionada?

El economista John Maynard Keynes es uno de los gigantes de las finanzas. Dijo que la especulación es conocer el futuro del mercado mejor que el propio mercado. En lugar de comprar acciones en lo que el inversor considera una empresa de alta calidad con potencial de crecimiento a largo plazo, el especulador busca oportunidades en las que sea probable un movimiento significativo de los precios. Suponga que el inversionista A compró 300 acciones de Boeing porque creía que la industria aeronáutica y aeroespacial está creciendo rápidamente. Si el precio de Boeing cayera mañana sin una razón fundamental, él o ella probablemente compraría más acciones porque la caída de precios representa un mejor valor.

El inversionista B, el especulador, podría vender 300 acciones porque creía que Boeing estaba preparado para un aumento de precios a corto o mediano plazo. El inversor B puede haber evaluado la salud y otros fundamentos de Boeing, pero su métrica principal fue el movimiento anticipado de precios a corto plazo.

Los opositores a la especulación creen que invertir dinero únicamente en función de un evento que pueda ocurrir en el futuro cercano es el juego. Los especuladores argumentan que utilizan una gran cantidad de fuentes de datos para evaluar el mercado en el que la mayoría de los jugadores apuestan únicamente por el azar u otros indicadores menos estadísticamente significativos.

¿Especular es tan fácil como parece?
John Maynard Keynes continuó diciendo: "... los casinos deberían, por interés público, ser inaccesibles y costosos. Y tal vez lo mismo se aplica a las bolsas de valores". Keynes sabía a principios del siglo XX lo que las estadísticas parecen mostrar hoy. Intentar vencer al mercado es tan difícil como intentar vencer a un casino.

Un estudio realizado por la Asociación de Administradores de Valores de América del Norte descubrió que solo el 30% de los especuladores que participaban en el comercio diario eran rentables y solo el 12% tenía el potencial de rentabilidad a largo plazo.

Los especuladores rentables a menudo trabajan para empresas comerciales que brindan capacitación y recursos diseñados para aumentar sus probabilidades de éxito. Para aquellos que especulan de forma independiente, se necesita una gran cantidad de tiempo para investigar el mercado, seguir los eventos de última hora y aprender y comprender estrategias comerciales complicadas.

Cómo especular
El arte de especular abarca una amplia gama de tácticas de negociación, que incluyen el intercambio de pares, el intercambio de swing, el empleo de estrategias de cobertura y el reconocimiento de patrones de gráficos. Los especuladores a menudo son expertos en análisis fundamentales, que incluyen detectar empresas sobrevaloradas o infravaloradas, la cantidad de interés a corto plazo que posee una empresa y el análisis de ganancias y otras declaraciones de la SEC.

Junto con la evaluación de productos, un especulador experto sabe que los movimientos a corto plazo de los mercados de inversión están en gran medida vinculados a los acontecimientos mundiales. Un conflicto en el Medio Oriente podría afectar el precio del petróleo, una cifra clave de la eurozona podría causar un movimiento violento en los amplios índices del mercado, y un cambio material en la tasa de desempleo podría hacer que los mercados se disparen o se hundan.

Las probabilidades pueden estar en contra de los especuladores, pero quienes hacen de la estrategia una empresa rentable son observadores del mercado altamente calificados, evaluadores de productos de inversión y tienen la experiencia para leer el estado de ánimo del mercado.

¿Es la especulación apropiada para su cartera?
Los baby boomers cercanos a la jubilación están intentando una nueva estrategia de inversión, según Los Angeles Times . En lugar de la estrategia de inversión pasiva que la mayoría de los empleados utilizan para sus cuentas de jubilación, un número cada vez mayor de personas ha recurrido a especular en un intento de ponerse al día con las deficiencias en sus cuentas de jubilación.

John C. Bogle, fundador de The Vanguard Group, aconseja a las personas que se queden con la inversión a largo plazo. Él señala en su libro, "El Choque de las Culturas: Inversión vs. Especulación", que vencer al mercado de valores es un juego de suma cero. Intentar ganarle al mercado con fondos de jubilación, cuando la mayoría de los comerciantes fallan, es un uso imprudente del dinero en el que más tarde dependerá cuando no pueda trabajar.

La mayoría de los planificadores financieros creen que la especulación solo es apropiada en una cuenta de corretaje que utiliza fondos que no son esenciales para el sustento diario de usted o su familia. Antes de participar en la especulación, salde la deuda, financie su cuenta de jubilación y comience un fondo universitario, si es necesario.

Independientemente de cómo especule, debería ser una pequeña parte de su cartera general de inversiones.

Aprendiendo a ser un especulador
Cada habilidad toma tiempo para aprender y dominar. Antes de operar con dinero real, configure una cuenta virtual a través de uno de los muchos corredores de descuento o sitios web gratuitos. Aprenda cómo se comporta el mercado y observe cómo reaccionan sus acciones favoritas ante los eventos del mercado.

Los comerciantes citan el libro "Cómo ganar dinero en acciones" de William O'Neil, como una valiosa referencia para aprender el arte de la especulación. Este libro, y muchos otros, proporciona al comerciante aspirante consejos prácticos sobre comercio y gestión de riesgos.

Finalmente, construir una comunidad de comerciantes en los que confía y analizar sus operaciones es un recurso valioso. Considere crear una lista de comerciantes exitosos en Twitter o Facebook. Encuentre comerciantes en su área y únase a un club de inversores o comerciantes. Aprender solo raramente producirá resultados exitosos. Aproveche las experiencias de otras personas y ofrezca compartir sus conocimientos también.

La línea de fondo
La especulación está creciendo rápidamente en popularidad debido al fácil acceso a los mercados mundiales de inversión a través de portales de corretaje en línea. Debido a que la especulación es difícil de dominar, dedique tiempo a operar en una cuenta virtual. Cuando vea un historial sostenido de éxito en los mercados ascendentes y descendentes, solo entonces debería considerar especular con dinero real.

Internet y los medios financieros pueden alentar la especulación, pero eso no significa que deba seguir al rebaño. La especulación exitosa requiere mucha habilidad, tiempo y experiencia para dominar, que la mayoría de las personas que trabajan fuera de la industria financiera no tienen. Es probable que un enfoque más pasivo produzca mejores resultados una vez que se consideran los dividendos y el crecimiento del capital a largo plazo.