¿Quiénes son los principales competidores de Netflix? (NFLX)

En una era en la que las redes de cable y los proveedores de contenido de transmisión están compitiendo de todas las maneras posibles para una mayor cantidad de globos oculares, Netflix Inc. (NFLX) tiene muchos competidores. Y aunque los accionistas actuales y potenciales en Netflix deben saber qué compañías representan las mayores amenazas para la compañía, también deben preguntarse si esas amenazas realmente importan.

La competencia es importante en todas las industrias, pero la situación de Netflix podría ser diferente.

Cuento de la cinta

La mayor amenaza competitiva para Netflix es probablemente Amazon.com Inc. (AMZN). Según un informe publicado por Nielsen en noviembre de 2017, en el segundo trimestre de 2017, el 59% de los hogares estadounidenses tenían acceso a al menos un servicio de video de suscripción, casi seguramente Netflix o Amazon. Si bien Netflix es famoso por sus calificaciones, anunciaron en 2018 que tienen más de 110 millones de suscriptores en todo el mundo. Ciertamente, las cosas estaban mejorando para Netflix, que anunció en sus ganancias del cuarto trimestre que la compañía logró una ganancia de contribución internacional positiva de todo el año por primera vez, y tenía una capitalización de mercado de más de $ 100 mil millones.

Nielsen también informó que la visualización de televisión en vivo se redujo a un promedio de 5 horas y 56 minutos por día en el segundo trimestre de 2017, mientras que el uso de Internet de la PC en realidad disminuyó a 2 horas y 52 minutos y el uso de Internet de teléfonos inteligentes aumentó a 2 horas y 59 minutos. En cuanto al potencial de crecimiento de los servicios de transmisión: 5% de los hogares estadounidenses tienen acceso a banda ancha pero no tienen servicio de transmisión.

Sin embargo, Netflix lanzó las ganancias del segundo trimestre el 16 de julio de 2018, revelando un crecimiento de suscriptores mucho menor de lo esperado. Mientras que la firma de investigación StreetAccount esperaba un crecimiento interno de 1.23 millones de nuevos suscriptores y un crecimiento internacional de 5.11 millones de nuevos suscriptores, Netflix solo vio 670, 000 nuevos suscriptores nacionales y 4.5 millones de nuevos suscriptores internacionales en el último trimestre. Las acciones de Netflix cayeron hasta un 15% a $ 342 durante el comercio extendido.

Las perspectivas de la compañía para el trimestre actual también indican una desaceleración. Netflix espera agregar 5 millones de clientes en el próximo trimestre, un ritmo más lento que el año anterior.

Netflix contribuye al llamado corte de cable, cuando los consumidores renuncian a la televisión por cable tradicional a favor de servicios alternativos, generalmente de transmisión, y está aplastando a su competencia por una simple razón: proporciona contenido original de calidad a un precio asequible. Por ejemplo, cuando piensas en Netflix, probablemente pienses en los shows House of Cards y Orange is the New Black . Si te gustan o no, no puedes negar su popularidad. Amazon Prime es asequible en lo que se divide en $ 12 por mes, y recientemente adquirió contenido galardonado como The Big Sick y Transparent. Los documentos internos de Amazon muestran que los principales programas de televisión originales trajeron a más de 5 millones de personas en todo el mundo a su club comercial Prime a principios de 2017.

En lo que respecta a Hulu Plus, es propiedad de 21st Century Fox (FOX), Walt Disney Co. (DIS) y NBCUniversal, una subsidiaria de Comcast Corp. (CMCSK), aunque Disney se convertirá en el accionista mayoritario si completan con éxito su adquisición de los activos de Fox. Por ahora, demasiados cocineros estropean el caldo y conducen a una falta de dirección clara e innovación. Además, Hulu Plus viene con anuncios; la mayoría de las personas no quieren ver anuncios cuando pueden ver contenido sin anuncios por el mismo precio con Netflix, aunque un plan más costoso elimina la mayoría de los anuncios.

Time Warner Inc. (TWX) ofrece HBO Now, pero cuesta $ 15 por mes. HBO fue el antiguo rey del contenido, pero Netflix se llevó la corona (no el programa), que entregó 1000 horas de contenido original en 2017 en comparación con solo unas 600 horas de contenido original para HBO. HBO ahora tiene 3, 5 millones de espectadores, mientras que Netflix tiene 110 millones, por lo que si buscas crecimiento, Netflix es tu elección; que pertenece a las líneas superior e inferior. Este gráfico muestra el crecimiento de Netflix en los últimos tres años:

No ves crecimiento como este con demasiada frecuencia; Netflix parece la mejor raza en su espacio.

Las verdaderas amenazas

Esta primera y más obvia amenaza para Netflix son los costos de programación. Por ejemplo, la compañía anunció que gastaría hasta $ 8 mil millones en contenido en 2018. Ese es un contenido levemente loco, y las guerras de ofertas podrían conducir a costos aún más altos. Pero Netflix está aumentando su línea superior tan rápido que podría ayudar a compensar esta preocupación. Una preocupación relacionada es el flujo de caja libre, que para el año fiscal 2017 fue negativo en $ 524 millones. Esta parte de la historia se reduce a si Netflix puede superar sus gastos o no. Si Netflix quiere aumentar las probabilidades de que esto suceda a largo plazo, es probable que deba seguir produciendo un gran éxito después de un gran éxito. No puede confiar en The Crown y Orange es el New Black para siempre.

La otra preocupación es mucho más simple. Netflix actualmente tiene una relación TTM P / E de 221.21, por lo que es un stock de crecimiento relativamente alto. Si el mercado más amplio se tambaleara debido a que los inversores piensan que está sobrevaluado, Netflix no sería visto como un lugar para esconderse. De hecho, aquellos que invirtieron en Netflix podrían entrar en pánico y vender para pasar a nombres más seguros. Esto golpearía el stock con fuerza. Y eso es lo que más les importa a los inversores: el precio de las acciones. La buena noticia es que ningún competidor directo de Netflix está dentro de la misma estratosfera cuando se trata de calidad y precio. Por lo tanto, si este sigue siendo el caso, debería encontrar la manera de ser un ganador durante algún tiempo.

La línea de fondo

Netflix domina su competencia en streaming, eso no es una preocupación. Las preocupaciones reales son los costos de programación y la valoración de acciones en lo que probablemente sea un mercado de valores volátil en los próximos años. Esto puede llevar a algunas caídas dolorosas, pero si estás viendo el negocio subyacente de Netflix, aún podría ser un ganador a largo plazo.

En el momento de la redacción inicial, Dan Moskowitz no tenía ningún puesto en NFLX, AMZN, CMCSK, TWX, FOX o DIS. Esta publicación ha sido actualizada en todo momento.