Las apuestas contra los bonos basura de los ETF alcanzan un récord

La demanda de préstamos de fondos que rastrean los índices de bonos basura alcanza los $ 7 mil millones, el más alto jamás registrado, según la firma de investigación de mercado IHS Markit y según lo informado por CNBC. El aumento de la popularidad de este tipo particular de fondo cotizado en bolsa (ETF) es una medida clave para determinar el interés a corto plazo, lo que sugiere que los inversores están retirando su dinero de los fondos basura, decidiendo apostar en contra de los vehículos.

"La demanda sigue siendo elevada a pesar de un repunte de los mínimos, que recuperó la mitad de las pérdidas del año hasta la fecha (YTD) para los productos", dijo el analista de IHS Markit Sam Pierson en una nota de investigación.

Las dos ofertas de fondos basura más populares han sufrido

El iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG), un ETF popular que rastrea un índice de bonos basura, ganó alrededor del 16% desde un mínimo alcanzado en febrero de 2016 hasta julio de 2017. El ETF ha perdido el 3.2% de su valor en 2018 Su rendimiento anual promedio en los últimos cinco años es de aproximadamente 3.5%. El indicador de alto rendimiento del Bank of America Merrill Lynch ha aumentado hasta 55 puntos básicos a la fecha. Dado que los rendimientos de los bonos y los precios se mueven en direcciones opuestas, el grupo ha sufrido importantes pérdidas de capital en el período reciente.

Como el aumento de los rendimientos de los bonos ha reducido drásticamente la demanda de fondos basura, los inversores han estado aprovechando sus inversiones. Las dos ofertas de fondos basura más populares, el producto de alto rendimiento iShares y el ETF de bonos de alto rendimiento SPDR Bloomberg Barclays (JNK), han visto un total de $ 6.3 mil millones en retiros en lo que va del año, según CNBC. El dinero se ha reasignado a préstamos para vender en corto el espacio, en el que los prestatarios prestan los ETF a otros y luego se benefician de la diferencia de precio en una fecha futura.

"La capacidad de lograr una exposición corta de HY [alto rendimiento] a través de productos que cotizan en bolsa ha permitido que una gama más amplia de participantes en el mercado realice la operación, y ha contribuido al aumento de la demanda de los bonos corporativos subyacentes de HY, que también está en una publicación -crisis alta ", declaró el analista de IHS Markit. Pierson agregó que los bonos corporativos de energía corporativa en el espacio de alto rendimiento son actualmente los más buscados en el segmento. (Ver también: Charla arancelaria puede indicar salida del TLCAN: Goldman Sachs. )